Khi Bộ Tài chính công bố các quy tắc kìm hãm sự đảo ngược của công ty vào hôm thứ Hai, mọi người đều biết số phận của Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35 32-0 65% Đã tạo với Highstock 4. 2. 6 ) Sáp nhập dự kiến ​​160 tỷ đô la với công ty Allergan PLC có trụ sở tại Dublin (AGN 1794. AGN 9190. Tạo ra với Highstock 4. 2. 6 ) đã được niêm phong. Cổ phiếu trong Allergan, người mua trong kế hoạch tiếp quản takeover, giảm 14. 8% đến $ 236. 55 vào ngày hôm sau. Nhưng có lẽ không phải ai cũng nhận ra được bao nhiêu - và bao nhiêu - quỹ phòng hộ bị ảnh hưởng như vậy. Các thương vong sau thảm hoạ này không bị mất đi bởi Tyler Durden, người đã chỉ ra một bản tổng hợp về nghiên cứu đầu tư của Goldman Sachs về sở hữu của quỹ phòng hộ. Như số phận đã có, Allergan đã đánh bại những người như Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180 17 + 0 70% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

), Alphabet Inc. (GOOG

GOOGLAlbabet Inc1, 025. 90-0 64% Được tạo bằng Highstock 4. GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 025. 90-0 64% Được tạo bằng Highstock 4.6.699>), Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và Yahoo Inc. (YHOO) tại loại này. Vào cuối năm 2015, 80 quỹ phòng hộ đã tính toán nhà sản xuất dược phẩm Ailen trong top 10 vị trí của họ, nhiều hơn bất kỳ cổ phiếu nào khác (Facebook đứng thứ hai ở 77). Trọng lượng danh mục đầu tư trung bình trong top 10 là 7%, và các quỹ phòng hộ sở hữu 16% cổ phần của Allergan, thể hiện sự quan tâm lớn hơn của công ty so với các công ty khác: Pfizer chỉ có 3% quỹ hedge fund. (Xem thêm, Quỹ Thanh toán Hedge gần mức năm 2009)

Để nghiên cứu kỹ hơn về bức tranh này, Investopedia đã thu thập dữ liệu FactSet về quyền sở hữu của Allergan. Chúng tôi thấy rằng 243 nhà quản lý quỹ phòng hộ có 15 đô la. 1 tỷ USD đầu tư vào Allergan vào ngày 5 tháng 4, chiếm 16% vốn thị trường. Quỹ đầu tư vào công ty Viking Global Investors LP đã mất 290 triệu USD trong 6 tháng qua. Mặt khác, Third Point LLC đã thực hiện 409 triệu USD trong cùng kỳ, đưa giá trị thị trường của vị trí của họ đến $ 1. 3 tỷ. Tuy nhiên, chung chung, các quỹ phòng hộ đã đánh mất một khoản tiền $ 946,000,000 đặt cược vào Allergan. Trong khi đó, 93 nhà quản lý quỹ tương hỗ có thể hewgefundenfreude với mức $ 240 triệu cho Allergan trong sáu tháng qua, đưa giá trị thị trường lên 29 đô la. 7 tỷ. Các cố vấn đầu tư, tập đoàn lớn nhất của nhà đầu tư Allergan với giá 31 USD. 3 tỷ USD, mất 961 tỷ USD. Tuy nhiên, sự đau đớn đó được chia ra trong số 959 thực thể (so với quỹ của quỹ phòng hộ 243) và nhỏ hơn nhiều so với vị trí tổng thể của họ. Thuật ngữ đảo ngược của công ty đề cập đến thực tiễn hợp nhất với một công ty thuộc thẩm quyền về thuế thấp hơn và di chuyển cơ sở của tổ hợp để hạ thấp thuế suất. Họ đã trở thành một vấn đề chính trị lưỡng đảng hiếm hoi, thu hút sự lên án của Sanders, Clinton và Trump. Trong bức thư ngày 18 tháng 3 gửi cho Bộ trưởng Tài chính Jack Lew, Thượng nghị sĩ Sanders đã gọi kế hoạch đảo ngược kế hoạch của Pfizer với Allergan "không gì khác hơn là lừa đảo thuế". (999) Johnson-Tyco Sáp nhập là một sự đảo ngược hoàn toàn

Dòng dưới cùng

Khi Kho bạc đi sau thỏa thuận Pfizer-Allergan, các quỹ phòng hộ là một trong những kẻ thua cuộc. Allergan, đã giảm gần 15% về thông tin rằng hợp đồng đã hết, là cổ phiếu ưa thích của quỹ phòng hộ, xuất hiện trong 80 vị trí hàng đầu của quỹ 10 vị trí so với 77 đối với Facebook. Thương mại đông đúc tại Allergan đã mất 243 quỹ tổng cộng 946 triệu đô la trong sáu tháng qua, so với khoản chia 240 triệu đô la được chia thành 959 quỹ tương hỗ.