a:

Khi các chuyên gia đầu tư đánh giá các ngân hàng, họ phải đối mặt với các vấn đề cụ thể của ngân hàng như làm thế nào để đo nợ và nhu cầu tái đầu tư. Các ngân hàng sử dụng nợ như một nguyên vật liệu để chế tạo nó thành các sản phẩm tài chính có lợi nhuận khác và đôi khi nó không rõ ràng những gì cấu thành nợ. Các công ty tài chính cũng có xu hướng có chi phí vốn rất nhỏ và khấu hao và không phải tất cả các tài khoản vốn lưu động điển hình đều có mặt. Vì những lý do này, các nhà phân tích tránh sử dụng các thước đo liên quan đến giá trị doanh nghiệp và doanh nghiệp; Thay vào đó, họ tập trung vào các chỉ số vốn chủ sở hữu, như giá thành thu nhập (P / E) và tỷ lệ giá sách (P / B). Các nhà phân tích cũng thực hiện phân tích tỷ lệ bằng cách tính tỷ lệ ngân hàng cụ thể để đánh giá các ngân hàng.

- Tỷ lệ P / E được định nghĩa là giá thị trường chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu, trong khi tỷ số P / B được tính theo giá thị trường chia cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần. Tỷ lệ P / E có xu hướng cao hơn đối với các ngân hàng có triển vọng tăng trưởng cao, tỷ lệ trả cao và rủi ro thấp. Tương tự, tỷ lệ P / B cao hơn đối với các ngân hàng có tăng trưởng lợi nhuận cao, cấu hình rủi ro thấp, tỷ lệ trả cao và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao. Giữ mọi thứ liên tục, lợi nhuận trên vốn cổ phần có ảnh hưởng lớn nhất đến tỷ lệ P / B.

AD:

Các nhà phân tích phải xử lý các khoản lỗ khi so sánh tỷ lệ trong toàn ngành ngân hàng. Các ngân hàng tạo ra các khoản trợ cấp cho khoản nợ xấu mà họ mong đợi để xoá sổ. Tùy thuộc vào việc ngân hàng có bảo hiểm hay tích cực trong chính sách cung cấp lỗ của mình, tỷ lệ P / E và P / B khác nhau giữa các ngân hàng. Các tổ chức tài chính bảo thủ trong dự toán trích lập dự phòng của họ thường có tỷ số P / E và P / B cao hơn và ngược lại.

AD:

Một thách thức khác cản trở khả năng so sánh tỷ lệ giữa các ngân hàng là mức độ đa dạng hóa. Sau khi Đạo luật Glass-Steagall được bãi bỏ vào năm 1999, các ngân hàng thương mại được phép tham gia vào ngân hàng đầu tư. Kể từ đó, các ngân hàng đa dạng hóa và thường tham gia vào các loại chứng khoán và bảo hiểm khác nhau. Vì mỗi ngành kinh doanh có rủi ro vốn có và khả năng sinh lời của nó, các ngân hàng đa dạng có những chỉ số khác nhau. Các nhà phân tích thường đánh giá riêng từng ngành kinh doanh dựa trên tỷ lệ P / E và P / B cụ thể của từng doanh nghiệp và sau đó cộng lại tất cả để đạt được giá trị vốn cổ phần của ngân hàng.

Các nhà phân tích đầu tư thường sử dụng tỷ lệ phân tích để đánh giá tình trạng tài chính của ngân hàng bằng cách tính tỷ lệ ngân hàng cụ thể. Tỷ lệ nổi bật nhất bao gồm hiệu quả, tỷ lệ cho vay và tỷ lệ vốn. Tỷ lệ cho vay đối với tiền gửi cho thấy tính thanh khoản của ngân hàng; nếu quá cao, ngân hàng có thể bị ảnh hưởng bởi ngân hàng do sự thay đổi nhanh chóng về tiền gửi.Tỷ lệ hiệu quả được tính như chi phí của ngân hàng (không bao gồm chi phí lãi) chia cho tổng doanh thu.

Tỷ lệ vốn nhận được rất nhiều sự chú ý do cải cách Dodd-Frank đòi hỏi các tổ chức tài chính lớn và có hệ thống cần phải trải qua các bài kiểm tra căng thẳng. Tỷ lệ vốn được tính bằng vốn của ngân hàng chia cho các tài sản có rủi ro. Các tỷ lệ vốn thường được tính cho các loại vốn khác nhau (vốn cấp 1, vốn cấp 2) và nhằm đánh giá mức độ dễ bị tổn thương của ngân hàng đối với các khoản nợ xấu.