Sự biến động tối thiểu của iShares MSCI USA (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51 44 + 0 16% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 (ETF) được thành lập vào năm 2011 để theo dõi hiệu suất của chỉ số MSCI USA Minimal Volatility Index, bao gồm cổ phiếu giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ có độ biến động thấp hơn so với thị trường chứng khoán Mỹ rộng lớn hơn. Tính đến tháng 8 năm 2015, ETF đã tạo ra tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm là 15,7% kể từ khi bắt đầu, và tổng lợi nhuận trong năm qua là khoảng 10,4%.

Quá trình lựa chọn cho MSCI USA Độ biến động Minimum Index của Hoa Kỳ bắt đầu với chỉ số MSCI USA Index và tuân theo các quy tắc cụ thể để xác định trọng số của các chứng khoán tạo ra tổng số rủi ro thấp nhất có thể. USMV sử dụng cách tiếp cận thụ động thụ động bằng cách sử dụng một phương pháp lấy mẫu đại diện để phản ánh các kết quả đầu tư của MSCI USA Minimum Volatility Index. Các thành phần chính của quỹ bao gồm chăm sóc sức khoẻ, hàng tiêu dùng và cổ phần công nghệ.

ETF chỉ đầu tư vào chứng khoán Mỹ và phân bổ 32% cho các công ty có vốn hóa thị trường khổng lồ, trong khi các công ty có vốn hóa lớn và trung bình chiếm 46% và 22% tài sản đầu tư của quỹ. Quỹ này có 164 công ty trong danh mục đầu tư, trong khi chỉ số cơ bản bao gồm 639 cổ phiếu. Về mặt lịch sử, sự nắm giữ của quỹ đã bị nghiêng về các lĩnh vực y tế, tài chính và công nghệ. Riêng các công ty chăm sóc sức khoẻ có 20% cổ phần. Các công ty tài chính và công nghệ chiếm 18% và 15% danh mục đầu tư của USMV. Trữ lượng từ ngành tiêu dùng chủ yếu chiếm 14%. Các ngành công nghiệp khác với mức phân bổ dưới 10% bao gồm các tiện ích, tiêu dùng tùy ý, công nghiệp và vật liệu.

Quỹ được đa dạng hóa tốt, và không một công ty nào trong danh mục đầu tư của USMV chiếm hơn 2%. Năm cổ phiếu hàng đầu của quỹ chiếm khoảng 7% và bao gồm các công ty như AT & T Inc., McDonald's Corp., Verizon Communications Inc., PepsiCo Inc. và Public Storage REIT. Top 10 cổ phần của công ty có 14% phân bổ.

Kể từ khi thành lập, USMV đã theo dõi các kết quả đầu tư của chỉ số cơ bản trong một lỗi theo dõi dưới 0%. Các nhà quản lý quỹ mong đợi USMV sẽ không vượt quá 5% trong số đó, có thể phát sinh do chi phí giao dịch, chênh lệch giá cả và phí và chi phí của quỹ.

Quản lý

USMV được quản lý bởi BlackRock Fund Advisors, một nhà quản lý đầu tư tư nhân trước đây gọi là Barclays Global Fund Advisors. Nó là một công ty con của Công ty Trust BlackRock Institutional Trust, N.A., là một phần của BlackRock, Inc., một tập đoàn quản lý đầu tư đa quốc gia có trụ sở tại thành phố New York. BlackRock Fund Advisors quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quỹ đầu tư có thu nhập cố định, hàng hóa và trao đổi tiền tệ khác nhau.

Đặc điểm

USMV bắt đầu vào ngày 18 tháng 10 năm 2011 bởi BlackRock Fund Advisors và sử dụng một chiến lược đầu tư lập chỉ mục bằng cách chọn các cổ phiếu có kết quả đầu tư tương tự như các chỉ số cơ bản. Quỹ này có vốn hóa thị trường trung bình là 43 tỷ đô la, và tỷ lệ doanh thu của công ty là 24% vào năm 2014. Mặc dù có tỷ lệ doanh thu cao, USMV có tỷ lệ chi tiêu hàng năm là 0,15%, trông rất hấp dẫn khi so sánh với các công ty cùng ngành 'trung bình chi phí tỷ lệ là 0,36%. Khi lựa chọn cổ phiếu của mình, nó sử dụng một mô hình đa năng độc quyền xem xét sự biến động của không chỉ các cổ phiếu riêng lẻ, mà còn cả danh mục đầu tư tổng hợp của quỹ. USMV được giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, và cổ phần của nó có thể được mua thông qua các công ty môi giới đầu tư khác nhau.

Sự phù hợp và kiến ​​nghị

Về mặt lịch sử, các công ty chứng minh sự biến động thấp thường có thu nhập ổn định hơn. Các cổ phiếu có tính biến động thấp thường hoạt động trong các ngành công nghiệp mà sản phẩm có ít quyết định hơn trong ngân sách của người tiêu dùng, như viễn thông, chăm sóc sức khoẻ và các sản phẩm thực phẩm. Do nhu cầu không thích hợp đối với các sản phẩm ít quyết đoán hơn nên việc giảm doanh thu và lợi nhuận trong suốt thời kỳ suy thoái không phải là kịch tính như những công ty bán các sản phẩm và dịch vụ tùy ý như hàng cao cấp và hàng cao cấp khác.

