Các chiến lược thông minh beta đã tạo ra tầm nhìn đáng kể, và nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) tận dụng các phương pháp tiếp cận này đã xuất hiện. Mặc dù các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn vì sự gia tăng của các quỹ như vậy, họ có thể không hiểu được chi phí thực sự của ETFs beta thông minh.

Smart Beta

Điều quan trọng là hiểu được phiên bản beta thông minh thực sự có ý nghĩa gì. Mặc dù có những định nghĩa khác nhau về thuật ngữ này nhưng ETFs sử dụng các chiến lược như thế thường theo dõi một số chỉ số cơ bản, nhưng khác với điều đó là không chỉ dựa vào trọng lượng vốn hóa thị trường của các thành phần khác nhau. Thay vào đó, ETFs sử dụng các yếu tố độc lập mà các nhà nghiên cứu đã sử dụng để giải thích sự biến động giá của tài sản và danh mục đầu tư.

Các nhà nghiên cứu đã chỉ ra được khoảng 300 biến số như vậy. Bằng cách kết hợp các yếu tố này vào một cách tiếp cận dựa trên các quy tắc, ETFs beta thông minh cố gắng tạo ra lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro mạnh hơn các đối tác được quản lý thụ động. Mặc dù một số quỹ tài chính beta thông minh này cố gắng tạo ra lợi nhuận cao hơn so với điểm chuẩn cơ bản của họ, nhưng các ngân hàng khác lại có mục tiêu giảm rủi ro. Mặc dù điều này có vẻ hứa hẹn nhưng vẫn có cả chi phí đảm bảo và tiềm năng đi kèm với ETFs beta thông minh.

Trong khi một ETF thông minh được thiết kế để tạo ra lợi nhuận cao hơn so với đối tác beta bình thường có thể đáp ứng được mục tiêu này trong khi thị trường đang có xu hướng cao hơn thì các yếu tố tương tự giúp sản xuất ra hiệu quả vượt trội này có thể gây ra quỹ beta thông minh để hoạt động kém hơn khi thị trường suy giảm. Thêm vào đó, điều này không tốt sẽ có thể lớn hơn hiệu suất vượt trội khi thị trường tăng.

Các mức phí cao

Trung bình, các ETF thông minh có tính phí cao hơn quỹ ETF dựa trên chỉ số vốn hóa thị trường truyền thống. Trong một số trường hợp, phí tính theo quỹ beta thông minh chỉ cao hơn một chút, chẳng hạn như với các quỹ cung cấp tiếp xúc với các thị trường mới nổi. Ở các nước khác, mức phí cho quỹ beta thông minh có thể cao hơn đáng kể, chẳng hạn như các khoản phí liên quan đến các cổ phiếu lớn của U. Các ETF thông minh sử dụng Standard & Poor's 500 Index có tổng chi phí trung bình cao gấp 3 lần so với ETFs quản lý thụ động sử dụng cùng một chỉ mục cơ bản.

Theo dõi Lỗi

Lỗi theo dõi của ETFs beta thông minh có thể cao hơn nhiều so với ETF truyền thống hơn. Trong khi điều hành ETF có trọng số thị trường là tương đối đơn giản, các chiến lược beta thông minh thường yêu cầu phải cân bằng và điều chỉnh thường xuyên. Một cách hoàn hảo để minh họa cho điều này là các lỗi theo dõi khác nhau của iShares S & P 500 ETF (NYSEARCA: IVV

IVViShs Cr S & P500260.62 + 0. 17%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

) dựa vào trọng số về vốn hóa thị trường và iShares MSCI USA Độ ổn định tối thiểu của ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51 36-0 19% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ), một quỹ beta thông minh. IVV theo sát chỉ số S & P 500 rất chặt chẽ, với sự khác biệt duy nhất là tỷ lệ chi tiêu. Ngoài ra, USMV đã có một thời gian khó khăn hơn sao chép các kết quả của chỉ số cơ bản của nó, theo sau nó gần 40 điểm cơ bản vào những thời điểm. Đầu tư quá mức Một yếu tố có thể là một vấn đề đối với các ETF thông minh là quá nhiều đầu tư mà họ có thể rút ra do khả năng hiển thị của chúng. Mặc dù các quỹ sử dụng các chiến lược beta thông minh có thể tốt hơn các đối tác truyền thống hơn của họ, khoảng cách vượt trội hơn này có thể giảm khi các quỹ này thu hút thêm đầu tư. Nếu ETF sử dụng một chiến lược beta thông minh để khai thác sự kém hiệu quả của thị trường và tạo ra lợi nhuận cao, các nhà đầu tư có thể đổ vào quỹ sử dụng cách tiếp cận này, từ đó có thể loại bỏ sự không hiệu quả và do đó là cơ hội.

Thách thức Thực hiện

Các công ty quản lý ETFs beta thông minh có thể gặp phải những thách thức trong việc thực hiện các chiến lược của họ. Nếu quỹ dự kiến ​​tạo ra một alpha nhỏ, chi phí liên quan đến việc điều hành chiếc xe đầu tư, bao gồm thuế, phí và việc thực hiện, có thể dễ dàng vượt qua mức vượt trội này. Trong số tất cả các thông tin này, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng mặc dù các ETFs có thể mang lại tiềm năng đáng kể, nhưng cũng có rất nhiều chi phí và những cạm bẫy tiềm ẩn. Các nhà đầu tư xem xét các quỹ này có thể có lợi từ việc tiến hành sự cần thiết cần thiết và / hoặc tư vấn cho một nhà tư vấn đầu tư.