a:

Ở cốt lõi của nó, trái phiếu thành phố không phải nộp thuế ba lần giống như bất kỳ khoản trái phiếu doanh nghiệp nào: đó là một công cụ nợ, một khoản vay được cấp cho một cơ quan chính phủ hoặc đô thị để giúp nó đáp ứng các mục tiêu tài chính nhất định hoặc các dự án hoàn chỉnh trong cộng đồng.
Giống với trái phiếu, người đứng đầu (còn gọi là mệnh) được trả lại khi đến hạn và các khoản thanh toán lãi được thực hiện giữa kỳ mua trái phiếu và thời điểm đáo hạn. Trái phiếu thành phố được gọi là miễn thuế ba lần vì các khoản thanh toán lãi không phải chịu thuế liên bang. Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu đô thị từ một cơ quan địa phương ở một tiểu bang hoặc thành phố mà họ cư ngụ, khoản lãi đó không phải chịu thuế của tiểu bang hoặc thành phố, do đó làm cho nó miễn thuế ba lần.
Trái phiếu đô thị có nguy cơ thấp do chúng được sự hỗ trợ của tổ chức phát hành và có thẩm quyền thu thuế và phí tiện ích. Rủi ro thấp này có nghĩa là trái phiếu đô thị có lãi suất thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp nhất định.
Trái phiếu thành phố được phát hành theo mệnh giá nhưng đôi khi có thể được giao dịch dưới mệnh giá. Đây được gọi là "kinh doanh với giá rẻ." Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu thành phố giảm giá, không chỉ họ kiếm được tiền thông qua các khoản thanh toán hoặc phiếu lãi, nhưng khi thanh toán đầy đủ sẽ được tạo ra lợi nhuận. Trái phiếu được mua nhiều hơn mệnh giá được mua "với mức phí cao". Trái phiếu có lãi suất cao hơn giá thị trường có thể được bán với giá cao hơn.