Hầu hết các nhà đầu tư đấu tranh với nghệ thuật chọn cổ phiếu. Họ có nên quyết định dựa vào công việc của công ty và nó hoạt động tốt như thế nào? Hay họ nên tập trung nhiều hơn vào xu hướng kinh tế vĩ mô lớn hơn, như sức mạnh của nền kinh tế, và sau đó xác định cổ phiếu nào để mua? Không có câu trả lời đúng hay sai cho hai câu hỏi này. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên phát triển các hệ thống giúp họ đạt được mục tiêu đầu tư. Lựa chọn thứ hai đề cập đến được gọi là cách tiếp cận đầu tư từ trên xuống cho thị trường. Phương pháp này cho phép các nhà đầu tư phân tích thị trường từ hình ảnh lớn đến từng cổ phiếu. Điều này khác với cách tiếp cận từ dưới lên, bắt đầu bằng các nguyên tắc cơ bản của các cổ phiếu cá nhân và cuối cùng mở rộng bao gồm cả nền kinh tế toàn cầu. Bài viết này sẽ tập trung vào quá trình được sử dụng khi các nhà đầu tư thực hiện phong cách macro-to-micro được gọi là cách tiếp cận từ trên xuống.

Bắt đầu từ trên cao: The Global View
Bởi vì cách tiếp cận từ trên xuống bắt đầu ở đầu, bước đầu tiên là xác định sức khoẻ của nền kinh tế thế giới. Điều này được thực hiện bằng cách phân tích không chỉ các nước phát triển mà còn cả các nước mới nổi. Một cách nhanh chóng để xác định sức khoẻ của nền kinh tế là xem xét tăng trưởng GDP trong những năm gần đây và những ước tính về tương lai. Thông thường, các quốc gia thị trường mới nổi sẽ có con số tăng trưởng tốt nhất khi so sánh với các đối tác trưởng thành.

Không may, bởi vì chúng ta đang sống ở thời điểm chiến tranh và căng thẳng địa chính trị đang được tăng cường, chúng ta không thể không để ý đến những gì hiện đang ảnh hưởng đến từng khu vực trên thế giới. Một vài khu vực và quốc gia trên toàn thế giới sẽ rơi ra khỏi radar ngay lập tức và sẽ không còn được bao gồm trong phần còn lại của phân tích, chỉ đơn giản là do sự mất ổn định về tài chính mà có thể tàn phá bất kỳ khoản đầu tư nào.

Phân tích Xu hướng

Sau khi xác định khu vực nào có tỷ lệ thưởng cao-nguy cơ, bước tiếp theo là sử dụng biểu đồ và phân tích kỹ thuật. Bằng cách nhìn vào một biểu đồ dài hạn của chỉ số chứng khoán của các quốc gia cụ thể, chúng ta có thể xác định liệu thị trường chứng khoán tương ứng đang trong xu hướng tăng và phân tích giá trị, hoặc đang trong một xu thế giảm điểm, không phải là nơi thích hợp để bỏ tiền vào thời gian này. Hai bước đầu tiên này có thể giúp bạn khám phá những quốc gia phù hợp với nhu cầu và nhu cầu đa dạng của bạn.

Nhìn vào nền kinh tế
Bước thứ ba là làm một phân tích chuyên sâu hơn về nền kinh tế Mỹ cùng với sức khoẻ của thị trường chứng khoán nói riêng. Bằng cách kiểm tra các con số kinh tế như lãi suất, lạm phát và việc làm, chúng ta có thể xác định được sức mạnh thị trường hiện tại và có một ý tưởng tốt hơn về tương lai. Thường có sự phân kỳ giữa câu chuyện về con số kinh tế và xu hướng của chỉ số chứng khoán.

