a:

Số nợ mà một công ty chịu trách nhiệm là một yếu tố quan trọng khi đánh giá sức mạnh tương đối và sự ổn định tài chính của nó. Cho dù bạn là chủ doanh nghiệp, kế toán hay bên ngoài xem xét một khoản đầu tư tiềm ẩn, mức nợ của công ty đóng một vai trò quan trọng trong nhiều quyết định tài chính. Hầu hết thường được thể hiện dưới dạng tỷ lệ hoặc tỷ lệ phần trăm, mức nợ có thể được đo lường liên quan đến khoản tiền mà công ty phải trả cho những khoản nợ đó, mặc dù một số nợ có tính toàn diện hơn các khoản nợ khác. Hai loại tỷ số đo lường nợ thường sử dụng là tỷ lệ bao phủ lãi suất và tỷ lệ bao phủ nợ - dịch vụ, hoặc DSCR. Mặc dù cả hai đều cung cấp những hiểu biết quan trọng về sự ổn định tài chính của một công ty, việc tính toán và diễn giải của họ khác nhau theo những cách quan trọng.

Tỷ lệ bao phủ lãi suất nhằm xác định số vốn của một công ty so với mức lãi phải trả cho tất cả các khoản nợ trong một khoảng thời gian nhất định. Điều này được thể hiện dưới dạng tỷ lệ và thường được tính trên cơ sở hàng năm. Để tính tỷ lệ bao phủ lãi suất, chỉ cần phân chia thu nhập trước lãi suất và thuế, hoặc EBIT, cho giai đoạn đã được xác lập bằng tổng số tiền phải trả thanh toán đến hạn cho cùng kỳ đó. EBIT, thường được gọi là thu nhập hoạt động ròng hoặc lợi nhuận hoạt động, được tính bằng cách trừ chi phí và chi phí hoạt động, như tiền thuê, chi phí hàng hóa, tiền cước, tiền lương và các tiện ích, từ doanh thu. Con số này phản ánh số tiền có sẵn sau khi trừ đi tất cả các chi phí cần thiết để duy trì hoạt động kinh doanh. Tỷ lệ EBIT càng cao đối với các khoản thanh toán lãi, thì công ty càng có nhiều tài chính ổn định. Số liệu này chỉ tính đến các khoản thanh toán lãi và không phải là khoản thanh toán được thực hiện trên số dư nợ chính mà các nhà cho vay yêu cầu.

Tỷ lệ bao phủ nợ - dịch vụ toàn diện hơn một chút. Chỉ số này đánh giá khả năng của một công ty để đáp ứng các khoản thanh toán gốc và lãi suất tối thiểu, bao gồm thanh toán quỹ chìm trong một khoảng thời gian nhất định. Để tính DSCR, EBIT được chia cho tổng số tiền thanh toán gốc và lãi trong một khoảng thời gian nhất định. Bởi vì nó tính đến các khoản thanh toán chính cùng với lãi suất, DSCR là một chỉ số mạnh hơn một chút về khả năng tài chính của một công ty.

Trong cả hai trường hợp, một công ty có tỷ lệ dưới 1 không tạo ra đủ doanh thu để trang trải cho chi phí nợ tối thiểu. Về quản lý kinh doanh hoặc đầu tư, điều này thể hiện một triển vọng rất nguy hiểm kể từ khi ngay cả một khoảng thời gian ngắn thu nhập thấp hơn bình thường có thể đánh vần thảm họa. Một công ty có tỷ lệ bao phủ lãi suất hoặc DSCR nhỏ hơn 1 có thể tạo ra đủ doanh thu để giữ cho ánh đèn nhưng không đáp ứng các nghĩa vụ nợ.Do đó, các công ty có tỷ lệ cao hơn được các nhà đầu tư xem xét và các tổ chức cho vay có khả năng tài chính ổn định hơn. Các ngân hàng chẳng hạn sẽ không cho các công ty vay vốn với một DSCR là 0. 89 vì nó phản ánh một cuộc đấu tranh để thanh toán tối thiểu các nghĩa vụ hiện tại. Nói chung, tỷ lệ dưới 1,5: 1 hoặc 150% được coi là có nguy cơ cao. Tất nhiên, cả hai tỷ lệ này có thể thay đổi đáng kể khi công ty nhận nợ mới, trả nợ cũ hoặc trải qua những biến động về doanh thu.