Trung bình Công nghiệp Dow Jones (Dow hoặc DJIA) là một trong những chỉ số thị trường chứng khoán theo sát nhất thế giới. Mặc dù hàng triệu người đang theo dõi hàng triệu người hàng ngày nhưng nhiều người xem nó không hiểu những gì Dow thực sự đo lường hoặc đại diện, cũng như họ không hiểu làm thế nào để tận dụng những thông tin cung cấp cho họ. Chúng ta hãy nhìn vào cấu trúc Dow, một loại xe đầu tư quan trọng sao chép hiệu suất của Dow, và ba chiến lược đầu tư bạn có thể sử dụng để tăng cường kiến ​​thức đầu tư, kinh nghiệm và giá trị ròng.

Cơ cấu của chỉ số công nghiệp Dow Jones

DJIA được tạo ra vào năm 1896 và là chỉ số chứng khoán cổ nhất thứ hai ở U. Chỉ có Trung bình Giao thông Vận tải Dow Jones có lịch sử lâu hơn. DJIA bao gồm 30 công ty lớn về chip màu xanh, chủ yếu là các tên hộ gia đình. Trớ trêu thay, DJIA không còn là một đại diện thực sự cho ngành công nghiệp, bởi vì chỉ một phần nhỏ các công ty thành lập Dow được phân loại là công nghiệp. Các công ty còn lại được giao cho một trong những ngành còn lại được tìm thấy trong Hệ thống phân loại ngành công nghiệp toàn cầu. Ngành duy nhất không được đại diện bởi một công ty trong DJIA là ngành công nghiệp tiện ích.

Tính đến ngày 30 tháng 4 năm 2013 - Phân bổ ngành DJIA như sau:

Công nghiệp: 20. 41%

• Dịch vụ tiêu dùng: 16. 36%
• Công nghệ: 15. 58%
• Chăm sóc sức khoẻ: 11. 45%
• Tài chính: 11. 13%
• Dầu khí: 10. 92%
• Hàng tiêu dùng: 6. 16%
• Viễn thông: 4. 73 %
• Vật liệu cơ bản: 3. 26%
• Ngoài sự đa dạng ngành của Dow, sự đa dạng hóa hơn nữa do các hoạt động đa quốc gia của các thành phần của nó cung cấp. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể tiếp cận gián tiếp với các thị trường quốc tế và sử dụng sự đa dạng hóa toàn cầu của các công ty trong chỉ mục nhằm phòng ngừa tác động tiêu cực của một nền kinh tế Mỹ yếu. Hơn nữa, các công ty tạo nên Dow tạo ra một khoản doanh thu đáng kể mỗi năm. Điều này giúp làm giảm nguy cơ kinh doanh của các công ty tạo nên chỉ mục.

Trong khi DJIA có nhiều đặc tính xuất sắc, một trong những điểm chỉ trích lớn nhất của nó bắt nguồn từ thực tế rằng nó là một chỉ số trọng số giá. Điều này có nghĩa là mỗi công ty được chỉ định một trọng số dựa trên giá cổ phiếu. Để so sánh, hầu hết các công ty tạo nên một chỉ số được tính theo trọng số thị trường. S & P 500, một chỉ số khác với DJIA theo nhiều cách, là một ví dụ điển hình về điều này. Như bạn có thể giả định, sẽ có sự khác biệt đáng kể về trọng số của các công ty trong Dow nếu ban chỉ số sử dụng vốn hóa thị trường thay vì giá cổ phiếu để cấu trúc chỉ số chỉ số.Điều đó nói rằng không có gì làm cho chỉ số giá trọng lượng thấp hơn chỉ số trọng số thị trường, hoặc thậm chí chỉ số cân bằng hoặc chỉ số doanh thu. Điều này là do tính chất đặc thù của từng phương pháp xây dựng chỉ số có nhiều điểm mạnh và điểm yếu làm cho khó đạt được sự nhất trí về phương pháp luận tốt nhất để sử dụng.

