a:

Giá trị rủi ro là một kỹ thuật quản lý rủi ro thống kê theo dõi và định lượng mức độ rủi ro liên quan đến danh mục đầu tư. Giá trị rủi ro đo lường số tiền thiệt hại tối đa trong một khoảng thời gian nhất định với mức độ tin cậy nhất định. Backtesting đo độ chính xác của giá trị tính toán rủi ro. Dự báo tổn thất được tính bằng giá trị rủi ro được so sánh với tổn thất thực tế vào cuối thời gian quy định.

AD:

Backtesting là một kỹ thuật để mô phỏng một mô hình hoặc chiến lược dữ liệu quá khứ để đánh giá độ chính xác và hiệu quả của nó. Backtesting có giá trị rủi ro được sử dụng để so sánh những tổn thất dự đoán từ giá trị tính toán có nguy cơ với những tổn thất thực tế được thực hiện vào cuối thời gian quy định. So sánh này xác định những khoảng thời gian mà giá trị rủi ro bị đánh giá thấp hoặc những khoản lỗ danh mục lớn hơn giá trị dự kiến ​​ban đầu có nguy cơ. Giá trị dự báo rủi ro có thể được tính toán lại nếu giá trị kiểm tra lại không chính xác, do đó giảm nguy cơ tổn thất bất ngờ.

AD:

Giá trị rủi ro tính toán thiệt hại tối đa tiềm năng trong một khoảng thời gian nhất định với một mức độ tự tin nhất định. Ví dụ, giá trị một năm có nguy cơ danh mục đầu tư là 10 triệu đô la với mức độ tin cậy là 95%. Giá trị rủi ro cho thấy có 5% cơ hội có thiệt hại vượt quá $ 10 triệu vào cuối năm. Với niềm tin 95%, khoản lỗ danh mục đầu tư xấu nhất trong năm kinh doanh sẽ không vượt quá 10 triệu USD.

Nếu giá trị rủi ro được mô phỏng trên dữ liệu năm qua và tổn thất danh mục đầu tư thực tế không vượt quá giá trị dự kiến ​​ở mức rủi ro, thì giá trị tính toán có rủi ro là một biện pháp thích hợp. Mặt khác, nếu tổn thất danh mục đầu tư thực tế vượt quá giá trị tính toán ở mức lỗ hổng rủi ro, thì giá trị kỳ vọng khi tính toán rủi ro có thể không chính xác.

Khi lỗ hổng danh mục đầu tư thực tế lớn hơn giá trị tính toán có nguy cơ tổn thất ước tính, nó được gọi là vi phạm về giá trị có nguy cơ. Tuy nhiên, nếu lỗ hổng danh mục đầu tư thực tế cao hơn giá trị ước tính có nguy cơ chỉ một vài lần thì điều đó không có nghĩa là giá trị ước tính có nguy cơ thất bại. Tần suất vi phạm cần được xác định.

Ví dụ: giá trị hàng ngày có nguy cơ danh mục đầu tư là 500.000 USD với mức độ tin cậy 95% trong 250 ngày. Ở mức tin cậy 95%, thiệt hại thực tế dự kiến ​​sẽ phá vỡ 500.000 USD xấp xỉ 13 ngày trong 250 ngày. Chỉ có một vấn đề với giá trị ước tính rủi ro khi vi phạm xảy ra hơn 13 ngày trong số 250 ngày; điều này báo hiệu giá trị ước tính rủi ro là không chính xác và cần phải được đánh giá lại.