Mục lục:
- Vai trò của Định giá
- Định giá trái phiếu truyền thống bao gồm ba bước: ước tính các luồng tiền dự kiến trong tương lai; một cách để xác định một suất chiết khấu hợp lý cho dòng tiền mặt trong tương lai, mặc dù có thể sử dụng nhiều mức chiết khấu; và cách áp dụng tỷ lệ chiết khấu (s) vào dòng tiền dự kiến trong tương lai để đạt được giá trị hiện tại.
- Trái phiếu chuyển đổi có khả năng nhúng được chuyển đổi thành cổ phiếu. Điều này đôi khi được gọi là "tính năng tham gia vốn cổ phần." Có nhiều phương pháp để định giá trái phiếu chuyển đổi. Một số tương đối đơn giản, nhưng một số khác chi tiết hơn và cố gắng trả lời những câu hỏi khó. Một câu hỏi khó có thể là làm thế nào để định giá cao hơn tỷ lệ chuyển đổi trên mỗi cổ phiếu hoặc trái phiếu chuyển đổi cũng có các lựa chọn gọi và đặt.Các nhà đầu tư có thể muốn dự đoán tác động của lãi suất trên giá cổ phiếu và làm thế nào mà có thể thay đổi giá trị chuyển đổi.
Trái phiếu chuyển đổi có các tính năng của chứng khoán vốn do chúng có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu có điều kiện. Điều này làm cho họ nhạy cảm hơn với tin tức cụ thể của công ty và ít nhạy cảm hơn với điều kiện kinh tế có hệ thống, ít nhất là khi so sánh với trái phiếu truyền thống. Việc xác định giá trị của một trái phiếu chuyển đổi phải có tính năng định giá trái phiếu và định giá vốn cổ phần.
Tùy chọn chuyển đổi vốn cổ phần hoạt động như một quyền chọn mua cho cổ phiếu của công ty tiềm ẩn. Giống như các lựa chọn cuộc gọi, giá trị thay đổi dựa trên sự chênh lệch về giá cổ phiếu, tỷ lệ chuyển đổi, lãi suất và độ trưởng thành của công cụ lựa chọn.
Vai trò của Định giá
Định giá là thuật ngữ dùng để mô tả quá trình xác định giá trị hợp lý của tài sản tài chính. Hầu như mọi mô hình định giá cơ bản tập trung vào việc tìm ra giá trị hiện tại của dòng tiền mặt trong tương lai của tài sản.
Ước tính dòng tiền cho trái phiếu có thể là khó khăn. Trái phiếu truyền thống, nơi mà cả nhà phát hành, nhà đầu tư đều không thể thay đổi được các khoản thanh toán theo hợp đồng hoặc ngày đáo hạn, có thể được xác định tương đối dễ dàng, miễn là những lo ngại về khoản nợ xấu được dành cho một thời gian.
Vấn đề là hầu hết các trái phiếu có một số hình thức lựa chọn nhúng hoặc các thay đổi có điều kiện khác đối với dòng tiền trong tương lai. Trái phiếu có thể được putable hoặc callable, mang theo các lựa chọn mua lại nhanh, có thể có một tỷ lệ thả nổi hoặc có thể chuyển đổi được.Định giá trái phiếu truyền thống
Định giá trái phiếu truyền thống bao gồm ba bước: ước tính các luồng tiền dự kiến trong tương lai; một cách để xác định một suất chiết khấu hợp lý cho dòng tiền mặt trong tương lai, mặc dù có thể sử dụng nhiều mức chiết khấu; và cách áp dụng tỷ lệ chiết khấu (s) vào dòng tiền dự kiến trong tương lai để đạt được giá trị hiện tại.
Định giá trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi có khả năng nhúng được chuyển đổi thành cổ phiếu. Điều này đôi khi được gọi là "tính năng tham gia vốn cổ phần." Có nhiều phương pháp để định giá trái phiếu chuyển đổi. Một số tương đối đơn giản, nhưng một số khác chi tiết hơn và cố gắng trả lời những câu hỏi khó. Một câu hỏi khó có thể là làm thế nào để định giá cao hơn tỷ lệ chuyển đổi trên mỗi cổ phiếu hoặc trái phiếu chuyển đổi cũng có các lựa chọn gọi và đặt.Các nhà đầu tư có thể muốn dự đoán tác động của lãi suất trên giá cổ phiếu và làm thế nào mà có thể thay đổi giá trị chuyển đổi.
Một trong những phương pháp định giá phổ biến nhất và đơn giản nhất đối với trái phiếu chuyển đổi có thể được biểu diễn như sau: Giá trị của trái phiếu chuyển đổi = giá trị độc lập của trái phiếu thẳng + giá trị chuyển đổi độc lập.
Trái phiếu chuyển đổi có phần ít nghịch lý hơn so với trái phiếu truyền thống. Điều này là do tăng rủi ro làm giảm giá trị của các tính năng bảo mật nợ và tăng giá trị của tùy chọn chuyển đổi.
Tôi đã chuyển đổi IRA truyền thống sang Roth. Việc chuyển đổi này là một cổ phần chứng khoán với chi phí cơ bản là $ 19.000 trong IRA truyền thống. Ngày chuyển đổi, giá trị là $ 34, 000. Số tiền mà nhà môi giới sử dụng cho chiếc 1099-R?
Tài sản trong IRA không mang theo cơ sở chi phí cho các mục đích thuế.
Sự khác biệt giữa trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu chuyển đổi là gì?
Sự khác biệt giữa trái phiếu chuyển đổi thường xuyên và trái phiếu chuyển đổi đảo ngược là các lựa chọn gắn liền với trái phiếu. Trong khi trái phiếu chuyển đổi cho phép bên trái có quyền chuyển đổi tài sản này sang vốn chủ sở hữu, thì một trái phiếu chuyển đổi có thể đảo ngược sẽ cho phép người phát hành có quyền chuyển đổi sang vốn chủ sở hữu. Rà soát, trái phiếu chuyển đổi cho phép chủ trái phiếu có quyền chuyển đổi trái phiếu của họ thành một hình thức nợ hoặc vốn cổ phần khác vào một ngày s
Tôi 59 tuổi (không 59. 5) và chồng tôi 65 tuổi. Chúng tôi đã tham gia một SIMRA IRA với công ty của chúng tôi hơn hai năm. Chúng ta có thể chuyển đổi SIMRA IRA thành Roth IRA? Nếu chúng ta có thể chuyển đổi, liệu chúng ta có phải trả thuế đối với tiền SIMRAI IRA được đặt trong Roth? Có
Trong hai năm đầu tiên sau khi một IRA SIMPLE được thành lập, tài sản được giữ trong SIMRA IRA không được chuyển hoặc chuyển sang kế hoạch nghỉ hưu khác. Vì bạn đã đáp ứng yêu cầu hai năm, tài sản SIMPLE IRA của bạn có thể được chuyển thành Roth IRA.