An ninh có đảm bảo tài sản (ABS) là bảo mật được tạo ra bằng cách gộp các tài sản phi thế chấp và sau đó được bán lại cho nhà đầu tư. Nghĩa vụ nợ bảo đảm (CDO) là một loại hình phức tạp của ABS có thể dựa trên tài sản phi thế chấp, tài sản thế chấp hoặc cả hai cùng nhau.
ABS phát triển từ chứng khoán dựa trên thế chấp (MBS), được tạo ra từ các tài sản thế chấp, thường là các khoản vay thế chấp nhà cửa đầu tiên, thay vì các khoản thế chấp, ABSs được hỗ trợ bởi các khoản phải thu thẻ tín dụng, khoản vay mua nhà, cho vay sinh viên, các khoản cho vay và các phương tiện tài chính phi thế chấp khác
CDO là một ABS được cấp bởi một chiếc xe chuyên dụng (SPV), là một thực thể kinh doanh hoặc sự tin cậy được hình thành đặc biệt để phát hành Các CDO đôi khi được phân loại theo khoản nợ cơ bản Các khoản nợ vay collateralized (CLOs) là CDO dựa trên các khoản vay ngân hàng Ví dụ: Củng cố nghĩa vụ trái phiếu (CBOs) dựa trên trái phiếu hoặc CDO khác
Trong CDO được tài trợ có cấu trúc , các tài sản cơ bản là ABS, MBS nhà ở hoặc thương mại, hoặc nợ tín dụng đầu tư bất động sản (REIT) Các CDO tiền mặt được hỗ trợ bởi các công cụ nợ trên thị trường tiền mặt, trong khi các CDO tổng hợp được hỗ trợ bởi các công cụ phái sinh tín dụng khác
2 ->Ngược lại, một nghĩa vụ thế chấp thế chấp (CMO) i là một loại MBS phức tạp. Không giống như CDO, CMO chỉ dựa trên MBS, do đó nó có thể bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự thay đổi lãi suất, khoản trả trước và rủi ro tín dụng thế chấp. CDO và CMO đều nhắm đến các nhà đầu tư tổ chức. Trong CMO, lãi suất và thanh toán chính có thể được chia thành các loại chứng khoán khác nhau, tùy theo rủi ro của khoản thế chấp, nhưng điều này không bắt buộc.
Tuy nhiên, trong CDO, các công cụ có nhiều chất lượng và lợi ích tín dụng khác nhau được nhóm thành ít nhất ba đợt, mỗi khoản có cùng độ trưởng thành. Các đợt vốn chủ sở hữu phải trả mức lợi tức cao nhất nhưng lại có xếp hạng tín dụng thấp nhất. Các đợt phát hành cao cấp mang lại chất lượng tín dụng tốt nhất nhưng năng suất thấp nhất. Các đợt mua bán lửng nằm ở đâu đó giữa vốn chủ sở hữu và các đợt phát hành cao cấp về cả chất lượng và năng suất tín dụng.
Sự khác biệt giữa khoản nợ có bảo đảm và không có bảo đảm là gì?
Hiểu được sự khác biệt giữa khoản nợ có bảo đảm và không có bảo đảm và mức độ tin cậy và đáng tin cậy của tổ chức phát hành ảnh hưởng đến lãi suất.
Sự khác biệt giữa một nghĩa vụ thế chấp thế chấp (CMO) và nghĩa vụ trái phiếu có bảo đảm (CBO) là gì?
Cả hai nghĩa vụ thế chấp bắt buộc (CMOs) và các nghĩa vụ trái phiếu bắt buộc (CBOs) tương tự như các nhà đầu tư nhận khoản thanh toán từ một loạt tài sản cơ bản. Chênh lệch giữa các chứng khoán này nằm ở loại tài sản cung cấp dòng tiền cho nhà đầu tư.
Sự khác biệt giữa khoản nợ có bảo đảm và không có bảo đảm là gì?
Tìm hiểu sự khác nhau giữa nợ có bảo đảm và không có bảo đảm; khám phá cách thức các ngân hàng giằng co các rủi ro liên quan đến từng loại khoản vay thông qua các khoản thế chấp hoặc tỷ giá cao hơn.