a:

Các công ty và nhà đầu tư cân nhắc chi phí vốn bình quân cân bằng để đánh giá lợi nhuận mà một công ty cần phải thực hiện để đáp ứng mọi nghĩa vụ về vốn như các chủ nợ, cổ đông, chương trình hưu trí, . Beta là rất quan trọng đối với việc tính toán của WACC, bởi vì nó giúp cân bằng chi phí vốn cổ phần bằng cách tính đến rủi ro. Tuy nhiên, vì không phải tất cả các nghĩa vụ về vốn liên quan đến nợ (và do đó rủi ro vỡ nợ hoặc phá sản), sự so sánh giữa các nghĩa vụ khác nhau đòi hỏi một tính toán beta bị tước bỏ tác động của nợ. Quá trình này được gọi là unlevering beta.

Nói chung, WACC = (trọng số của vốn chủ sở hữu) x (chi phí vốn cổ phần) + (trọng lượng của nợ) x (chi phí nợ).

Hủy bỏ và nâng cấp Beta

WACC thực sự kết hợp cả beta levered và unlevered, nhưng nó thực hiện ở các giai đoạn khác nhau khi được tính toán. Những phương trình này có thể rất phức tạp, nhưng WACC đưa ra đánh giá công bằng trước khi xem xét nợ.

Để cân bằng công bằng vốn chủ sở hữu, giả sử rủi ro nợ. Nguồn vốn thông qua vốn chủ sở hữu tương đối ít rủi ro hơn là tài trợ thông qua nợ, và các nguồn vốn chủ sở hữu khác nhau có những rủi ro khác nhau. Unlevering beta giúp làm sáng tỏ những khác biệt này.

Sau khi phát hiện ra bản beta không được hưởng nợ, WACC sau đó sẽ đúc lại bản beta với cấu trúc vốn thực. Theo một nghĩa nào đó, các tính toán đã tách tất cả các nghĩa vụ về vốn cho một công ty và sau đó lắp ráp chúng để hiểu tác động tương đối của từng phần. Điều này cho phép công ty hiểu chi phí vốn cổ phần, cho thấy mức lãi mà công ty phải trả cho mỗi đồng đô la tài chính. WACC rất hữu ích trong việc xác định tính khả thi của việc mở rộng vốn trong tương lai.