Bước cuối cùng trong vĩ mô là phân tích các chỉ số chứng khoán chính của U. như S & P 500 và Nasdaq. Cả hai phân tích cơ bản và kỹ thuật đều có thể được sử dụng như các đồng hồ để xác định sức khoẻ của các chỉ số. Nguyên tắc cơ bản của thị trường có thể được xác định bằng tỷ lệ như giá-thu nhập, giá bán và lợi tức cổ tức. So sánh các số liệu với các số liệu đọc trong quá khứ có thể giúp xác định xem thị trường đang ở mức độ quá mua hoặc bán quá mức trong quá khứ. Phân tích kỹ thuật sẽ giúp xác định nơi thị trường liên quan đến chu kỳ dài hạn. Sử dụng các biểu đồ cho thấy vài thập kỷ qua và khu vực xuống đường chân trời thời gian tới chế độ xem hàng ngày. Ví dụ, các chỉ số như đường trung bình 50 ngày và 200 ngày giúp chúng ta tìm ra xu hướng thị trường hiện tại và liệu nó có thích hợp cho các nhà đầu tư được đầu tư nhiều vào cổ phiếu.
Cho đến nay, quy trình của chúng tôi đã đưa ra cách tiếp cận vĩ mô cho thị trường và đã giúp chúng tôi xác định phân bổ tài sản của chúng tôi. Nếu sau vài bước đầu tiên chúng ta thấy rằng kết quả là lạc quan, có một cơ hội tốt phần lớn các tài sản đáng đầu tư sẽ đến từ thị trường chứng khoán. Mặt khác, nếu triển vọng là ảm đạm, phân bổ sẽ chuyển trọng tâm của nó từ vốn cổ phần sang đầu tư bảo thủ hơn như thu nhập cố định và thị trường tiền tệ.

Phân tích vi mô: Đây có phải là Quyền Đầu tư cho Bạn?

Quyết định phân bổ tài sản chỉ là một nửa trận chiến. Bước tiếp theo sẽ giúp các nhà đầu tư quyết định xem ngành nào sẽ tập trung vào khi tìm kiếm những khoản đầu tư cụ thể như chứng khoán và quỹ giao dịch (ETFs). Phân tích ưu và nhược điểm của các ngành cụ thể (ví dụ như chăm sóc sức khoẻ, công nghệ và khai thác mỏ) sẽ thu hẹp việc tìm kiếm hơn nữa. Quá trình phân tích các ngành liên quan đến các chiến thuật được sử dụng trong cách tiếp cận trước đó như phân tích cơ bản và kỹ thuật. Ngoài các công cụ được đề cập, các nhà đầu tư phải xem xét triển vọng dài hạn của các ngành cụ thể. Ví dụ, sự xuất hiện của một thế hệ con người sinh ra trong thập kỷ tiếp theo có thể đóng vai trò là chất xúc tác chính cho các lĩnh vực như chăm sóc sức khoẻ và giải trí. Ngược lại, nhu cầu năng lượng ngày càng tăng cùng với giá cao hơn là một chủ đề dài hạn có thể có lợi cho ngành năng lượng thay thế, dầu khí. Sau khi toàn bộ số lượng thông tin được xử lý, một số ngành cần tăng lên và cung cấp cho nhà đầu tư những cơ hội tốt nhất.

Sự xuất hiện của ETFs và các quỹ tương hỗ theo từng ngành đã cho phép phương pháp tiếp cận từ trên xuống để kết thúc ở mức này trong những tình huống nhất định. Nếu một nhà đầu tư quyết định ngành công nghệ sinh học phải được đại diện trong danh mục đầu tư, họ có thể mua một quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ bao gồm một giỏ các cổ phiếu công nghệ sinh học. Thay vì chuyển sang bước tiếp theo trong tiến trình và chịu rủi ro của một cổ phiếu riêng lẻ, nhà đầu tư có thể lựa chọn để đầu tư vào toàn bộ ngành bằng quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ.
Tuy nhiên, nếu một nhà đầu tư cảm thấy rủi ro thêm vào việc lựa chọn và mua một cổ phiếu riêng lẻ thì đáng được thưởng thêm, đó là một bước bổ sung trong tiến trình.Giai đoạn cuối cùng của cách tiếp cận từ trên xuống này có thể thường xuyên nhất, bởi vì nó bao gồm việc phân tích từng cổ phiếu từ một số quan điểm.

