Cổ tức là thu nhập doanh nghiệp mà các công ty chuyển cho cổ đông của họ. Có một số lý do tại sao một công ty có thể chọn để vượt qua một số thu nhập của nó như là cổ tức. Cũng có một số lý do tại sao nó có thể thích để tái đầu tư lại tất cả thu nhập của mình trở lại công ty.
Một công ty vẫn đang phát triển nhanh chóng thường không phải trả cổ tức, bởi vì nó muốn đầu tư càng nhiều càng tốt vào tăng trưởng hơn nữa. Ngay cả một công ty trưởng thành tin rằng nó sẽ làm tốt hơn việc tăng giá trị của nó (và do đó có một công việc tăng giá cổ phiếu tốt hơn) bằng cách tái đầu tư vào thu nhập sẽ không phải trả cổ tức. Các công ty không trả cổ tức có thể sử dụng tiền để bắt đầu một dự án mới, mua lại tài sản mới, mua lại cổ phiếu của họ hoặc thậm chí mua một công ty khác.
Ngoài ra, sự lựa chọn không trả cổ tức có thể mang lại nhiều lợi ích hơn cho các nhà đầu tư từ góc độ thuế. Cổ tức không đủ điều kiện được đánh thuế đối với các nhà đầu tư vì thu nhập bình thường, nghĩa là thuế suất của nhà đầu tư đối với cổ tức bằng với mức thuế suất cận biên của mình. Thuế suất cận biên có thể lên đến 39. 6% (tính đến năm 2017). Đối với cổ tức đủ điều kiện, thuế suất là 0%, 15% hoặc 20%, tùy thuộc vào khung thuế thu nhập của các nhà đầu tư. Lợi nhuận từ việc bán cổ phiếu được đánh giá cao có thể có thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp thấp hơn, dài hạn (thường là 20% vào năm 2017) nếu nhà đầu tư nắm cổ phần trong hơn một năm.
Các công ty chọn tái đầu tư tất cả các khoản thu nhập của họ, thay vì phát hành cổ tức, cũng có thể nghĩ đến chi phí phát hành cổ phiếu mới. Để tránh nguy cơ phải huy động tiền theo cách này, họ chọn để giữ tất cả thu nhập của mình.Một công ty cũng có thể chọn không trả cổ tức vì quyết định bắt đầu trả cổ tức hoặc tăng khoản chi trả cổ tức hiện tại là một khoản nợ nghiêm trọng. Một công ty loại bỏ hoặc giảm thanh toán cổ tức hiện tại có thể bị xem là không thuận lợi và giá cổ phiếu của nó có thể giảm.
Các công ty nổi tiếng không trả cổ tức bao gồm Berkshire Hathaway (BRK, B), Facebook (FB), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN) và Tesla (TSLA).
Tuy nhiên, đối với một công ty trưởng thành không cần phải đầu tư nhiều vào bản thân, và có thu nhập ổn định, có một vài lý do khiến việc phát hành cổ tức có thể là một ý tưởng hay. Nhiều nhà đầu tư như thu nhập ổn định liên quan đến cổ tức, vì vậy họ sẽ có nhiều khả năng mua cổ phiếu của công ty đó. Các nhà đầu tư cũng nhìn thấy một khoản thanh toán cổ tức như một dấu hiệu cho sức mạnh của công ty và một dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo có kỳ vọng tích cực đối với thu nhập trong tương lai, khiến cho cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn.Một nhu cầu lớn hơn cho cổ phiếu của công ty sẽ tăng giá của nó.Các công ty trả cổ tức bao gồm Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Exxon Mobil (XOM), Wells Fargo (WFC), Verizon (VZ) và Royal Dutch Shell (RDS. A).
Nếu một trong những cổ phiếu của bạn tách ra, liệu đó có phải là một sự đầu tư tốt hơn không? Nếu một trong hai cổ phiếu của bạn phân chia thành 2-1, liệu bạn sẽ không có cổ phiếu gấp đôi? Liệu chia sẻ của bạn trong thu nhập của công ty sẽ lớn hơn hai lần?
Tiếc là không. Để hiểu lý do tại sao đây là trường hợp, hãy xem lại cơ chế phân chia cổ phiếu. Về cơ bản, các công ty lựa chọn chia cổ phiếu của họ để họ có thể làm giảm giá giao dịch cổ phiếu của họ xuống mức mà hầu hết các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái. Tâm lý con người là những gì nó được, hầu hết các nhà đầu tư được mua thoải mái hơn, nói rằng, 100 cổ phiếu của cổ phiếu $ 10 so với 10 cổ phiếu của $ 100 cổ phiếu.
Tại sao một cổ phiếu trả cổ tức lớn, nhất quán có ít biến động về giá trên thị trường hơn cổ phiếu không trả cổ tức?
Để Hiểu được sự khác biệt về biến động thường thấy trên thị trường chứng khoán, trước tiên chúng ta cần phải nhìn vào chính xác những gì cổ phiếu trả cổ tức là và không. Các công ty nhà nước và các ban của họ thường bắt đầu phát hành cổ tức thường xuyên cho các cổ đông khi công ty của họ đạt được quy mô và mức độ ổn định đáng kể.
Tại sao một số cổ phiếu có giá trong hàng trăm hoặc hàng ngàn đô la, trong khi các công ty khác cũng như các công ty thành công có giá cổ phiếu bình thường hơn? Ví dụ, làm thế nào có thể Berkshire Hathaway được hơn $ 80, 000 / cổ phần, khi cổ phần của các công ty thậm chí còn lớn hơn chỉ là
Câu trả lời có thể được tìm thấy trong phân chia cổ phiếu - hoặc đúng hơn, thiếu nó. Đại đa số các công ty đại chúng lựa chọn sử dụng phân chia cổ phiếu, tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành bởi một yếu tố nhất định (ví dụ như bằng 2 lần chia 2-1) và giảm giá cổ phiếu bằng cùng một yếu tố. Bằng cách đó, một công ty có thể duy trì giá giao dịch cổ phiếu của mình với phạm vi giá cả hợp lý.