a:

Độ lệch tiêu chuẩn là phép đo toán học về phương sai trung bình và nổi bật trong các số liệu thống kê, kinh tế, kế toán và tài chính. Đối với tập dữ liệu nhất định, độ lệch chuẩn đo lường mức độ lây lan của các con số từ một giá trị trung bình. Độ lệch tiêu chuẩn có thể được tính bằng cách lấy căn bậc hai của phương sai, mà chính nó là trung bình của bình phương bình phương.

-1->

Khi nói đến quỹ tương hỗ hoặc đầu tư quỹ phòng hộ, các nhà phân tích nhìn mức độ sai lệch chuẩn hơn bất kỳ phép đo rủi ro nào khác. Bằng cách lấy độ lệch tiêu chuẩn của tỷ suất lợi nhuận hàng năm của danh mục đầu tư, bạn có thể đo lường sự nhất quán với các khoản thu nhập được tạo ra. Độ lệch chuẩn lớn hơn cho thấy mức độ rủi ro lớn hơn.

Một trong những lý do phổ biến rộng rãi các phép đo độ lệch chuẩn là tính nhất quán của chúng. Không chỉ "một độ lệch chuẩn so với trung bình" đại diện cho cùng một điều cho dù bạn đang nói về GDP, năng suất cây trồng hay chiều cao của chó, nhưng nó luôn luôn được tính trong các đơn vị giống như tập dữ liệu. Bạn không bao giờ phải giải thích một đơn vị đo bổ sung được tạo ra từ công thức.

Ví dụ, giả sử một quỹ tương hỗ đạt được tỷ suất lợi nhuận hàng năm sau đây trong năm năm: 4%, 6%, 8,5%, 2% và 4%. Giá trị trung bình, hoặc trung bình, là 4,9%. Độ lệch tiêu chuẩn là 2,46%, nghĩa là mỗi giá trị hàng năm riêng trung bình là 2,46% so với trung bình. Mỗi giá trị được thể hiện bằng một tỷ lệ phần trăm và bây giờ sự biến động tương đối dễ so sánh giữa các quỹ tương hỗ.

Các thuộc tính toán học nhất quán của nó có 68% các giá trị trong bất kỳ tập dữ liệu nào nằm trong một độ lệch chuẩn của giá trị trung bình, và 95% nằm trong hai độ lệch chuẩn của giá trị trung bình. Nói một cách khác, bạn có thể ước tính với độ tin cậy 95% rằng lợi nhuận hàng năm không vượt quá phạm vi được tạo ra trong hai độ lệch chuẩn của giá trị trung bình.

Mặc dù quan trọng, độ lệch tiêu chuẩn không phải là điểm kết thúc-tất cả các đo lường giá trị của một đầu tư cá nhân hoặc một danh mục đầu tư. Ví dụ, một quỹ tương hỗ thu hồi từ 5% đến 7% mỗi năm có độ lệch tiêu chuẩn thấp hơn một quỹ cạnh tranh có tỷ suất lợi nhuận từ 6% đến 16% mỗi năm nhưng rõ ràng là sự lựa chọn kém hơn so với mọi thứ khác.

Một điểm yếu tiềm ẩn nữa là dựa vào độ lệch chuẩn để đo lường rủi ro cho danh mục đầu tư là độ lệch tiêu chuẩn giả định sự phân bố giá trị dữ liệu bằng hình chuông. Điều này có nghĩa là phương trình cho biết xác suất giống nhau tồn tại để đạt được các giá trị trên trung bình hoặc thấp hơn mức trung bình. Nhiều danh mục đầu tư không hiển thị xu hướng này, và các quỹ phòng hộ đặc biệt có khuynh hướng bị lệch theo hướng này hay hướng khác.

Chứng khoán được giữ trong danh mục đầu tư và nhiều loại chứng khoán khác nhau, độ lệch chuẩn có thể không thích hợp. Ngoài ra, như với bất kỳ mô hình thống kê nào, các bộ dữ liệu lớn hơn đáng tin cậy hơn các bộ dữ liệu nhỏ. Độ lệch chuẩn 4,9% và sai lệch chuẩn là 46% trong ví dụ trên không đáng tin cậy như các giá trị tương tự được tạo ra từ 50 phép tính khác nhau thay vì năm.