Các nhà đầu tư tìm kiếm giải pháp thay thế cho các quỹ tương hỗ truyền thống có thể xem xét đầu tư vào chênh lệch. Mặc dù chỉ có một số nhỏ các quỹ tương hỗ sử dụng chiến lược như vậy, nhưng sự chênh lệch từ lâu đã phổ biến với các quỹ phòng hộ.

Các chiến lược giao dịch mua bán cổ phiếu

Có hai loại chiến lược giao dịch chênh lệch cơ bản. Thứ nhất là chiến lược tìm kiếm lợi nhuận từ những sai lệch ngắn hạn trong việc định giá an ninh, giữa giá thị trường tiền mặt và giá thị trường kỳ hạn hoặc giữa giá cho cùng một chứng khoán được trích dẫn trên các sàn giao dịch khác nhau. Giao dịch mua bán đấu giá nhằm tận dụng các chênh lệch giá cả ngắn bằng cách tạo ra những giao dịch có rủi ro ngắn hạn và rủi ro thấp được thiết kế để kiếm lời từ sự chênh lệch giá nhanh chóng được điều chỉnh bởi hành động của thị trường.

AD:

Chiến lược chênh lệch lớn thứ hai được gọi là chênh lệch mua bán sáp nhập hoặc sự chênh lệch về sự kiện. Chiến lược này tìm kiếm lợi nhuận từ việc sáp nhập, mua lại hoặc cơ cấu lại doanh nghiệp khác, ví dụ như giao dịch để kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giá cổ phiếu của một công ty mục tiêu giữa thời điểm một đề xuất mua lại được công bố và sau đó hoàn thành. Phần lớn các quỹ đầu tư mua bán chênh lệch mua bán đầu tư đầu tư vào chiết khấu sáp nhập. Do tính chất của khoản đầu tư mà các quỹ này thực hiện, tổng doanh thu hàng năm thường cao hơn 100% và có thể từ 500% trở lên.

Quỹ đầu tư Merger Investor Fund (MERFX), do Merger Fund thành lập năm 1989, là một trong những quỹ đầu tư mua bán cổ phiếu lâu đời nhất và cũng là quỹ lớn nhất với 3 đô la. 8 tỷ trong tổng tài sản đang được quản lý (AUM). Quỹ nhằm mục đích tăng giá trị vốn thông qua đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến sáp nhập, mua lại, mua lại đòn bẩy, spinoffs hoặc tái cấu trúc khác của công ty. Chiến lược đầu tư của quỹ có thể bao gồm các hoạt động bán và bán quyền chọn mua. Tính đến tháng 7 năm 2016, cổ phần hàng đầu của MERFX bao gồm Time Warner Cable Inc. và NYSE: HOT. Tỷ lệ chi phí cho MERFX là 1,34%, thấp hơn mức trung bình của thị trường trung bình là 1,55%. Lợi tức cổ tức 12 tháng của quỹ là 0. 80%. Lợi nhuận từ đầu năm đến ngày MERFX là 1. 05%, đáng kể vượt trội so với mức trung bình của nhóm là -0. 10%. Lợi tức trung bình năm năm của quỹ trung bình năm là 1. 66%, một lần nữa vượt trội so với mức trung bình là 0. 98%.

Quỹ Arbitrage R Quỹ tài trợ Arbitrage R ("ARBFX") được Arbitrage Fund đưa ra vào năm 2000 và đã thu được 1 đô la. 8 tỷ trong AUM. Quỹ này cũng nhằm mục đích tăng trưởng vốn bằng cách đầu tư vào việc chiết khấu sáp nhập. ARBFX thường ít nhất 80% vốn đầu tư vào chứng khoán vốn cổ phần, bao gồm cổ phần phổ thông và cổ phần ưu đãi, các công ty liên quan đến sáp nhập, chào mua, thanh lý, mua lại hoặc tổ chức lại công ty khác.Trong danh mục đầu tư của hơn 120 cổ phần, hai cổ phiếu hàng đầu của quỹ, tính đến tháng 7 năm 2016, là Starwood Hotels & Resorts Worldwide và công ty sinh học Baxalta Inc. (NYSE: BXLT). ARBFX có tỷ lệ chi phí trung bình dưới 1,7%. Tính đến tháng 7 năm 2016, lợi nhuận trước thuế của Quỹ là 2. 00%. Lợi tức trung bình năm năm trung bình năm là 1. 48%.

Quỹ tài trợ Arbitrage Rủi ro Sự kiện

Một quỹ khác từ Arbitrage Fund, khởi động vào năm 2010, là Quỹ Arbitrage Event-Driven R ("AEDFX"). Với 174 triệu USD tổng tài sản, AEDFX là một trong những công ty có mức tăng trưởng hàng đầu trong danh mục trung bình của thị trường tính đến tháng 7 năm 2016, với mức lợi nhuận 3,6% trở lại từ đầu năm. Tuy nhiên, lợi nhuận trung bình năm năm của quỹ chỉ là 0,30%, thấp hơn mức trung bình của thị trường trung bình là 0,98%. AEDFX cũng mang một tỷ lệ chi phí tương đối cao hơn 1,69%, cao hơn một chút so với mức trung bình của thị trường trung bình là 1,55%. Lợi tức cổ tức 12 tháng là 2. 26%. Các cổ phiếu hàng đầu trong danh mục đầu tư của AEDFX cũng giống như ARBFX-Starwood Hotels và Baxalta mặc dù họ chiếm tỷ lệ thấp hơn một chút tài sản của quỹ này trong một danh mục có khoảng 50 chứng khoán hơn ARBFX. AEDFX hướng tới tăng trưởng vốn thông qua việc sử dụng nhiều chiến lược chiết khấu được thiết kế để thu được lợi nhuận từ việc sáp nhập, bán tài sản, tái cấp vốn hoặc tái cơ cấu hoặc các tình huống khác của công ty. Nó đầu tư vào cả công bằng và các công cụ nợ.