a:

Theta là một lựa chọn Hy Lạp đo lường tỷ lệ thay đổi giá trị của một lựa chọn đối với thời gian. Khi một lựa chọn có một theta âm, nó đo tỷ lệ mà tại đó tùy chọn mất giá trị thời gian mỗi ngày vì thời gian để hết hạn giảm. Nếu lựa chọn có một theta tích cực, xảy ra khi vị trí quyền chọn là net ngắn, tùy chọn lợi ích có giá trị như là thời gian để hết hạn giảm.

Sự lan truyền tín dụng là một chiến lược kinh doanh lựa chọn bao gồm việc đồng thời mua một lựa chọn phí bảo hiểm thấp hơn và viết một lựa chọn phí bảo hiểm cao hơn trong cùng một tài sản cơ bản với cùng một ngày hết hạn. Thương mại tạo ra khoản tín dụng thuần khi mở vị trí và lợi nhuận nếu sự lây lan thu hẹp. Vì đây là một vị trí ngắn, toàn bộ viễn cảnh của chiến lược là tích cực. Do đó, vị trí đánh giá cao về giá trị khi ngày hết hạn đóng.

Ví dụ: nhà đầu tư mua một phiếu mua hàng với giá đình công là 30 đô la cho 1 đô la và đồng thời viết một phiếu mua hàng với mức giá đình công là 25 đô la Mỹ cho 4 đô la. Tín dụng ròng nhận được là $ 3 ($ 4 - $ 1), hoặc $ 300, vì một lựa chọn vốn cổ phần có một số nhân là 100. Tín dụng ròng là lợi nhuận tối đa mà nhà đầu tư có thể nhận được. Giả sử theta của vị trí tổng thể là 0. 1; vị trí này đánh giá về giá trị bằng 10 đô la mỗi ngày nếu mọi thứ vẫn bình đẳng. Trong trường hợp này, nhà đầu tư đang đánh cá rằng thời gian phân rã của vị trí sẽ tăng lên và giá cổ phiếu sẽ thấp hơn 25 đô la.