Nhiều nhà đầu tư cá nhân đang cân nhắc các khoản đầu tư thay thế như một công cụ để đa dạng hoá danh mục cổ phiếu và trái phiếu. Các khoản đầu tư thay thế không có liên quan chặt chẽ với hoạt động của cổ phiếu và trái phiếu, nhưng các khoản đầu tư này phức tạp và tốn kém hơn.

Xác định đầu tư thay thế

Hầu hết các nhà đầu tư cá nhân sở hữu một danh mục cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt. Một khoản đầu tư thay thế không phù hợp với các loại hình truyền thống này. Đầu tư cổ phần tư nhân và các quỹ phòng hộ được xem là đầu tư thay thế, như là hàng hóa, các công cụ tài chính phái sinh, tương lai quản lý và bất động sản. Cho đến gần đây, các nhà đầu tư cá nhân không có quyền tiếp cận với các loại hình đầu tư này.

Giải quyết vấn đề thanh khoản

Các khoản đầu tư truyền thống không đủ khả năng thanh toán để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư bán lẻ. Ví dụ, hầu hết các công ty cổ phần tư nhân và các quỹ phòng hộ đều yêu cầu các thoả thuận về hợp đồng. Các hiệp định này chỉ cho phép chủ đầu tư thanh lý số cổ phần của họ một lần mỗi quý hoặc năm. Chính sách này cho phép người quản lý danh mục đầu tư đầu tư phần lớn tài sản mà không cần phải đáp ứng yêu cầu rút vốn của nhà đầu tư.

Các khoản đầu tư thay thế khác không giao dịch trên các thị trường truyền thống. Bất động sản, ví dụ, được bán thông qua thương lượng giữa người mua và người bán, do đó có thể mất vài tháng để hoàn thành. Các quỹ đầu tư tư nhân có thể đầu tư vào các công ty không có giao dịch cổ phiếu phổ thông trên sàn giao dịch. Cũng giống như bất động sản, việc bán quyền sở hữu của một quỹ đầu tư tư nhân có thể yêu cầu một quá trình đàm phán dài.

Các khoản đầu tư thay thế lỏng hiện được chào bán cho các nhà đầu tư thông qua các quỹ ETF và các quỹ tương hỗ. Các danh mục đầu tư này được quản lý để theo dõi hiệu suất đầu tư của một loại tài sản đầu tư thay thế cụ thể. Các khoản đầu tư này là thanh khoản vì một nhà đầu tư có thể mua hoặc bán vào bất cứ ngày làm việc nào.

Các nhà đầu tư cá nhân đang bắt đầu xem xét các khoản đầu tư không tương quan với danh mục cổ phiếu và trái phiếu, chẳng hạn như các khoản đầu tư thay thế mà các nhà đầu tư cá nhân đang sử dụng để đa dạng hoá danh mục đầu tư.

Hai sự kiện đã khiến các nhà đầu tư cá nhân cân nhắc các khoản đầu tư thay thế. Thị trường sụt giảm mạnh trong năm 2007 và 2008 khiến nhiều nhà đầu tư suy nghĩ về khả năng chịu rủi ro đối với cổ phiếu. Lãi suất thấp kỷ lục và nguy cơ tăng lãi suất cũng sẽ ảnh hưởng đến giá trị danh mục đầu tư trái phiếu. Dòng tiền chảy vào các khoản đầu tư thay thế lỏng đang gia tăng đáng kể do các nhà đầu tư đa dạng hóa và giảm bớt rủi ro đối với chứng khoán và trái phiếu.

Rủi ro Đầu tư Thay thế

Các khoản đầu tư thay thế lỏng có một số rủi ro.Những nhà quản lý danh mục đầu tư này phải đáp ứng các yêu cầu thanh toán của ETF hoặc quỹ tương hỗ trong khi quản lý các khoản đầu tư khó bán hơn. Giả sử quỹ tương hỗ của bạn đầu tư vào bất động sản. Nếu nhu cầu đổi nhà đầu tư là đủ cao, công ty bất động sản có thể phải bán cổ phần của mình sớm hơn kế hoạch. Tình trạng này có thể ảnh hưởng đến giá nhận được đối với tài sản bán ra và làm tổn hại đến giá trị tổng thể của quỹ.

Bởi vì những khoản đầu tư này phức tạp hơn danh mục đầu tư chứng khoán và danh mục đầu tư, danh mục đầu tư đắt hơn để quản lý. Tỷ lệ chi phí hàng năm cho một khoản đầu tư thay thế lỏng có thể cao hơn nhiều so với danh mục cổ phiếu hoặc danh mục trái phiếu được quản lý tích cực, có thể làm giảm tỷ suất lợi nhuận theo thời gian.

Quỹ lương hưu

Nhiều kế hoạch lương hưu lớn cũng đã đa dạng hóa thành các khoản đầu tư thay thế. Hai trong số các kế hoạch lương hưu lớn nhất ở Hoa Kỳ có trụ sở tại California. Trong giai đoạn kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2015, cả hai kế hoạch đều có tài sản đầu tư vào cổ phần tư nhân. Hệ thống hưu trí của giáo viên tiểu bang California (CalSTRS), ví dụ, có 10 1% tài sản của mình trong đầu tư vốn cổ phần tư nhân. Một quỹ khác, Hệ thống Hưu trí Cán bộ Công nhân California (CalPERS), đã có khoảng 9% danh mục đầu tư của mình đầu tư vào cổ phần tư nhân. Các quỹ hưu bổng cũng bị ảnh hưởng bởi chi phí đầu tư thay thế cao hơn.