Khiếu nại về giá cổ phiếu rẻ của Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc174 35 + 0 06% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) tiếp tục được so với chỉ số S & P 500 (SPX) rộng lớn hơn cũng giống như lập luận rằng nước ướt. Người ta có thể tranh cãi, với các nguồn lực do Apple quản lý, bao gồm 206 tỷ USD tiền mặt trong bảng cân đối kế toán, cổ phiếu của Apple xứng đáng được coi là cổ phiếu được giảm giá nhiều nhất trên thị trường.

Vào khoảng 108 đô la ngày hôm nay, cổ phiếu của Apple giao dịch khoảng 7 lần ước tính EPS 2016 ước tính là 9 đô la. 74 phần trăm, hoặc 10 điểm dưới mức thu nhập dự kiến ​​của S & P 500. Nếu cổ phiếu của Cupertino, Calif dựa trên công nghệ khổng lồ được giao dịch ngang với phần còn lại của thị trường, họ sẽ được đánh giá ngày hôm nay ở khoảng $ 165 hoặc khoảng 52% cao hơn. Thêm vào 81 tỉ đô la khác trong hoạt động dòng tiền và thật dễ dàng để thấy lý do tại sao Apple xứng đáng với mức cao hơn. Hay nó?

Sự khác biệt ở đâu?

Lưu ý, ước tính EPS thống nhất là 9 đô la. 74 chỉ có nghĩa là tăng 5. 6% so với năm ngoái so với lợi nhuận thực tế của năm 2015 là 9 đô la. 22. Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 04-0 51% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) dự kiến ​​sẽ tăng thu nhập với tỷ lệ 11,7% , dựa trên ước tính EPS $ 2. 75 cho năm tài chính kết thúc vào tháng 6. Và cổ phiếu của MSFT - khoảng 55 đô la ngày hôm nay - giao dịch với mức P / E dự phóng, chỉ cao hơn ba điểm so với S & P 500, nhưng đã phá vỡ chỉ số này bằng cách tăng 20% ​​lợi nhuận cho các cổ đông.

Không phải đề cập đến rằng Microsoft trả cổ tức 36 cổ phiếu hàng quý với lợi tức 2,66% hàng năm, so với mức 1,96% lợi nhuận của Apple. Theo ước tính của tôi, trong khi Microsoft chia sẻ của tôi có vẻ đắt tiền khi so sánh với Apple, những lợi ích mà nó cung cấp đã bù đắp nhiều rủi ro trong phí bảo hiểm của nó. Ngược lại, nhờ vào việc kiểm tra nhiều kênh và kiểm tra của nhà cung cấp cho thấy nhu cầu iPhone đang chậm lại, các nhà phân tích tiếp tục hạ thấp ước tính đơn vị của họ và các mục tiêu giá cho cổ phần của Apple. Khi ước tính đang giảm, cổ phiếu sẽ vẫn chịu áp lực.

Mua cái gì đó, đã

Apple có quá nhiều tiền mặt. Thật vậy, đây sẽ là một vấn đề đáng hoan nghênh cho nhiều doanh nghiệp và nhà đầu tư. Đồng thời, nó cũng là một trong những thiếu sót lớn nhất của Apple. Khoản tiền đó ít có giá trị mỗi năm mà nó vẫn chưa được đầu tư vào bảng cân đối kế toán. Apple cần tạo ra sự bùng nổ thông qua M & A vào năm 2016 để làm cho các nhà phân tích quên đi sự tăng trưởng của iPhone. Trong tĩnh mạch đó, với iPhones chiếm 2/3 doanh thu của Apple và phần lớn lợi nhuận của nó, đó là một đề xuất rủi ro để phân chia cổ phiếu của Apple với P / E cao hơn, đặc biệt là khi một trong các khoản thu nhập thiếu có thể khiến cổ phiếu sụt giảm.

Và đây là điều: Apple đang tiến tới những giai đoạn so sánh nhiều quý hơn.Trong quý I sắp tới, nó cần phải vượt quá 75 triệu đơn vị iPhone và 75 tỷ USD doanh thu. Dự báo doanh thu quý hiện tại là 77 đô la. 12 tỷ USD, chỉ tăng 3,4%, trong khi ước tính cả năm là 242 USD. 39 tỷ đồng nghĩa là tăng 3,7%. Điều này giải thích tiếng kêu xối xả của Apple khi mua GoPro Inc. (GPRO

GPROGoPro Inc.8 90-0 17% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) hoặc Tesla Motors (TSLA TSLATesla Inc301 14-0 54% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) hoặc điền vào chỗ trống. Nhưng với sự e ngại của Apple - một số người có thể nói sự bướng bỉnh - hướng tới những vụ mua lại lớn, đừng giữ hơi thở của bạn. Dòng dưới cùng

Trong khi cổ phiếu của Apple là và có thể tiếp tục là nơi ẩn náu an toàn cho các nhà đầu tư, Apple cũng vẫn là một nguồn thất vọng lớn. Và với một số nhà phân tích cho thấy cổ phiếu của họ có thể đạt mức thấp $ 90 vào năm 2016, tức là giảm hơn 16% so với mức hiện tại, Apple - giá rẻ hay không - không còn là sự đầu tư không có trí tuệ mà nhà đầu tư hoạt động Carl Icahn.