a:

Có một số chỉ số nhất định cần được sử dụng khi đánh giá bất kỳ công ty nào, bất kể lĩnh vực nào. Các quy tắc chi phối lợi nhuận và tổn thất hoặc nợ và vốn cổ phần áp dụng cùng một cách đối với các công ty đường sắt cũng như các công ty từ bất kỳ ngành nào khác. Các nhà đầu tư muốn thấy được nguồn thu nhập mạnh, lợi nhuận hoạt động tốt, lợi tức đầu tư vốn lớn và tỷ lệ nợ có thể quản lý được. Tuy nhiên, bản chất của việc phát triển, duy trì và sử dụng đường sắt đòi hỏi phải xem xét bổ sung.

Đối với người mới bắt đầu, đường sắt là một phần của ngành vận tải và phải đối mặt với nhiều thách thức vốn có cùng với các công ty hàng không và vận tải đường bộ. Vì các công ty vận tải dựa vào nhu cầu đối với các dịch vụ kinh tế khác, chúng rất nhạy cảm với những thay đổi trong chu kỳ kinh tế. Thời gian mở rộng kinh tế thấy sự gia tăng nhu cầu nguyên liệu, hàng hóa vốn và các sản phẩm mới được vận chuyển bằng đường sắt. Tuy nhiên, khi nền kinh tế gặp khó khăn, đường sắt có rất ít khả năng kích thích nhu cầu về dịch vụ của họ. Điều này có nghĩa là đường sắt phải tránh trở nên quá tải, vì lãi phải trả được thanh toán dù có hay không có dòng tiền mặt.

Tỷ lệ hoạt động - chi phí hoạt động chia cho doanh thu thuần - là một thước đo hữu ích về lợi nhuận của đường sắt. Tỷ lệ nhỏ hơn cho thấy rằng công ty có thể tiếp tục tạo ra lợi nhuận khi doanh thu giảm, một thứ rất có giá trị trong các ngành công nghiệp theo chu kỳ. Các ngành khác nhau có ngưỡng khác nhau cho những gì tạo thành một tỷ lệ hoạt động tốt. Với đường sắt, hãy tìm lợi nhuận hoạt động từ giữa đến trên 70, mặc dù lợi nhuận thấp hơn thì tốt hơn. Điều hữu ích nhất là nhìn vào biên độ hoạt động lịch sử của một công ty đã hoạt động trong một thời gian dài, như hầu hết các tuyến đường sắt.

Đường sắt chia sẻ một số điểm tương đồng thú vị với các công ty tiện ích làm cho việc phân tích dòng tiền mặt của họ khó khăn theo các tiêu chuẩn thông thường. Cả hai đường sắt và các tiện ích đều tốn nhiều vốn, có nghĩa là việc mở rộng quy mô lớn đòi hỏi đầu tư rất lớn và thường đi kèm với mức độ tín dụng cao. Dòng tiền tự do mất một hit khi nợ này phải được phục vụ. Trên hết, những cơ sở hạ tầng khổng lồ này đòi hỏi phải duy trì bảo trì liên tục, vì vậy số liệu về hiệu suất vốn rất hữu ích. Ví dụ: tỷ lệ sửa chữa và bảo dưỡng so sánh tổng chi phí bảo trì đối với tài sản cố định và cũng có thể cho thấy độ tin cậy của thiết bị cũ hoặc đường sắt. Ngoài ra, đường sắt và các tiện ích tương đối không cạnh tranh. Cả hai đã được bảo vệ quy định độc quyền khác nhau trên toàn U.S. lịch sử. Thậm chí nếu không có sự bảo vệ đó, các đối thủ cạnh tranh có thể gặp rất nhiều khó khăn bằng cách xây dựng các tuyến đường sắt dọc theo tuyến do một công ty hiện có phục vụ. Vì hầu hết các tuyến đường sắt hiện đại đều có khuynh hướng duopolies trên thị trường của họ, ví dụ như đô la chi cho cơ sở hạ tầng được coi là thấp hơn rủi ro hơn so với trong ngành sản xuất.

Tỷ lệ tài sản cố định có thể giúp làm nổi bật liệu tài sản cố định của công ty có đang tăng hoặc giảm so với giá trị thực của công ty. Tỷ lệ tài sản cố định cổ điển được tính bằng cách chia tài sản cố định bằng vốn chủ sở hữu ròng, mặc dù bạn cũng có thể chia tài sản cố định bằng nợ để đại diện cho khoản nợ cần thiết để duy trì cơ sở hạ tầng.