Khi đa dạng hóa địa lý không cung cấp cho bạn danh mục đầu tư lưới an toàn bạn mong đợi, làm thế nào để bạn tạo ra một danh mục đầu tư vẫn còn cung cấp bảo mật để tất cả các cổ phần của bạn không tăng hoặc giảm trong unison? Đây không phải là một kỳ công dễ dàng và với nhiều nhà đầu tư đang phải đối mặt với nợ nần ngày càng tăng, và không có gì ngạc nhiên khi họ đang có vũ lực về việc làm thế nào để có được một alpha cao hơn với một nguy cơ giảm thiểu. Các khoản thu nhập điều chỉnh rủi ro cao hơn đạt được mặc dù địa lý đa dạng hóa danh mục đầu tư có vẻ khó khăn hơn. Như Thomas Friedman đã đề cập trong cuốn sách của ông "Thế giới phẳng" (2005), toàn cầu hoá các nền kinh tế thế giới đang ngày càng làm cho khái niệm đa dạng hóa địa lý trở nên vô hiệu. Nhưng nó có đúng không?

Các lập luận rằng việc tạo ra các trang web trên toàn thế giới đã thu nhỏ trên thế giới có thể hoặc không thể chơi ra là đúng sự trở lại của thị trường chứng khoán. Sự tương quan của lợi nhuận đối với S & P 500, như là một sự ủy thác cho nền kinh tế Mỹ, và MSCI World của Mỹ, như là một đại diện cho các thị trường quốc tế, nên là một dấu hiệu báo hiệu về tính hợp lệ của đa dạng hóa địa lý như là một cách để giảm rủi ro trong một danh mục đầu tư. Nếu mối tương quan này là cao, những con đường nào khác có thể thu hút các nhà đầu tư để mang lại sự ổn định hơn cho lợi nhuận của danh mục đầu tư? (Trong lịch sử, đầu tư quốc tế đã làm việc tốt cho các nhà đầu tư, nhưng điều này không còn có thể xảy ra nữa.) Các nhà hoạch định tài chính đã không ngần ngại đưa ra luận cứ hợp lý rằng cách tốt nhất để giảm rủi ro trong danh mục đầu tư là đa dạng hóa và là một trong những cách đơn giản nhất để đa dạng hoá cổ phiếu danh mục đầu tư là để đầu tư vào các vùng địa lý khác nhau. Quan niệm tồn tại là nền kinh tế của mỗi quốc gia, trong khi tương tác với những người khác ở ngoại vi dựa trên kinh doanh và chính trị địa phương và do đó nó sẽ thành công hoặc thất bại độc lập. Tuy nhiên, theo lịch sử, chúng ta có những trường hợp khi suy nghĩ này thất bại, chẳng hạn như Cuộc khủng hoảng Á Châu năm 1997, sự sụp đổ vào thứ Hai Đen vào năm 1987 hoặc nổi tiếng nhất Đại Suy thoái vào cuối những năm 1920 đến đầu những năm 1930. Gần đây, Cuộc Đại suy thoái đã chứng kiến ​​sự suy thoái toàn cầu trong lĩnh vực tài chính thế giới khi giá cổ phiếu ở tất cả các biên giới phải chịu. Giữ những sự kiện này một cách độc lập và nghĩ rằng họ bất thường đã dẫn đến tranh luận liên tục về đa dạng hóa địa lý như là một sự giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, việc sử dụng rộng rãi Internet đã thu hẹp lại trên thế giới và tạo ra nhiều thị trường toàn cầu hơn là thị trường cụ thể của quốc gia. Vì vậy, câu hỏi đặt ra: Liệu sự đa dạng hóa địa lý vẫn cung cấp sự phân tán cần thiết về lợi nhuận cần thiết để giảm nguy cơ?

Biểu đồ tiến hành kiểm tra kết quả của S & P 500 (U. S. proxy) và chỉ số MSCI World của Mỹ (quốc tế proxy), cung cấp cái nhìn sâu sắc về câu hỏi này.

Hình 1: U. S. Vs. Quốc tế Nguồn: Merril Lynch Advisory Services Group Tháng 4/2010

Như bạn thấy, lợi nhuận của S & P 500 và MSCI World so với Mỹ có mối tương quan cao. Một số người cho rằng khung thời gian không đủ dài, nhưng việc giới thiệu và thông qua internet đã đóng vai trò là chất xúc tác tạo ra cơ hội kinh tế ở các quốc gia từng được che chở bởi các rào cản địa lý. Do đó, khung thời gian này dường như là đại diện phù hợp nhất cho tương lai. Biểu đồ cho thấy rõ rằng đa dạng hóa địa lý không thành công, vì vậy những cách nào khác mà các nhà đầu tư có thể đa dạng hóa rủi ro?

