a:

Trái phiếu phiếu giảm giá không có biến động bởi vì họ không trả bất kỳ khoản lãi định kỳ nào trong suốt thời gian trái phiếu. Khi đến hạn, người giữ trái phiếu bằng không sẽ nhận được mệnh giá trái phiếu. Như vậy, giá trị duy nhất trong trái phiếu phiếu giảm giá không có điểm số gần đến kỳ hạn, thì giá trị trái phiếu càng cao. Hơn nữa, có thanh khoản hạn chế đối với trái phiếu phiếu giảm giá không vì giá của họ không bị ảnh hưởng bởi thay đổi lãi suất. Điều này làm cho giá trị của họ thậm chí còn bất ổn hơn. Trái phiếu phiếu giảm giá không được phát hành với chiết khấu mệnh giá. Lợi tức trái phiếu coupon không có lãi suất là một hàm số của giá mua, mệnh giá và thời gian còn lại cho đến khi đáo hạn.

AD:

Trái phiếu phiếu giảm giá không khóa lợi nhuận của trái phiếu có thể hấp dẫn đối với một số nhà đầu tư. Tuy nhiên, các trái phiếu phiếu mua hàng bằng không có ý nghĩa thuế duy nhất mà các nhà đầu tư nên hiểu trước khi đầu tư vào chúng. Mặc dù không thanh toán lãi suất định kỳ được thực hiện trên trái phiếu phiếu giảm giá bằng không, lợi tức tích lũy hàng năm được coi là thu nhập, được đánh thuế là lãi suất. Trái phiếu được giả thiết là đạt được giá trị khi nó đến hạn. Lợi ích về giá trị không bị đánh thuế theo tỷ lệ tăng vốn nhưng được coi là thu nhập. Thuế phải được thanh toán trên các trái phiếu này hàng năm mặc dù nhà đầu tư không nhận được tiền cho đến ngày đáo hạn trái phiếu. Điều này có thể trở nên gánh nặng đối với một số nhà đầu tư. Tuy nhiên, có một số cách để hạn chế những hậu quả về thuế.

AD:

Cách dễ dàng nhất để các nhà đầu tư có thể hoãn các khoản thuế trên trái phiếu phiếu giảm giá bằng không là giữ chúng trong 401 (k) hoặc IRA. Thuế chỉ được thanh toán khi chủ nợ nghỉ hưu và lấy tiền ra khỏi tài khoản hưu trí. Những người tìm cách đầu tư để chi trả chi phí giáo dục cho con cái của họ có thể đặt trái phiếu vào tên của một đứa trẻ để tránh hầu hết các loại thuế.

Một cách khác để hạn chế thuế là đầu tư vào trái phiếu đô thị không coupon. Trái phiếu thành phố do các cơ quan nhà nước phát hành, thường là để tài trợ cho các dự án cải thiện vốn. Nhiều trái phiếu địa phương được miễn nộp thuế. Trái phiếu thành phố thường được coi là đầu tư an toàn, nhưng vẫn có một số rủi ro đáng kể. Các cơ quan chính phủ phát hành trái phiếu có thể có rủi ro tín dụng nếu họ không thể thực hiện nghĩa vụ theo các điều khoản của trái phiếu. Các cơ quan tín dụng cung cấp xếp hạng tín dụng cho trái phiếu đô thị; điều này có thể giúp các nhà đầu tư xác định những trái phiếu nào là tốt cho đầu tư. Mặc dù các khoản nợ trái phiếu của chính quyền địa phương thường là hiếm hoi nhưng có một số khoản nợ quá hạn cao kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Thành phố phá sản của Detroit là một ví dụ điển hình. Ngay cả khi có trường hợp vỡ nợ thành phố, các nhà đầu tư đã có thể phục hồi được khoảng 60% giá trị nợ.

AD:

Trái phiếu thành phố cũng có thể có các lựa chọn cuộc gọi nhúng trong đó có thể làm tăng nguy cơ.Nếu lãi suất đi xuống, người phát hành trái phiếu có thể quyết định thanh toán các nghĩa vụ nợ. Sau đó, phát hành lại trái phiếu với lãi suất thấp hơn, do đó giảm chi phí vốn. Các nhà đầu tư có thể nhận được một khoản phí bảo hiểm cho các trái phiếu được gọi là nhưng có thể buộc phải tái đầu tư vào trái phiếu với một mức lãi suất thấp hơn, do đó làm giảm năng suất của họ.