a:

Có hai loại vốn mà công ty có thể sử dụng để hoạt động của quỹ: nợ và vốn chủ sở hữu. Thực tiễn tài chính công ty thận trọng liên quan đến việc xác định sự pha trộn của nợ và vốn chủ sở hữu hiệu quả nhất.

Các loại nợ phổ biến nhất là các khoản vay ngân hàng, cho vay cá nhân, trái phiếu và nợ thẻ tín dụng. Khi muốn mở rộng, một công ty có thể huy động vốn bổ sung bằng cách xin vay mới hoặc mở một dòng tín dụng. Loại hình tài trợ này được gọi là vốn vay vì nó liên quan đến việc vay tiền theo hợp đồng để trả lại tiền vào một ngày sau đó. Với những khoản vay cá nhân từ bạn bè hoặc thành viên trong gia đình có thể có, ngoại trừ những khoản nợ cá nhân, vốn nợ mang theo nó là gánh nặng thêm quan tâm. Chi phí này phát sinh chỉ vì quyền được tiếp cận quỹ, được gọi là chi phí vốn vay. Giả sử một công ty đưa ra một khoản vay thương mại $ 100, 000 từ ngân hàng có lãi suất 6% hàng năm. Nếu khoản vay được hoàn trả một năm sau đó, tổng số tiền hoàn trả là $ 100, 000 * 1. 06 hoặc $ 106,000. Tất nhiên, hầu hết các khoản vay không được hoàn trả quá nhanh, vì vậy số tiền lãi thực tế trên một khoản vay lớn như vậy có thể tăng lên nhanh chóng.

Việc tích lũy lãi suất là một trong những hạn chế của vốn vay. Ngoài ra, các khoản thanh toán phải được thực hiện cho người cho vay bất kể hoạt động kinh doanh. Trong một mùa thấp điểm hoặc nền kinh tế xấu, một công ty có mức lãi suất cao có thể có khoản thanh toán nợ vượt quá doanh thu. Tuy nhiên, do người cho vay đảm bảo thanh toán các khoản nợ chưa thanh toán ngay cả khi không có doanh thu, chi phí vốn vay có xu hướng thấp hơn chi phí vốn cổ phần.

Vốn chủ sở hữu được tạo ra từ việc bán cổ phần của cổ phiếu. Nếu nợ nhiều hơn không phải là khả năng về tài chính, một công ty có thể huy động vốn bằng cách bán thêm cổ phần. Đây có thể là cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi. Cổ phần ưu đãi là duy nhất trong khoản thanh toán của một cổ tức cụ thể được đảm bảo trước khi bất kỳ khoản thanh toán đó được thực hiện trên cổ phiếu phổ thông. Đổi lại, cổ đông ưu đãi có quyền sở hữu hạn chế.

Lợi ích chính của vốn chủ sở hữu là, không giống như vốn vay, công ty không phải trả lại khoản đầu tư của cổ đông. Thay vào đó, chi phí vốn cổ phần đề cập đến số tiền lợi nhuận trên cổ đông đầu tư dựa trên hiệu suất của thị trường lớn hơn. Các khoản thu nhập này đến từ việc trả cổ tức và đánh giá cổ phiếu lành mạnh. Bất lợi đối với vốn chủ sở hữu là mỗi cổ đông sở hữu một phần nhỏ của công ty, do đó chủ sở hữu doanh nghiệp được giữ lại cho cổ đông của mình và phải bảo đảm rằng doanh nghiệp vẫn có lợi nhuận để duy trì một định giá cổ phiếu cao và trả cổ tức dự kiến.

Bởi vì các cổ đông ưu đãi có yêu cầu bồi thường cao hơn về tài sản của công ty, rủi ro đối với cổ đông ưu đãi thấp hơn so với cổ đông phổ thông, những người chiếm phần dưới cùng của chuỗi lương thực thanh toán. Do đó, chi phí vốn để bán cổ phần ưu đãi thấp hơn so với việc bán cổ phiếu phổ thông. Để so sánh, cả hai loại vốn chủ sở hữu thường tốn kém hơn vốn vay, vì người cho vay luôn được bảo đảm thanh toán theo luật.