Tỷ lệ chào bán liên ngân hàng Luân Đôn, thường được biết đến bởi chữ viết tắt LIBOR, là tỷ lệ chuẩn quan trọng nhất thế giới được sử dụng rộng rãi như là một tỷ lệ tham khảo cho các công cụ tài chính và sản phẩm cho vay với tổng số hàng trăm nghìn tỷ đô la toàn cầu. LIBOR, một tỷ lệ sử dụng đa dạng, đặt cơ sở cho vay vốn không bảo đảm ngắn hạn giữa các ngân hàng lớn trên thị trường liên ngân hàng, cũng như để tính toán lãi suất trên khắp thế giới về các khoản cho vay khác nhau. Cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2014, LIBOR được bắt đầu bằng BBA, được gọi là BBA LIBOR, do Hiệp hội Ngân hàng Anh (BBA) quản lý. Tuy nhiên, Vào ngày 1 tháng 2 năm 2014, Intercontinental Exchange Benchmark Administration Limited đã tiếp quản LIBOR, thay đổi nó thành LIBOR ICE.

Nguồn gốc của LIBOR bắt đầu từ cuối năm 1960 khi Minos Zombanakis, một ngân hàng Hy Lạp đã tổ chức một khoản vay hợp vốn trị giá 80 triệu đô la cho Shah của Iran từ chi nhánh mới mở của Luân Đôn Các nhà sản xuất Hanover (nay là một phần của JPMorgan Chase). Khoản vay được xác định bằng mức trung bình của các khoản chi phí đã được báo cáo bởi một số ngân hàng tham chiếu. Hệ thống cuối cùng đã được phát triển và được Hiệp hội Ngân hàng Anh (BBA) đưa ra vào năm 1986 và đã chính thức hoá quá trình quản lý và thu thập dữ liệu. (Đọc có liên quan, xem phần Giới thiệu LIBOR) n

Các câu hỏi về sự tín nhiệm của LIBOR đã xuất hiện lần đầu tiên trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007, khi tỷ lệ nhiều người tuân theo đột ngột và ngoài đường, với các mức giá thị trường khác và giá cả. Trong những năm tiếp theo, các nhà quản lý tài chính và một số cơ quan nhà nước đã xem xét thao tác bị cáo buộc của LIBOR. Các quy trình điều tra này đã phơi bày nhiều điểm yếu của LIBOR, thách thức độ tin cậy của nó như một tiêu chuẩn. Các quan sát chính là:

AD:

Đã có sự suy giảm trong việc sử dụng dữ liệu giao dịch để gửi LIBOR.

Các báo cáo tổng hợp tỷ lệ này là "bị thao túng" bởi các ngân hàng, vì thao túng như vậy có thể giúp họ dự án tín dụng tốt hơn hoặc cải thiện vị trí giao dịch của họ.

Hệ thống hành chính của LIBOR có những sơ hở, tạo cơ hội cho các ngân hàng tham gia điều động các mức giá phù hợp với họ. Hệ thống quản trị thiếu sự minh bạch và trách nhiệm giải trình dẫn đến những nỗ lực thao túng lặp đi lặp lại.

Mặc dù rõ ràng là một số hành vi sai trái nghiêm trọng đã diễn ra liên quan đến việc đệ trình LIBOR, nhưng không có gì đáng kể đã được tiết lộ cho đến năm 2012, khi nó trở nên rõ ràng rằng các ngân hàng lạm dụng ảnh hưởng của họ đối với LIBOR. Các cuộc điều tra về cáo buộc gian lận của LIBOR đã được bắt đầu vào hơn một chục ngân hàng. Danh sách này đáng chú ý là liên quan đến Ngân hàng Barclays (LON: BARC), UBS (NYSE: UBS

• UBSUBS Group Inc.17. 05-0. 18%
• Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6
• , Ngân hàng Hoàng gia Scotland (LON: RBS), HSBC (ADR, NYSE: HSBC

