a:

Các công ty nhỏ vốn đầu tư nhiều hơn các công ty có vốn hóa lớn, bởi vì các công ty nhỏ có ít nguồn tài nguyên hơn, khiến họ dễ bị tổn thương trước những thay đổi trong môi trường kinh doanh. Các công ty có vốn hóa nhỏ cung cấp lợi nhuận cao hơn trung bình nhưng sự biến động của họ cũng cao hơn, tăng nguy cơ của họ. Đây là một khoản đầu tư đặc biệt rủi ro trong thời kỳ suy thoái kinh tế vì họ thấy khó khăn hơn các công ty có vốn hóa lớn để đối phó với nhu cầu giảm mạnh.

Với sự biến động cao, sự quay trở lại của các nhà đầu tư khác nhau đáng kể so với lợi nhuận trung bình họ mong đợi, làm cho lợi nhuận thực tế khó dự đoán hơn và làm cho đầu tư có khả năng rủi ro hơn. Ví dụ, từ năm 1997 đến năm 2012, Russell 2000 (một chỉ số của các công ty nhỏ) quay lại 8,6% trên cơ sở hàng năm, so với 4,8% đối với S & P 500 (chủ yếu là các công ty lớn). Tuy nhiên, trong khoảng thời gian đó, Russell 2000 có khoảng một phần ba biến động cao hơn.

Các công ty có vốn hóa nhỏ có xu hướng có lợi nhuận cao hơn vì họ nhanh nhẹn và có vị trí tốt hơn để phát triển. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là họ không được trang bị tốt để đối phó với các sự kiện bất ngờ, làm cho họ một sự đầu tư kém an toàn hơn. Ngược lại, các công ty có vốn hóa lớn không có cùng tiềm năng tăng trưởng và quy mô và nguồn lực của họ là gánh nặng khi thay đổi hướng để đáp ứng với những thay đổi trong môi trường kinh doanh. Chúng được trang bị tốt hơn để chống lại các sự kiện không thuận lợi, làm cho chúng trở thành một khoản đầu tư an toàn hơn. Điều này làm cho các công ty có vốn hóa lớn trở nên đặc biệt hấp dẫn, và các công ty nhỏ vốn không hấp dẫn để so sánh, trong thời kỳ suy thoái trong chu kỳ kinh doanh.