Các nhà đầu tư tiếp xúc với một chỉ số thị trường lớn thường muốn tránh rủi ro hoặc suy đoán về chỉ số trong một khoảng thời gian nhất định. Chứng khoán phái sinh và "quyền chọn tương lai" là hai cách mà các nhà đầu tư có thể tham gia vào một trong các hoạt động này. Một nhà đầu tư tiếp xúc với chỉ số thị trường có thể giao dịch các hợp đồng tương lai trên chỉ mục đó, hoặc các lựa chọn thương mại như các cuộc gọi hoặc đưa ra các quỹ giao dịch theo chỉ số (ETFs). Hai ví dụ về ETF chỉ số có thị trường lựa chọn cực kỳ lỏng là SPDR Standard and Poor's (S & P) 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 66 + 0 08% Được tạo bằng Highstock 4. 2 6 ), theo dõi chỉ số S & P 500, và PowerShares QQQ ETF (NASDAQGM: QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153 57 + 0. 20% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ), theo dõi chỉ số NASDAQ 100. Dưới đây là một số thông tin chung về các loại hợp đồng, và ba lý do tại sao lựa chọn ETF có thể là sự lựa chọn tốt hơn. Một hợp đồng tương lai là một thỏa thuận hợp pháp hóa, hợp pháp để mua hoặc bán một loại bảo đảm tài chính cụ thể hoặc hàng hóa với giá xác định vào một ngày cụ thể, gọi là hết hạn ngày. Các hợp đồng tương lai chuẩn được phát hành hàng tháng. Đối với hàng hoá tương lai, các thông số kỹ thuật của hợp đồng sẽ nêu tên chất lượng, số lượng, thời gian giao hàng và vị trí của nguyên liệu thô. Hợp đồng tương lai là nghĩa vụ, và đóng một vị thế tương lai trước khi hết hạn phức tạp hơn một chút, ví dụ như mua hoặc bán cổ phiếu để đóng một vị trí cổ phiếu. Tương lai cung cấp cho nhà đầu tư một lợi ích tiềm năng không giới hạn, nhưng họ cũng có nguy cơ mất một tiềm năng không giới hạn. Trong một ví dụ cực đoan về sự mất mát không giới hạn, giả sử một nhà đầu tư ngắn một hợp đồng dầu với một mức giá xác định là 50 đô la. Nếu giá dầu leo ​​thang, nhà đầu tư sẽ mất tiền. Vì giá có thể tăng vô hạn, sự mất mát của nhà đầu tư cũng có thể là vô hạn.

Các hợp đồng tùy chọn rất giống với hợp đồng tương lai, với một sự khác biệt chính. Tùy chọn là các hợp đồng cung cấp cho chủ đầu tư quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán một khoản bảo đảm cụ thể ở một mức giá cụ thể, được gọi là giá đình công, vào hoặc trước ngày hết hạn cụ thể, tùy theo kiểu lựa chọn. Có ba loại lựa chọn chính: Châu Âu, Bermudan và Mỹ. Những cái tên này không liên quan gì đến địa lý, mà là với cách thức các hợp đồng được giải quyết. Các lựa chọn của Châu Âu cho nhà đầu tư quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, phải thực hiện hợp đồng vào ngày hết hạn. Các lựa chọn của Bermudan cho phép nhà đầu tư có quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, phải thực hiện quyền chọn vào một trong những ngày được chỉ định giữa việc khởi tạo hợp đồng và hết hạn.Các lựa chọn của người Mỹ cho phép chủ đầu tư thực hiện quyền chọn vào bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn.

Tùy thuộc vào loại hợp đồng tùy chọn hoặc chiến lược được sử dụng, lợi ích có thể bị giới hạn hoặc không giới hạn, và thiệt hại có thể bị giới hạn hoặc không giới hạn. Với các lựa chọn cuộc gọi dài, một nhà đầu tư không bao giờ có thể mất nhiều hơn phí bảo hiểm trả cho hợp đồng và có tiềm năng cho lợi ích không giới hạn. Với một lựa chọn đặt thẳng, một nhà đầu tư không bao giờ có thể mất nhiều hơn phí bảo hiểm trả tiền, và có lợi nhuận tối đa của giá hiện tại của cơ sở, ít hơn phí bảo hiểm thanh toán. Sự kết hợp các lựa chọn kết quả trong hồ sơ hoàn trả khác nhau.

Đòn bẩy vốn có được từ tương lai và các lựa chọn có thể khác nhau. Các hợp đồng tương lai thường có đòn bẩy nhiều hơn, nhưng không phải luôn luôn. Ví dụ, hợp đồng tương lai S & P của e-mini có giá trị danh nghĩa là 100.000 USD có thể được mua với khoản tiền gửi ban đầu là $ 4, 600, cho nhà đầu tư gần như là một yếu tố đòn bẩy 22 lần. Do các yêu cầu ký quỹ phải được duy trì trong suốt hợp đồng, thì đòn bẫy vốn có lớn này có thể cực kỳ nguy hiểm đối với các nhà đầu tư trong các thị trường biến động vì họ sẽ phải gửi nhiều khoản tiền hơn để duy trì tổn thất.

Các lựa chọn thường có số đòn bẩy thấp hơn, nhưng đôi khi chúng có thể khá cao. Chẳng hạn, tính đến ngày 2 tháng 6 năm 2016, một nhà đầu tư có thể mua một gói cước cho SPY với giá đình công 210 cho 83 đô la. Điều này sẽ cho phép nhà đầu tư kiểm soát 100 cổ phần, hoặc 21.000 USD giá trị của SPY. Tuy nhiên, ngay cả khi SPY giảm xuống còn 50 đô la, sẽ không có lợi nhuận để đăng, vì mức lỗ hổng tối đa của nhà đầu tư sẽ là phí bảo hiểm $ 83.

Top 3 lý do để sử dụng các lựa chọn của ETF

Nói tóm lại, lý do đầu tiên để sử dụng các lựa chọn ETF là chúng có tính thanh khoản và thương mại cao như cổ phiếu, do đó các vị trí dễ dàng đóng hơn các vị thế tương lai. Thứ hai, với cấu trúc của hợp đồng và đòn bẩy vốn có, các lựa chọn ít biến động hơn và tổn thất có thể bị giới hạn. Thứ ba, mặc dù không được thảo luận ở trên, tương lai đơn giản nhưng nhiều chiến lược sáng tạo có thể được thực hiện với các lựa chọn. Những ví dụ như vậy bao gồm các nẹp, bóp và bướm. Nếu các lựa chọn có sẵn trên một ETF, họ là một cá cược an toàn hơn và thông minh hơn.