Người ủng hộ lý thuyết thị trường hiệu quả tin rằng tất cả các thông tin đã biết đều được định giá thành cổ phiếu hoặc sản phẩm đầu tư khác. Sự xuất hiện của kinh doanh thuật toán làm cho quá trình gần như tức thời, theo các nhà lý thuyết EMT. Điều này đã được nhìn thấy vào ngày 23 tháng 4 năm 2013 khi một tweet giả mạo tuyên bố Nhà Trắng đã bị đánh bom và Tổng thống Obama đã làm tổn thương ngay lập tức gửi đến các thị trường bị đắm. Mặc dù thị trường hồi phục trong vòng bốn phút, vụ việc này đã phơi bày mạng siêu máy tính liên tục quét các tiêu đề tìm từ khóa được lập trình để bán các vị trí vốn cổ phần khi những từ bên phải được gắn cờ.

Điều này dường như chứng minh rằng EMT là sự thật - đặc biệt là khi mà các nhà kinh doanh không phải là con người chiếm lĩnh thị trường. Tuy nhiên, những người khác thì nói, "không phải vậy." Họ lập luận rằng lý do các nhà đầu tư dài hạn như Warren Buffett, cũng như thương nhân có tần số cao, có thể kiếm được lợi nhuận là do sự không hiệu quả của thị trường. Những sự thiếu hiệu quả này là tự nhiên vì các thị trường bao gồm con người hoặc máy tính được lập trình bởi con người.

Bất kể kỷ luật, con người thường thương mại với những sai lệch hành vi khiến họ hành động theo cảm xúc. Đây là cơ sở của tài chính hành vi, một lĩnh vực nghiên cứu tương đối mới kết hợp lý thuyết tâm lý với các nền kinh tế thông thường. Tài chính hành vi dự đoán hành vi giao dịch và được sử dụng làm cơ sở để tạo ra các chiến lược kinh doanh hiệu quả hơn. Một nghiên cứu của Đại học California tìm thấy bằng chứng mạnh mẽ rằng các nhà đầu tư có những sai lệch về hành vi thường ảnh hưởng đến quyết định đầu tư nhiều hơn dữ liệu thực nghiệm. Ở đây, chúng tôi nêu bật bốn trong số những sai lầm phổ biến trong số các thương nhân bán lẻ buôn bán trong tài khoản môi giới cá nhân của họ.

Sự tự tin quá cao có hai thành phần: sự tự tin trong chất lượng thông tin của bạn, và khả năng của bạn để hành động dựa trên các thông tin đó vào đúng thời điểm để đạt được tối đa. Các nghiên cứu cho thấy các thương gia quá tự tin mua bán thường xuyên hơn và không đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Một nghiên cứu đã phân tích các ngành nghề từ 10 000 khách hàng tại một công ty môi giới giảm giá nhất định. Nghiên cứu muốn xác định liệu kinh doanh thường xuyên có đem lại lợi nhuận cao hơn hay không. Sau khi loại bỏ các giao dịch thua lỗ thuế và các khoản nợ khác để đáp ứng nhu cầu thanh khoản, nghiên cứu cho thấy các cổ phiếu đã mua kém hơn cổ phiếu đã bán 5% trong một năm và 8. 6% trong hai năm. Nói cách khác, nhà đầu tư bán lẻ tích cực hơn, họ kiếm được ít tiền hơn. Nghiên cứu này đã được lặp lại nhiều lần ở nhiều thị trường và kết quả luôn giống nhau. Các tác giả kết luận rằng các thương nhân ", về cơ bản phải trả phí để mất tiền".

Làm thế nào để tránh được xu hướng này

Thương mại ít hơn và đầu tư nhiều hơn. Hiểu rằng bằng cách tham gia vào các hoạt động giao dịch, bạn đang giao dịch với máy tính, nhà đầu tư tổ chức và những người khác trên khắp thế giới với dữ liệu tốt hơn và kinh nghiệm hơn bạn.Các tỷ lệ cược được áp đảo trong lợi của họ. Bằng cách tăng khung thời gian, phản ánh các chỉ số và lợi dụng cổ tức, bạn có thể sẽ xây dựng sự giàu có theo thời gian. Chống lại sự thôi thúc tin rằng thông tin và trực giác của bạn tốt hơn những thông tin khác trên thị trường.

Giảm sự tiếc nuối
Hãy thừa nhận, bạn đã làm điều này ít nhất một lần. Bạn tin tưởng rằng một cổ phiếu nhất định có giá trị và có tiềm năng rất thấp. Bạn đặt thương mại nhưng nó từ từ làm việc chống lại bạn. Vẫn cảm thấy như bạn đã đúng, bạn đã không bán khi mất mát là nhỏ. Bạn để nó đi vì không mất mát là mất mát miễn là bạn không bán vị trí. Nó tiếp tục chống lại bạn nhưng bạn đã không bán cho đến khi cổ phiếu bị mất giá trị lớn.

