a:

Lựa chọn backdating xảy ra khi các công ty cấp quyền lựa chọn cho các giám đốc điều hành tương ứng với một ngày mà giá cổ phiếu thấp hơn đáng kể. Người ta nghi ngờ rằng những tình huống này không phải là một sự trùng hợp ngẫu nhiên và hội đồng quản trị hoặc giám đốc điều hành đã được ban hành các lựa chọn dựa trên một ngày trong quá khứ để làm cho những lựa chọn này có lợi hơn.

Thoạt nhìn, các lựa chọn cuộc gọi là một cách hoàn hảo để kết hợp mức độ bồi thường của giám đốc điều hành với hiệu quả của công ty vì khi giá cổ phiếu của công ty tăng lên, thì mức lương mà giám đốc điều hành sẽ nhận được. Tuy nhiên, khái niệm này không hoàn hảo và có những cách mà các nhà quản lý có thể tận dụng cách mà các lựa chọn được đưa ra để kiếm tiền. Giá đình công của lựa chọn thường được chọn bằng cách lấy giá đóng cửa của cổ phiếu vào ngày mà phương án này đã được cấp, tính trung bình giá cao và thấp của ngày hoặc bằng cách lấy giá đóng cửa từ ngày giao dịch trước đó.

Ví dụ, giả sử ngày 16 tháng 8 năm 2006 và giá cổ phiếu đóng cửa của XYZ Corp là 45 đô la. Vào ngày 1 tháng 6 năm 2006, giá cổ phiếu của XYZ Corp đã ở mức thấp nhất trong 6 tháng là 25 đô la. Về mặt kỹ thuật, bất kỳ lựa chọn nào được cấp ngày hôm nay phải chịu giá đình công là 45 đô la. Tuy nhiên, trong một tình huống lạc hậu, tuy nhiên, các lựa chọn sẽ được cấp ngày hôm nay (ngày 16 tháng 8), nhưng ngày được cấp của họ sẽ là ngày 1 tháng 6 để đưa ra các lựa chọn giá đình thấp hơn. Lựa chọn backdating đánh bại mục đích liên kết bồi thường của một hành động với hiệu suất của công ty, bởi vì người mang của các tùy chọn đã có kinh nghiệm đạt được.

Trong quá khứ, các lựa chọn đã được chỉ được yêu cầu phải công bố cho Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC) trong vòng hai tháng sau khi các lựa chọn được ban hành, tạo cho các công ty một cửa sổ để backdating. Do sự kết hợp của Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002, quy tắc đã được thay đổi và các công ty hiện phải báo cáo việc cấp các quyền chọn trong vòng hai ngày làm việc, điều này đã loại bỏ hoàn toàn lỗ hổng này.

Các hành vi cấp quyền chọn có giá đình công thấp hơn giá cổ phiếu hiện hành về mặt kỹ thuật là hợp pháp, nhưng hành vi backdating các lựa chọn có thể vi phạm kế hoạch lựa chọn của công ty, phê duyệt tài liệu nêu bật chính sách lựa chọn của công ty. Trong một số trường hợp, backdating có thể được coi là một hành vi gian lận và điều tra SEC có thể dẫn đến.

Để tìm hiểu thêm về các lựa chọn, hãy xem

Các Tùy chọn Khái quát Hướng dẫn và Các Chiến lược Mở Rộng Tùy chọn .