Một sự phân biệt quan trọng giữa rủi ro và sự biến động

Khi phân tích hiệu suất của chỉ số Dow, điều quan trọng cần lưu ý là một số chỉ là một chỉ số biến động. Do đó, nhiều chuyên gia đầu tư sẽ không khuyên bạn nên đầu tư vào các sản phẩm theo dõi DJIA. Điều đó nói rằng, có sự khác biệt đáng kể giữa rủi ro kinh doanh của các công ty tạo nên Dow và sự biến động của chỉ số. Điều này là bởi vì các công ty tạo nên DJIA đại diện cho 30 công ty được thành lập tốt nhất trên thế giới. Vì vậy, rủi ro kinh doanh của họ là tương đối thấp bởi vì rất khó có thể bị phá sản. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của các công ty này có thể biến động mạnh trong những khoảng thời gian ngắn. Kết quả là các sản phẩm đầu tư sao chép hiệu năng của Dow có thể đạt được những lợi ích và thiệt hại ngắn hạn đáng kể.
Một chiếc xe đầu tư tốt hơn cho môi trường thị trường ngày nay

Do những thị trường không thể lường trước và dễ biến động mà các nhà đầu tư đã có kinh nghiệm trong những năm gần đây, các quỹ giao dịch (ETFs) nên được xem là chiếc xe đầu tư mới được lựa chọn. ETFs là những sản phẩm lý tưởng vì họ kinh doanh trên cơ sở thời gian thực, họ có một sai số theo dõi thấp liên quan đến chỉ số, việc tiếp xúc với thị trường có thể được bảo vệ thông qua việc sử dụng các phương thức đặt mua và gọi, có thể được margined để hiệu suất đòn bẩy, chúng có thể được bán ngắn, chúng có hiệu quả về thuế, chúng đòi hỏi một lượng tiền mặt tối thiểu để sử dụng và chúng không đắt. Với các tính năng này, ETFs có một lợi thế cấu trúc đáng kể so với các quỹ tương hỗ vì chúng linh hoạt hơn và cho phép các nhà đầu tư có thêm nhiều lựa chọn để đối phó với sự không chắc chắn của thị trường.
Các chiến lược đầu tư cũ cho các nhà đầu tư mới

Các nhà đầu tư phải hiểu rằng có thể có những tổn thất nặng nề nếu họ đầu tư vào các sản phẩm gắn với Dow. Do đó, các chiến lược sau đây không dành cho các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm, những người muốn sử dụng cách tiếp cận đầu tư và quên nó để đầu tư. Điều đó nói rằng, nếu bạn quan tâm đến đầu tư và sẵn sàng dành thời gian và nỗ lực để tìm hiểu thêm về nó, có rất nhiều chiến lược mà bạn có thể sử dụng vượt trội so với các chiến lược mà hầu hết các nhà tư vấn tài chính chào hàng. Tuy nhiên, những chiến lược này cũng đòi hỏi phải có sự thay đổi trong triết học, từ tư duy mua và giữ đơn giản tới các chiến lược có thời gian ngắn hơn nhiều. Dưới đây là một ví dụ về ba chiến lược như sau:
Protective Put
Một chiến lược đặt bảo vệ bao gồm một vị trí dài trong một Dow ETF và mua các quyền chọn đặt trên cùng một ETF cơ bản. Chiến lược này sẽ trả hết nếu DJIA đi lên, và sẽ bảo vệ đầu tư của bạn nếu DJIA đi xuống.
Ngắn bán

Ngược lại, các nhà đầu tư có thể thực hiện một chiến lược bán bảo hiểm ngắn bằng cách bán ngắn của quỹ Dow ETF và mua các quyền chọn mua trên cùng một ETF cơ bản. Chiến lược này sẽ trả hết nếu DJIA đi xuống và sẽ bảo vệ đầu tư của bạn nếu DJIA đi lên.
Cuộc gọi được bảo hiểm