Trong lịch sử, cổ phiếu có độ biến động thấp mang lại lợi nhuận tốt hơn khi so sánh với các đối tác có độ biến động cao. Nhiều nghiên cứu học thuật không thể xác nhận mối liên hệ giữa việc nhận rủi ro nhiều hơn và nhận được lợi nhuận cao hơn. Mặt khác, lý thuyết tài chính cho thấy các cổ phiếu có tính biến động cao có khuynh hướng hoạt động tốt hơn trong thời gian thị trường tăng điểm, vượt trội so với các cổ phiếu có tính biến động thấp. Các nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận các mục tiêu đầu tư của họ và thời gian đầu tư cho sự sẵn sàng của họ để thực hiện các khoản tiền cho USMV.

Vì quỹ này có nhiều cổ phần đáng kể trong ngành chăm sóc sức khoẻ nên các nhà đầu tư tiềm năng sẽ phải chịu rủi ro vốn có trong lĩnh vực này. Theo lịch sử, lợi nhuận của ngành chăm sóc sức khoẻ phụ thuộc vào các quy định và chương trình của chính phủ, vì hơn một nửa chi tiêu y tế ở Hoa Kỳ đến từ các chương trình của chính phủ khác nhau như Medicaid, Medicare và Bộ Cựu chiến binh Hoa Kỳ. Ngoài ra, sự hết hạn bằng sáng chế đóng vai trò tiêu cực đối với lợi nhuận của ngành chăm sóc sức khỏe nếu các công ty y tế không thể tìm thấy một loại thuốc khác nữa.

Đối với những người theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT), ETF này phù hợp nhất cho đầu tư cổ tức, và ở một mức độ nào đó, đầu tư giá trị. USMV có tỷ suất cổ tức ổn định là 1,83%, cao hơn tỷ lệ cổ tức cho chỉ số S & P 500. Ngoài ra, quỹ có nhiều cổ phiếu có mức độ chồng chéo cao với các chỉ số cổ phiếu giá trị, chẳng hạn như Russell 1000 Value Index.

Tính đến tháng 8 năm 2015, quỹ đã tồn tại trong một khoảng thời gian ngắn và cung cấp ít thông tin chi tiết về những rủi ro và lợi ích của nó. USMV cho thấy độ lệch tiêu chuẩn ba năm là 8. 27%, tương đương với độ lệch chuẩn là 8. 56% đối với chỉ số S & P 500 Total Return Index. Quỹ này có lợi tức trung bình thấp hơn ba năm trung bình là 14,9% khi so sánh với mức hoàn vốn của 17,6% đối với chỉ số S & P 500 Total Return Index. USMV có tỷ lệ Sharpe ba năm là 1,73, thấp hơn một chút so với tỉ lệ Sharpe là 1,93 đối với chỉ số S & P 500 Total Return Index do lợi nhuận của quỹ thấp hơn. Khi quỹ này có mối tương quan thấp với thị trường rộng lớn của U. USMV cho thấy beta ba năm là 0.80 so với S & P 500 Total Return Index. USMV là thích hợp nhất cho các nhà đầu tư quan tâm đến sự biến động của lợi nhuận và muốn có được sự tiếp xúc với cổ phiếu của các công ty tại Hoa Kỳ có sự tăng trưởng ổn định và trưởng thành hơn với lợi tức cổ tức cao hơn trung bình.

Các nhà tư vấn tài chính có thể sử dụng ETF này như thế nào

Khi đề xuất USMV, cố vấn tài chính nên làm cho khách hàng của họ biết rằng vì quỹ đầu tư vào các cổ phiếu có tính biến động thấp, lợi nhuận của USMV có thể có sự dao động nhỏ hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Mặc dù, danh mục đầu tư của USMV nên có lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt hơn trong thời gian dài, quỹ có thể tạo ra lợi nhuận thấp hơn khi so sánh với các chỉ số thị trường rộng như S & P 500 trong suốt các thị trường đang tăng.

Nhiều quỹ của tập đoàn, như AT & T, McDonald's và PepsiCo, đã trải qua những đợt suy giảm đáng kể hoặc thậm chí giảm trong sự tăng trưởng của dòng tiền, thu nhập và lợi nhuận. Khi những cải thiện trong nền kinh tế Mỹ có thể sớm thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất chuẩn, các công ty chậm phát triển trong danh mục đầu tư của quỹ có thể sẽ trở nên tồi tệ hơn về lợi nhuận của cổ phiếu. Tuy nhiên, các chuyên gia tư vấn tài chính nên lưu ý rằng lợi tức cổ tức trung bình của cổ phiếu USMV có thể là một yếu tố bù đắp quan trọng trong môi trường giảm giá do hậu quả của việc tăng lãi suất.

Đối thủ cạnh tranh chính và các giải pháp thay thế

Khi có lựa chọn thay thế cho USMV, có nhiều lựa chọn cho nhà đầu tư. Chỉ số S & P 500 của PowerShares có sự biến động thấp ETF có tỷ lệ chi tiêu cao hơn rất nhiều ở mức 0. 25% và chọn 100 công ty từ chỉ số S & P 500 có mức biến động thấp nhất trong năm qua.

Quỹ biến động thấp SPDR Russell 1000 có tỷ lệ chi phí thấp hơn chút ít là 12% và có 82 cổ phiếu được lựa chọn từ Chỉ số Khả năng Biến động của Russell 1000. Quỹ này có trọng số lớn hơn so với các công ty có vốn hóa thị trường khổng lồ khi so sánh với USMV.

Sự biến động nhỏ nhất của iShares MSCI EAFE ETF cung cấp cho nhà đầu tư một phạm vi rộng các cổ phiếu có tính biến động thấp trên toàn cầu bên ngoài Hoa Kỳ. Quỹ tính phí chi phí là 0,2%.