Trái phiếu là chứng khoán thị trường và tương đối lỏng, và có một số phương pháp kế toán khác nhau để chiết khấu giá trị của chúng để cho nhà đầu tư biết giá trị hiện tại của chúng. Phổ biến nhất trong số này được gọi là năng suất đến kỳ hạn, hoặc YTM, đại diện cho tỷ lệ kỳ vọng lợi nhuận trên trái phiếu nếu được nắm giữ đến khi đáo hạn. Tỷ giá giao ngay không cụ thể đối với trái phiếu; chúng thường là dấu ngoặc kép cho các loại tiền tệ hoặc hàng hóa nhưng có thể hữu ích để tính giá trái phiếu để thanh toán ngay lập tức. Tỷ lệ giao dịch tương tự như YTM với một ngoại lệ chính: nó thay đổi theo từng thời kỳ vì sự biến động lãi suất trong tương lai được dự đoán.
Để đánh giá sự khác biệt giữa YTM và tỷ giá giao ngay, hãy hiểu về cơ bản đầu tư trái phiếu. Giá trái phiếu được mua ở "mệnh giá" hoặc số tiền in trên trái phiếu, chẳng hạn như $ 1, 000. Mỗi trái phiếu tạo ra các khoản thanh toán lãi suất, còn được gọi là "coupon." Lợi tức trái phiếu là tỷ suất chiết khấu đại diện cho dòng tiền của nó với giá trị hiện tại của đồng đô la. Tuy nhiên, trái phiếu là các công cụ nhạy cảm với thời gian kể từ thời điểm đến khi trưởng thành liên tục co lại, có nghĩa là ít phiếu giảm giá trong tương lai khi họ có tuổi.
Nếu không bị sa lầy bởi các chi tiết kỹ thuật, điều quan trọng là phải biết rằng lợi tức của trái phiếu chuyển động nghịch với giá của nó. YTM tính lãi suất mà nhà đầu tư sẽ kiếm được từ việc đầu tư mỗi khoản thanh toán coupon từ trái phiếu với lãi suất trung bình cho đến khi đáo hạn. Do đó, trái phiếu giao dịch dưới mệnh giá hoặc trái phiếu chiết khấu có tỷ lệ phiếu mua hàng cao hơn lãi suất thực tế, và trái phiếu có giá trị trên mệnh giá hoặc trái phiếu bảo hiểm có tỷ lệ phiếu mua hàng thấp hơn tỷ lệ phiếu giảm giá.
Tỷ lệ giao ngay được tính bằng cách tìm giá chiết khấu làm cho giá trị hiện tại của một trái phiếu bằng không coupon bằng giá của nó. Đây là dựa trên các giả định về lãi suất trong tương lai, do đó, tỷ giá giao ngay có thể sử dụng các mức lãi suất khác nhau cho các năm khác nhau cho đến khi đáo hạn, trong khi YTM sử dụng một tỷ lệ trung bình trong suốt. Về cơ bản, điều này có nghĩa là tỷ giá giao ngay sử dụng một yếu tố chiết khấu động hơn và chính xác hơn nhiều trong định giá hiện tại của trái phiếu.
Sự khác biệt giữa năng suất và thời gian thu hoạch là gì?
Tìm hiểu về sự khác nhau giữa năng suất của trái phiếu đến khi đáo hạn (YTM) và thời gian nắm giữ của trái phiếu, và tại sao chủ trái phiếu nên chú ý đến nó.
Sự khác biệt giữa thời gian Macaulay và thời gian sửa đổi là gì?
Tìm hiểu thêm về thời lượng Macaulay và thời gian sửa đổi, làm thế nào để tính toán chúng và sự khác biệt giữa Macaulay và thời gian sửa đổi.
Tôi có một doanh nghiệp nhỏ (LLC), mà tôi hoạt động bán thời gian. Tôi cũng làm việc toàn thời gian cho một công ty và ghi danh vào kế hoạch 401 (k). Tôi vẫn đủ điều kiện để đóng góp cho một cá nhân 401 (k) từ thu nhập của tôi làm bán thời gian LLC?
Miễn là bạn không có quyền sở hữu trong công ty mà bạn làm việc toàn thời gian và mối quan hệ duy nhất mà bạn có với công ty là như một nhân viên, bạn có thể thiết lập một 401 (k) độc lập cho trách nhiệm pháp lý của bạn công ty (LLC) và tài trợ cho kế hoạch từ thu nhập bạn nhận được từ công ty.