Các hãng vận chuyển bảo hiểm nhân thọ mua chính sách bảo hiểm nhân thọ từ những người nắm giữ chính sách cần tiền mặt hiện đang bắt đầu phát hành một loại trái phiếu mới cho các nhà đầu tư. Được gọi là Trái phiếu L, những trái phiếu này cung cấp lợi suất cao hơn nhiều so với các khoản chào bán cố định và thu nhập công khai. Các công ty như GWG Holdings, công ty mẹ của GWG Life, đang chào bán trái phiếu và cổ phiếu ưa thích cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sản lượng cao hơn mức có thể tìm thấy trên thị trường truyền thống.

Các khoản trái phiếu này không được đánh giá bởi các cơ quan xếp hạng và có thời gian đáo hạn kéo dài từ hai đến năm năm. Trái phiếu 2 năm của GWG có lãi suất 5,5%, trong khi trái phiếu 3 năm có lãi suất là 6,2% và trái phiếu kỳ hạn 5 năm có lãi suất là 8,5%. Tuy nhiên, những trái phiếu này không thanh toán và các nhà đầu tư không có cách nào để tiếp cận vốn gốc trong các tài khoản này cho đến khi đáo hạn. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Các giải pháp thay thế cho trái phiếu có tỷ suất lợi nhuận thấp

.)

AD:

Công ty cũng phát hành cổ phiếu ưu đãi với một lựa chọn chuyển đổi và tỷ lệ chia cổ tức là 7%. Các trái phiếu này cũng có thể được gọi là bất cứ lúc nào bởi người phát hành và khoản thanh toán của họ tương quan với số tiền thu được từ các chính sách bảo hiểm nhân thọ mà công ty mua từ người cao niên. Nếu hãng bảo hiểm không tiên đoán chính xác tuổi thọ của người bán hàng của mình, hoặc nếu các công ty bảo hiểm khác thanh toán những khoản tử vong đó sẽ bị phá sản, thì công ty có thể sẽ không thể thanh toán lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng đến giá của trái phiếu L và cổ phần ưu đãi.

Thông tin của GWG về những khoản đầu tư này cho thấy: "Việc đầu tư vào Trái phiếu L có thể được coi là đầu cơ và chịu rủi ro cao, bao gồm cả nguy cơ mất toàn bộ đầu tư. "Bản này cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng việc đầu tư vào quỹ bảo hiểm nhân thọ ở thị trường thứ cấp mang rủi ro cao hơn vì thị trường vẫn chưa phát triển, và khả năng đầu tư vào những tài sản đó ở một mức giá tốt phụ thuộc vào sự tăng trưởng liên tục của thị trường.

Tuy nhiên, trái phiếu kỳ hạn đang hấp dẫn các nhà đầu tư không chỉ vì lợi tức cao và kỳ hạn ngắn tương đối ngắn mà còn bởi vì chúng không tương quan với thị trường vốn cổ phần hoặc thị trường cố định nói chung. Điều này trái ngược với các loại hình đầu tư thay thế khác có liên quan mật thiết đến các phân đoạn nhất định của thị trường, chẳng hạn như mối tương quan giữa REITs và thị trường bất động sản hoặc các công ty phát triển kinh doanh và thị trường năng suất cao. Do tỷ suất lợi nhuận trên trái phiếu L được định hướng bởi thị trường bảo hiểm nhân thọ nên không có mối tương quan với bất kỳ chỉ số thị trường chủ yếu nào. GFC đã phát hành thêm 1 tỷ đô la trái phiếu vào tháng 1 năm 2015 sau khi phát hành 250 triệu đô la Mỹ trong số này vào tháng 8 năm 2012.Vấn đề đầu tiên đã được đăng ký đầy đủ vào tháng 12 năm 2014. Công ty này đã bán được khoảng 400 triệu USD trái phiếu này bằng cách sử dụng kênh đại lý độc lập với 5 000 chuyên gia tư vấn. Trái phiếu được bán với hoa hồng và thường có khoản đầu tư tối thiểu là $ 25,000.

Doanh số bán trái phiếu này có thể tăng lên bởi vì chúng hiện có sẵn thông qua Công ty Tín phiếu Lưu trữ (DTC), sẽ cung cấp cho người bán quyền truy cập vào một thị trường lớn hơn nhiều. GWG không cảm thấy rằng quy tắc ủy thác mới của Bộ Lao động sẽ cản trở việc bán trái phiếu của họ, nhưng lưu ý rằng các nhà môi giới bán chúng sẽ phải thực hiện theo yêu cầu BICE, theo Thinkadvisor.

Các trái phiếu dưới cùng

L có thể cung cấp cho các nhà đầu tư thu nhập cố định với một sự lựa chọn tốt đẹp cho các sản phẩm năng suất thấp có sẵn trong các thị trường thông thường. Nhưng những trái phiếu này đi cùng với những rủi ro của chính họ, và thị trường bảo hiểm nhân thọ thứ cấp vẫn còn trong giai đoạn sơ khai. (Để đọc có liên quan, xem Những cố vấn, khách hàng nên kỳ vọng từ một tương lai trở lại thấp>