Các nhà kinh tế học hành vi gọi đó là hối hận. Là con người, chúng ta cố gắng tránh cảm giác hối hận càng nhiều càng tốt và thường chúng ta sẽ đi đến những khoảng thời gian dài, đôi khi là những khoảng thời gian vô lý, để tránh phải sở hữu cảm giác hối hận. Bằng cách không bán vị trí và khóa lỗ, một thương nhân không phải đối phó với hối tiếc. Nghiên cứu chỉ ra rằng các thương nhân có khả năng bán được vị trí chiến thắng quá sớm và từ 5 đến 2 lần và vị trí thua cuộc quá muộn, tất cả để tránh sự hối hận về mất lợi nhuận hoặc mất cơ sở giá gốc.
Làm thế nào để tránh được sự sai lệch này

Thiết lập các quy tắc thương mại không bao giờ thay đổi. Ví dụ, nếu một chứng khoán bị mất 7% giá trị, hãy thoát khỏi vị trí. Nếu cổ phiếu tăng lên trên một mức nhất định, hãy đặt một dấu dừng sẽ khóa lợi nhuận nếu thương mại mất một số lợi nhuận nhất định. Làm cho các quy tắc này không thể phá vỡ các quy tắc và không trao đổi cảm xúc.

Hạn chế sự chú ý
Có hàng ngàn cổ phiếu được lựa chọn, nhưng nhà đầu tư cá nhân không có thời gian cũng không mong muốn nghiên cứu. Con người bị hạn chế bởi cái mà nhà kinh tế học và nhà tâm lý học Herbert Simon gọi là "tính hợp lý hạn chế". Lý thuyết này nói rằng con người sẽ đưa ra quyết định dựa trên kiến ​​thức hạn hẹp mà họ có thể tích luỹ. Thay vì đưa ra quyết định hiệu quả nhất, họ sẽ đưa ra quyết định thỏa đáng nhất.

Do những hạn chế này, các nhà đầu tư thường chỉ xem xét các cổ phiếu mà họ quan tâm thông qua các trang web, phương tiện truyền thông tài chính, bạn bè và gia đình, hoặc các nguồn khác ngoài nghiên cứu của chính họ. Ví dụ, nếu một cổ phiếu công nghệ sinh học nhất định được FDA chấp thuận cho một loại thuốc bom tấn, thì việc di chuyển lên lộn xộn có thể được phóng to bởi vì những tin tức được báo cáo thu hút được sự chú ý của các nhà đầu tư. Các tin tức nhỏ hơn về cùng một cổ phiếu có thể gây ra phản ứng thị trường rất ít vì nó không tiếp cận được giới truyền thông.
Làm thế nào để tránh được sự thiên vị này

Nhận ra rằng các phương tiện truyền thông có ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của bạn. Học cách nghiên cứu và đánh giá các cổ phiếu vốn đã nổi tiếng và "trên con đường bị đánh bại" có thể tiết lộ những giao dịch béo bở mà bạn sẽ không bao giờ tìm thấy nếu bạn đợi nó đến với bạn. Đừng để tiếng ồn truyền thông ảnh hưởng đến quyết định của bạn. Thay vào đó, hãy sử dụng phương tiện truyền thông làm một điểm dữ liệu trong số nhiều người.

Theo đuổi xu hướng
Điều này được cho là xu hướng giao dịch mạnh nhất.Các nhà nghiên cứu về tài chính hành vi cho thấy rằng 39% của tất cả các khoản tiền mới cam kết quỹ tương hỗ đã đi vào 10% quỹ với hiệu suất tốt nhất trong năm trước. Mặc dù các sản phẩm tài chính thường bao gồm tuyên bố từ chối trách nhiệm rằng "hoạt động trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai", các thương nhân bán lẻ vẫn tin rằng họ có thể dự đoán tương lai bằng cách nghiên cứu quá khứ.

Con người có một tài năng đặc biệt để phát hiện các mẫu và khi họ tìm thấy chúng, họ tin vào tính hợp lệ của chúng. Khi họ tìm thấy một mô hình, họ hành động nhưng thường mô hình đó đã được định giá. Ngay cả khi một mô hình được tìm thấy, thị trường là ngẫu nhiên hơn nhiều so với hầu hết các thương nhân chăm sóc để thừa nhận. Nghiên cứu của Đại học California cho thấy rằng các nhà đầu tư có trọng số quyết định về thành tích trong quá khứ của họ thường là những người nghèo nhất khi so sánh với những người khác.
Làm thế nào để tránh xu hướng này

Nếu bạn tìm thấy một xu hướng, rất có thể thị trường đã xác định và khai thác nó lâu trước bạn. Bạn có nguy cơ mua vào mức cao - một thương mại đưa vào đúng lúc để xem các khóa học rút lui về giá trị. Nếu bạn muốn khai thác một không hiệu quả, hãy theo cách tiếp cận Warren Buffett; mua khi người khác sợ hãi và bán khi họ tự tin. Sau khi đàn gia súc hiếm khi tạo ra lợi nhuận quy mô lớn.

Dòng dưới cùng
Bạn có thấy một chút về bản thân trong bất kỳ sự thiên vị nào không? Nếu bạn làm như vậy, hãy hiểu rằng cách tốt nhất để tránh những sai lầm của cảm xúc con người là phải có các quy tắc giao dịch. Chúng có thể bao gồm bán nếu một cổ phiếu giảm một tỷ lệ nhất định, không mua một cổ phiếu sau khi nó tăng lên một tỷ lệ phần trăm nhất định và không bán một vị trí cho đến khi một khoảng thời gian nhất định đã trôi qua. Bạn không thể tránh được tất cả hành vi thiên vị nhưng bạn có thể giảm thiểu ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của bạn.