Phân tích cơ bản bao gồm một loạt các phép đo như giá / thu nhập đối với tỷ lệ tăng trưởng, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và lợi tức cổ tức, để đặt tên cho một vài. Một khía cạnh quan trọng của phân tích cổ phiếu cá nhân sẽ là tiềm năng tăng trưởng của công ty trong vài năm tới. Lý tưởng nhất là các nhà đầu tư muốn sở hữu một cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao bởi vì sẽ có nhiều khả năng dẫn đến giá cổ phiếu cao.

Phân tích kỹ thuật sẽ tập trung vào các bảng xếp hạng hàng tuần dài hạn, cũng như biểu đồ hàng ngày, cho giá nhập cảnh. Tại thời điểm này, các cổ phiếu cá nhân được lựa chọn và quá trình mua bắt đầu. Những người ủng hộ cách tiếp cận từ trên xuống cho rằng hệ thống có thể giúp các nhà đầu tư xác định một sự phân bổ tài sản lý tưởng cho một danh mục đầu tư trong bất kỳ loại môi trường thị trường nào. Thông thường một cách tiếp cận từ trên xuống sẽ khám phá ra một tình huống có thể không phù hợp với các khoản đầu tư lớn vào cổ phần. Khả năng giữ cho các nhà đầu tư đầu tư quá nhiều vào cổ phiếu trong thời gian thị trường chịu áp lực lớn nhất đối với hệ thống. Khi một thị trường đang trong xu hướng giảm, xác suất chọn các khoản đầu tư chiến thắng giảm mạnh ngay cả khi cổ phiếu đáp ứng được tất cả các điều kiện yêu cầu. Khi sử dụng hệ thống từ dưới lên, nhà đầu tư sẽ xác định cổ phiếu nào để mua trước khi xem xét trạng thái của thị trường. Cách tiếp cận này có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư tiếp xúc quá nhiều với cổ phiếu, và danh mục đầu tư có thể sẽ bị ảnh hưởng.

Các lợi ích khác đối với cách tiếp cận từ trên xuống dưới bao gồm đa dạng hóa không chỉ ở các ngành hàng đầu, mà còn cả các thị trường nước ngoài hàng đầu. Điều này dẫn đến danh mục đầu tư đa dạng trong các ngành và khu vực có vốn đầu tư cao. Kiểu đầu tư này được đề cập đến trong một số vòng tròn nhỏ là "đối thoại", một hỗn hợp giữa tập trung và đa dạng hóa.

Những điểm không tích cực của đầu tư từ trên xuống

Cho đến nay, phương pháp tiếp cận từ trên xuống có vẻ như không thể đánh lừa được; tuy nhiên, các nhà đầu tư phải xem xét một vài yếu tố khác. Trước hết, có khả năng nghiên cứu của bạn sẽ không chính xác, khiến bạn bỏ lỡ cơ hội. Ví dụ, nếu phương pháp tiếp cận từ trên xuống cho thấy thị trường sẽ tiếp tục giảm trong tương lai gần, nó có thể dẫn đến sự tiếp cận ít hơn đối với cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu phân tích của bạn sai và sự phục hồi thị trường, danh mục đầu tư sẽ thiếu sáng cho thị trường và sẽ bỏ lỡ cơ hội tăng điểm.
Sau đó, có vấn đề về việc đầu tư vào thị trường tăng trưởng, điều này có thể chứng minh là tốn kém trong dài hạn. Một sự sụp đổ khác đối với hệ thống xảy ra khi các ngành bị loại khỏi phân tích. Do đó, tất cả các cổ phiếu trong ngành không được bao gồm như là đầu tư có thể. Thường thì một nhà lãnh đạo trong ngành bị bỏ qua do quá trình này và sẽ không bao giờ bước vào danh mục đầu tư. Cuối cùng, các nhà đầu tư có thể bỏ lỡ các cổ phiếu "mặc cả" khi thị trường gần mức thấp.

Tìm những gì bạn đã tìm kiếm

Cuối cùng, các nhà đầu tư phải nhớ rằng không có cách tiếp cận duy nhất để đầu tư và mọi phương pháp đều có ưu và nhược điểm riêng của nó. Một trong những chìa khóa để trở thành một nhà đầu tư lâu dài thành công là tìm ra một hệ thống phù hợp nhất với mục đích và mục đích của bạn.