a:

Một trong những khái niệm cơ bản nhất mà các nhà đầu tư nên làm quen là cách thức trái phiếu có giá. Trái phiếu không thương mại như cổ phiếu làm. Cơ chế định giá gây ra sự thay đổi trong thị trường trái phiếu không phải là gần như trực quan khi thấy một cổ phiếu hoặc quỹ tương hỗ tăng giá trị. Trái phiếu là các khoản vay; khi bạn mua một trái phiếu, bạn đang cho một khoản vay cho công ty phát hành hoặc chính phủ. Mỗi trái phiếu có mệnh giá, và nó có thể thương mại tại mệnh giá, bảo hiểm hoặc giảm giá. Lãi trái phiếu được ấn định, nhưng lãi suất - khoản thanh toán lãi suất liên quan đến giá trái phiếu hiện tại - dao động khi giá trái phiếu dao động.

Nói một cách đơn giản, giá trái phiếu dao động trên thị trường mở để đáp ứng với cung và cầu trái phiếu. Giá của trái phiếu được xác định bằng cách chiết khấu dòng tiền dự kiến ​​cho hiện tại bằng cách sử dụng một tỷ lệ chiết khấu. Ba ảnh hưởng chính đối với việc định giá trái phiếu trên thị trường mở là cung và cầu, độ tuổi đến hạn và xếp hạng tín dụng.

Trái phiếu được phát hành với mệnh giá và mệnh giá mệnh giá khi giá hiện tại bằng mệnh giá. Trái phiếu thương mại với mức phí cao hơn khi giá hiện tại lớn hơn mệnh giá. Ví dụ: một trái phiếu trị giá 1 000 đô la Mỹ bán với giá $ 1, 200 đang giao dịch ở mức phí bảo hiểm. Trái phiếu giảm giá là ngược lại, bán với giá thấp hơn mệnh giá niêm yết.

Trái phiếu có giá thấp hơn có năng suất cao hơn, và do đó hấp dẫn hơn. Ví dụ, trái phiếu có giá trị 1 000 đô la có lãi suất 6% trả lãi suất hàng năm 60 đô la mỗi năm bất kể giá giao dịch hiện tại. Các khoản thanh toán lãi được ấn định. Khi trái phiếu hiện đang giao dịch ở mức 800 USD, khoản thanh toán lãi 60 USD này tạo ra lợi tức hiện tại là 7,5%. Vì bạn muốn trả 800 đô la để kiếm được 60 đô la hơn là phải trả 1 000 đô la để kiếm được 60 đô la đó, trái phiếu có năng suất cao hơn là mua tốt hơn.

Tuổi của trái phiếu liên quan đến sự trưởng thành của nó có ảnh hưởng đáng kể đến giá cả. Trái phiếu được thanh toán đầy đủ (theo mệnh giá) khi đáo hạn, mặc dù có các lựa chọn để gọi, hoặc mua lại một số trái phiếu trước khi chúng trưởng thành. Vì một trái phiếu gần hơn để nhận được mệnh giá đầy đủ khi ngày đến hạn đến, giá của trái phiếu sẽ chuyển sang mệnh giá khi nó có tuổi.

Tuổi và nhu cầu trái phiếu ảnh hưởng đến giá, và xếp hạng cho trái phiếu và người phát hành cũng có tác động lớn. Có ba cơ quan đánh giá chính, và xếp hạng mà họ chỉ định đóng vai trò như là dấu hiệu cho các nhà đầu tư về độ tin cậy và an toàn của trái phiếu. Vì chủ sở hữu trái phiếu ít có khả năng mua trái phiếu với xếp hạng kém (và do đó có cơ hội trả nợ thấp hơn của người phát hành), thì giá của những trái phiếu này có thể sẽ giảm.