HSBCHSBC Hldgs. 26-0 19% Được tạo ra với Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America (NYSE: BAC BACBank of America Corp27 75-0 25% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup (NYSE: C CCITIGroup Inc 73. 80-0 .34% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 , Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU), Credit Suisse, Lloyds (LON: LLOY), WestLB và Deutsche Bank (XETRA: DBK) . Tháng 6 năm 2012, Ngân hàng Barclays bị phạt tiền 59 đô la. 5 triệu do Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) cấp cho những thiếu sót liên quan đến LIBOR và EURIBOR phù hợp với Luật Dịch vụ Thị trường và Thị trường năm 2000, chủ yếu là từ năm 2005 đến năm 2009. Kể từ khi Barclays đồng ý thanh toán sớm, khoản tiền phạt là 85 triệu bảng đã làm việc ra là 59 bảng Anh. 5 triệu sau khi giảm 30%. Barclays cũng đã bị chính quyền Hoa Kỳ phạt 360 triệu đô la vì giả mạo và báo cáo sai về EURIBOR và LIBOR trong giai đoạn 2005-2009. Khuyến nghị của Wheatley Vào tháng 6 năm 2012, ngay sau khi các phát hiện của Barclays được công bố (chỉ là một trong nhiều cuộc điều tra), ông Chancellor of the Exchequer của Anh đã ủy nhiệm cho Martin Wheatley (sau đó là Giám đốc điều hành của Cơ quan Dịch vụ Tài chính và Giám đốc Điều hành của Cơ quan Quản lý Tài chính) để thiết lập một đánh giá độc lập về các khía cạnh khác nhau của LIBOR. Khuyến nghị quan trọng nhất được đưa ra bởi So sánh LIBOR của Wheatley (Báo cáo cuối cùng) là chuyển giao LIBOR cho một quản trị viên mới. Theo đánh giá Wheatley, "BBA nên chuyển trách nhiệm cho LIBOR tới một quản trị viên mới, người chịu trách nhiệm biên soạn và phân phối tỷ lệ, cũng như cung cấp quản trị nội bộ đáng tin cậy và giám sát. Cần đạt được điều này thông qua quá trình đấu thầu do một ủy ban độc lập triệu tập bởi các cơ quan quản lý. " Tiếp theo Khuyến nghị Đánh giá Wheatley, Ủy ban Cố vấn đấu thầu Hogg chọn một nhà quản lý mới của LIBOR thông qua một quá trình đấu thầu nghiêm ngặt. Ủy ban Cố vấn đấu thầu Hogg đã đề nghị Cục Quản lý Điểm chuẩn Intercontinental Exchange (IBA) làm người quản trị mới vào giữa năm 2013. Tập đoàn giao dịch liên lục địa (NYSE: ICE

ICEIntercontinental Exchange Inc66 20-0 06%

Được tạo ra với Highstock 4. 2. 6

), một cái tên nổi bật trong thế giới tài chính, có một mạng lưới quy định rộng lớn trao đổi và thanh toán bù trừ cho các thị trường hàng hóa và tài chính. IBA, Hiệp hội Ngân hàng Anh (BBA) và các tổ chức ngành khác đã hợp tác để đảm bảo chuyển đổi LIBOR BBA thành ICE LIBOR suôn sẻ. Và vào ngày 1 tháng 2 năm 2014, Hiệp hội điểm chuẩn ICE trở thành quản trị viên chính thức của LIBOR, mang lại tính minh bạch hơn cũng như khung giám sát và quản trị mạnh mẽ.

Dòng dưới cùng

Cho dù đó là BBA hay ICE, LIBOR tiếp tục đóng một vai trò quan trọng trong thị trường tín dụng. Sự thay đổi trong quản trị viên của nó đã không làm thay đổi quá trình thu thập các bài nộp hoặc cách tính tỷ lệ. ICE Benchmark Administration đã giúp khôi phục lòng tin và tính toàn vẹn của LIBOR, là chuẩn cho các hợp đồng trị giá từ 300 đến 800 nghìn tỷ USD (dựa trên ước tính công khai), cho vay mua nhà, các công cụ lãi suất, thẻ tín dụng và nhiều hơn nữa.