Tất cả các chỉ dẫn đều chỉ ra mức lãi suất đi bộ đường dài của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong tương lai gần. Sự thay đổi về lãi suất ảnh hưởng đến nền kinh tế tổng thể bằng cách tác động đến chi phí và sự sẵn có của vốn, từ đó ảnh hưởng đến đầu tư kinh doanh và các hoạt động giao dịch chung. Lãi suất sẽ tăng như thế nào trên thị trường giao dịch?

Trong bài này, chúng tôi sẽ phân tích các dữ liệu lịch sử để xem giai đoạn lãi suất cao, thấp và thay đổi trong những năm 2000 ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh trên thị trường chứng khoán. Đối với phân tích này, chúng tôi có nguồn gốc của U. S. Kho bạc dữ liệu dữ liệu từ federalreserve. gov và dữ liệu thương mại từ thư viện dữ liệu Exchange Stock Exchange của New York. (Để biết thêm chi tiết xem Các mức lãi suất ảnh hưởng như thế nào đến thị trường Hoa Kỳ và Lực lượng đứng sau lãi suất )

Hình 1: Tỉ giá Kho bạc Hoa Kỳ 1 năm từ tháng 6 năm 2004 đến tháng 5 năm 2015

Hình 2: Dữ liệu Thương mại Cổ phiếu New York từ tháng 1 năm 2004 đến tháng 1 năm 2015

• Đầu năm 2004 đến giữa -2006 là thời kỳ tăng lãi suất . Hình 1 cho thấy Kỳ hạn 1 năm của Kho bạc Hoa Kỳ từ năm 2004-2015. Từ đầu năm 2004 đến giữa năm 2006, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 1 năm của U. từ 1,25% xuống còn khoảng 5,2%. Đồng thời, khối lượng giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) tăng dần. Hình 2 cho thấy dữ liệu thương mại NYSE. Dòng màu xanh cho thấy cổ phiếu nhóm NYSE đã bán (tính bằng triệu) và cho thấy xu hướng tăng rõ ràng từ năm 2004 đến giữa năm 2006. Giá trị giao dịch của đồng đô la (thể hiện bởi đường màu đỏ) cũng có xu hướng tăng lên. Khối lượng cổ phiếu tăng từ 27. 512 tỷ cổ phiếu lên 43. 742 tỷ cổ phiếu, và giá trị đồng đô la của các giao dịch tăng gấp đôi từ 832 tỷ USD lên 1 tỷ 701 tỷ USD. Theo đánh giá của dữ liệu này từ giữa những năm 2000, khi lãi suất tăng, khối lượng giao dịch cổ phiếu cũng tăng lên cả về số lượng cổ phiếu bán ra cũng như giá trị thị trường của các giao dịch xảy ra.
• Giữa năm 2006 đến giữa năm 2007 là thời kỳ ổn định và lãi suất cao khi lãi suất của Kho bạc Hoa Kỳ 1 năm đứng ở mức cao hơn 5%. Trong cùng thời gian, khối lượng giao dịch vẫn ổn định trong khoảng 34 tỷ cổ phiếu lên 45 tỷ cổ phiếu, trong khi giá trị đồng đô la của các ngành nghề là trong khoảng $ 1, 285 tỷ đến $ 1, 700 tỷ. Giữa năm 2007 đến giữa năm 2008 là thời kỳ mức giảm lãi suất
• khi lãi suất của Kho bạc Hoa Kỳ 1 năm (999) giảm từ mức cao 5% xuống mức thấp dưới 1,25%. Trong thời kỳ này, khối lượng giao dịch của NYSE dao động từ 35 tỷ đến 60 tỷ cổ phiếu, và giá trị đồng đô la của các ngành nghề đã giảm từ $ 2, 400 tỷ xuống khoảng $ 1, 500 tỷ. Quý III năm 2008 đến đầu năm 2009 là thời gian tương tự mức giảm lãi suất
• khi lãi suất giảm từ 2.6% đến 0,4%. Trong thời kỳ này, khối lượng hàng ngày giao dịch trên sàn NYSE dao động từ 38 tỷ lên khoảng 70 tỷ cổ phiếu. Giá trị đồng đô la của các ngành nghề thực sự đã giảm từ $ 1, 800 tỷ đến $ 1, 000 tỷ đồng. Đầu năm 2012 đến đầu năm 2015 là thời gian ổn định và lãi suất thấp
• . Số lượng cổ phần giao dịch vẫn ở trong khoảng chặt chẽ khoảng 20 tỷ đến 25 tỷ USD, và giá trị đồng đô la của các ngành nghề vẫn ở trong khoảng 600 tỷ USD đến 825 tỷ USD.
  Điều này có ý nghĩa gì đối với sự gia tăng lãi suất? Theo sự khôn ngoan thông thường, lãi suất thấp hơn dẫn đến vốn giá rẻ và tăng hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, như chúng ta đã thảo luận trong bài báo này, các quan sát lịch sử từ những năm 2000 cho thấy mối tương quan ngược lại hoàn toàn.

Trong thời kỳ tăng lãi suất trong những năm 2000, khối lượng giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York tăng cả về giá trị đồng đô la và số lượng cổ phần được giao dịch.

Trong thời gian lãi suất giảm trong những năm 2000, khối lượng giao dịch dao động mạnh, cho thấy sự không chắc chắn trên thị trường. Giá trị giao dịch của đồng đô la giảm với biến động lớn, khẳng định thêm sự không chắc chắn hiện tại của thị trường và sự kiêng cữ của một số người tham gia thị trường.

Trong thời gian lãi suất ổn định nhưng cao, khối lượng giao dịch và giá trị đồng đô la của các cổ phiếu giao dịch vẫn ổn định và trong một phạm vi hẹp đô la. Các phạm vi chặt chẽ tương tự đã được quan sát trong thời kỳ lãi suất ổn định nhưng thấp hơn.

• Trên cơ sở các quan sát lịch sử này, rõ ràng rằng các kỳ hạn lãi suất ổn định (dù cao hay thấp) dẫn đến các hoạt động giao dịch nhất quán trong phạm vi đô la thắt chặt. Trong thời điểm xu hướng đi lên hoặc xu hướng giảm của lãi suất trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ, sự tham gia của thương mại trở nên dễ bay hơi và thường cũng giảm. Điều này khẳng định một giả thuyết chung rằng sự nhất quán về lãi suất sẽ giúp duy trì sự tự tin trong thị trường, trong khi những thay đổi dẫn đến sự không chắc chắn, rủi ro và sự tham gia thị trường thấp hơn. Các lý thuyết khác nhau tồn tại như thế nào về mức độ lãi suất ảnh hưởng đến giá trị của các loại tài sản khác nhau, nền kinh tế tổng thể, tình cảm kinh doanh, và các hoạt động giao dịch. Lãi suất ổn định (dù cao hay thấp) được ưa chuộng bởi thị trường giao dịch, trong khi lãi suất thay đổi (tăng hoặc giảm) dẫn đến sự không chắc chắn và giảm hoạt động giao dịch.