a:

Cả hai khoản thế chấp thế chấp (CMOs) và các nghĩa vụ trái phiếu bắt buộc (CBOs) đều tương tự như các nhà đầu tư nhận khoản thanh toán từ một loạt tài sản cơ bản. Chênh lệch giữa các chứng khoán này nằm ở loại tài sản cung cấp dòng tiền cho nhà đầu tư.

Một CMO là một loại chứng khoán bảo đảm về thế chấp (MBS) với các khoản thế chấp bảo đảm thông qua bao gồm các lớp người sở hữu và kỳ hạn (các đợt) khác nhau. Khi các khoản thế chấp nằm trong CMO có chất lượng tín dụng kém, chẳng hạn như các khoản cho vay dưới chuẩn, sẽ xảy ra quá mức quá mức hợp đồng.

- Trong trường hợp quá mức hợp tác hóa, bên phát hành sẽ gửi thêm tài sản thế chấp hơn là cần thiết để có được xếp hạng nợ tốt hơn từ một cơ quan xếp hạng tín dụng. Một đánh giá tốt hơn thường được chỉ định bởi vì các nhà đầu tư bị đè bẹp - đến mức độ nào đó - từ một mức vỡ nợ nhất định đối với các khoản thế chấp trong phạm vi hồ bơi. Các khoản hoàn trả chính từ các khoản thế chấp được thanh toán cho các nhà đầu tư ở các mức lãi suất khác nhau, tùy thuộc vào bộ phận nhà đầu tư mua vào. (Để biết thêm thông tin về điều này, xem

Lợi nhuận từ nợ thế chấp Với MBS .) Mặt khác, CBO là một trái phiếu có mức đầu tư được hỗ trợ bởi một nhóm các chứng khoán nợ có hàm lượng thấp, chẳng hạn như trái phiếu rác hơn là các khoản thế chấp. CBOs được chia thành các đợt dựa trên các mức độ rủi ro tín dụng khác nhau, thay vì các kỳ hạn khác nhau. Giống như CMO, CBO cũng có thể tăng xếp hạng tín dụng. Tuy nhiên, xếp hạng tín dụng của họ được tăng lên mức đầu tư thông qua việc đa dạng hoá các loại trái phiếu khác nhau, chứ không phải thông qua quá mức quá mức.

Đối với cửa hàng một cửa với khoản vay thế chấp dưới chuẩn và khủng hoảng nợ dưới chuẩn, hãy xem

Tính năng thế chấp dưới chuẩn .