Cuối cùng, các nhà đầu tư có thể tạo ra một khoản phí bảo hiểm khiêm tốn trên đầu của một vị trí Dow ETF dài bằng cách thực hiện chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm. Chiến lược này đòi hỏi phải mua DJIA ETF và bán các quyền chọn mua trên cùng một ETF cơ bản. Chiến lược này sẽ đem lại lợi nhuận nếu chỉ số Dow vẫn tương đối bằng nhau, và không vượt quá giá đình công của các lựa chọn cuộc gọi được bán ra. Điều đó nói rằng, không có biện pháp bảo vệ giảm giá được cung cấp bởi chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm, vì vậy các nhà đầu tư phải chắc chắn rằng Dow sẽ không thay đổi trước khi thực hiện chiến lược này.
Lợi ích của các chiến lược này là các nhà đầu tư có thể lựa chọn mức độ rủi ro mà họ muốn thực hiện, hoặc phí bảo hiểm đặc biệt mà họ muốn nhận bằng cách xác định giá đình công đối với các phương án đặt mua hoặc gọi mà họ sử dụng. Như bạn thấy từ những ví dụ này, các dẫn xuất có thể được sử dụng để giảm thiểu hoặc loại bỏ nguy cơ mất mát đối với đầu tư, và chúng có thể được sử dụng để tạo ra một tỷ suất lợi nhuận khiêm tốn không rủi ro. Chỉ dựa trên các chiến lược này, cần phải rõ ràng rằng các công cụ phái sinh không phải là "vũ khí hủy diệt hàng loạt tài chính" - ít nhất là nếu không được các nhà đầu tư có thẩm quyền sử dụng hợp lý.

Bây giờ bạn tập trung vào Dow, và bạn biết loại xe đầu tư mà bạn nên sử dụng và chiến lược đầu tư thích hợp để sử dụng trong từng loại môi trường thị trường, hai câu hỏi tiếp theo bạn nên hỏi là: "Làm thế nào tôi có thể xác định xem mức DJIA hiện tại có bị đánh giá thấp, có giá trị hay đánh giá quá cao, và làm cách nào để xác định hướng DJIA có thể sẽ di chuyển? "
Thật không may, không có cách nào chắc chắn để dự đoán hướng tương lai của thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể đánh giá mức phí bảo hiểm liên quan đến các lựa chọn gắn liền với quỹ ETF của Đan Mạch để đánh giá quan điểm hiện tại về sự biến động dự kiến ​​trên thị trường. Quyết định này nên dựa trên chi phí của các lựa chọn, trong đó phí bảo hiểm cao hơn tùy chọn cho thấy sự biến động ngụ ý cao hơn trên thị trường. Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể sử dụng chi phí của các lựa chọn gắn liền với Dow để xác định số tiền hoà vốn trên DJIA ETF. Bằng cách sử dụng các phương pháp tiếp cận này, các nhà đầu tư có thể xác định xem nguy cơ hiện tại của Dow có tham gia thị trường hay không. Hơn nữa, nếu bạn sẵn sàng dành thời gian để phân tích phạm vi lịch sử của giá cổ phiếu liên quan đến các thành phần tạo nên Dow, và sau đó xem xét lại các bội số của các công ty tạo nên Dow, bạn sẽ có thể chính xác đánh giá mức độ định giá của chỉ số, và do đó, tiềm năng biến động của nó. Cuối cùng, bằng cách sử dụng cách tiếp cận này, bạn cũng có thể đánh giá xu hướng Dow đang có xu hướng, chiến lược thích hợp để sử dụng và rủi ro và lợi nhuận tiềm năng mà bạn có thể vượt qua được trong thời gian đầu tư.
Các nhà đầu tư cá nhân muốn nâng cao kiến ​​thức đầu tư của mình, thu được nhiều kinh nghiệm đầu tư hơn và nắm quyền kiểm soát đầu tư cá nhân nên cân nhắc đầu tư vào ETF gắn liền với chỉ số công nghiệp Dow Jones. Bằng cách làm theo các chiến lược này, không chỉ bạn sẽ nâng cao kiến ​​thức đầu tư của mình trên hầu hết các nhà đầu tư, bạn cũng có thể phát triển một sở thích xây dựng mà sẽ bù đắp với nhiều lợi ích trực tiếp và gián tiếp trong tương lai.