Các chiến lược đa dạng hóa thay thế

Đa dạng hóa địa lý không phải là chiến lược duy nhất có sẵn để giảm rủi ro trong danh mục đầu tư. Các kiểu đầu tư khác nhau, như đầu tư nhỏ so với đầu tư lớn hoặc sử dụng chiến lược tăng trưởng so với chiến lược giá trị, có thể giúp giảm rủi ro danh mục đầu tư thêm. Nhưng có những ưu và khuyết điểm cho cả hai lựa chọn này.

Hình 2: Vốn hóa

Nguồn: Merril Lynch Tư vấn Các nhóm Dịch vụ Tư vấn Tháng 4 năm 2010

Mặc dù trong giai đoạn 2005-2009, lợi nhuận theo cùng một mô hình, trước đó, cụ thể là từ năm 1998-2002, có một sự khác biệt lớn trong mô hình trả lại. Ví dụ minh họa năm 2001, khi S & P 500 (cổ phiếu vốn hóa lớn) giảm gần 12% trong khi S & P 600 (cổ phiếu nhỏ) tăng trên 6%. Bởi vì các công ty có quy mô khác nhau có xu hướng có hiệu suất khác nhau tùy thuộc vào môi trường kinh tế, nên một sự kết hợp của các chiến lược sẽ giúp cho quá trình đa dạng hóa. Tuy nhiên, khi các cuộc khủng hoảng tài chính lớn như đã xảy ra trong năm 2007-2009, tác động của chiến lược vẫn còn hạn chế.

Hình 3: Tăng trưởng Vs. Giá trị Nguồn: Merril Lynch Tư vấn Các nhóm Dịch vụ Tư vấn Tháng 4 năm 2010

Lợi nhuận của các cổ phiếu tăng trưởng và giá trị không giống nhau nhiều nhất trong các ví dụ thể hiện, một dấu hiệu tốt cho việc đa dạng hóa rủi ro danh mục đầu tư. Phát hiện này, mặc dù, không phải là không có người theo dõi của nó. Một số cho rằng việc đạt được danh mục đầu tư tăng trưởng hoặc giá trị rất khó khăn theo thời gian bởi vì nhiều cổ phiếu tạo nên danh mục này chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng sang giá trị và ngược lại dẫn đến chiến lược khó đạt được.

Hình 4: Cổ phiếu Vs. Các quỹ trái phiếu

Nguồn: Merril Lynch Advisory Services Group Tháng 4 năm 2010

Lý thuyết chứng khoán và trái phiếu hành động ngược lại đã được chứng minh trong hầu hết các năm như được minh họa trong biểu đồ trên. Đa dạng hoá rủi ro bằng cách đầu tư vào các loại chứng khoán khác nhau dường như là cách để tuân theo. Bằng cách theo đuổi kiểu chiến lược này, danh mục đầu tư sẽ đạt được sự giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, cùng với giảm rủi ro, cũng có một tác động muting trên lợi nhuận. Nói cách khác, bằng cách sử dụng chiến lược này, các nhà đầu tư mua một số bảo vệ nhưng cũng làm giảm tiềm năng lộn xộn.

Các chiến lược nêu trên không phải là những chiến lược duy nhất có sẵn cho các nhà đầu tư tìm kiếm đa dạng hóa.Giảm rủi ro chứng khoán cụ thể có thể đạt được bằng cách đầu tư vào các lĩnh vực khác nhau, đặc biệt là những ngành có những đặc điểm rất khác nhau như tiện ích và công nghệ, hoặc sử dụng các dẫn xuất như các giải pháp để phòng ngừa rủi ro. (999) Tóm lược

Rủi ro danh mục đầu tư là một trong những nhược điểm lớn nhất đối với các nhà đầu tư và tìm cách để giảm nguy cơ đó là ưu tiên hàng đầu. Loại chiến lược này có thể không mang lại lợi nhuận tốt nhất trong một năm, nhưng nó chưa bao giờ cung cấp cho tồi tệ nhất. Vì vậy, khi các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa và đa dạng hóa địa lý không thành công, việc sử dụng các chiến lược khác như đầu tư vào một loạt các khoản vốn, phong cách hoặc chứng khoán sẽ phải trả trong thời gian dài. (Để có thêm tài liệu giáo dục về đa dạng hóa, hãy kiểm tra

5 Mẹo Để Đa dạng hóa Danh mục

.)