Dường như ngân hàng trung ương của mỗi quốc gia hiện nay đang tham gia vào một số loại kiểm soát vốn đối với tiền tệ của họ. Ngoài các chiến lược tiền tệ và tài chính tiêu chuẩn, các chính sách này được sử dụng để giữ cho các mệnh giá trong nước được kiểm soát, đồng thời giữ được sự ổn định của một quốc gia. Một trong những chiến lược thường xuyên nhất được các nhà hoạch định chính sách sử dụng là can thiệp thị trường trực tiếp. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã sử dụng chiến lược trên nhiều hơn một lần. Bằng cách in tiền Nhật Bản để bán và mua lại đô la Mỹ, Ngân hàng Nhật Bản đang kiểm soát giá trị tỷ giá hối đoái so với đồng tiền của Mỹ. (Để tìm hiểu thêm, xem Đô la Mỹ và Đồng yên: Một mối quan hệ đối tác thú vị .)
Hướng dẫn: Thị trường ngoại hối
Nhưng đó không phải là phương pháp duy nhất đang được sử dụng, và Ngân hàng Nhật Bản chắc chắn không phải là người duy nhất can thiệp vào thị trường ngoại hối. Vì vậy chúng ta hãy xem xét một số chiến lược kiểm soát vốn khác đang được các ngân hàng trung ương toàn cầu sử dụng và làm thế nào để tận dụng cơ hội như vậy.
Hàn Quốc can thiệp
Hàn Quốc, với nền kinh tế xuất khẩu tương tự như Nhật Bản, là một quốc gia cũng đã được biết là can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối để kiểm soát sự gia tăng và sụp đổ của đồng tiền của mình, Hàn Quốc won (KRW). Nhưng mọi thứ đã thay đổi, và ngân hàng trung ương Hàn Quốc đang tìm kiếm các phương tiện kiểm soát bổ sung. Một giải pháp thay thế cho việc áp dụng can thiệp trực tiếp vào thị trường, các quan chức chính phủ và Ngân hàng Hàn Quốc đang bắt đầu kiểm toán các ngân hàng và các tổ chức lớn hơn xử lý các giao dịch thị trường tiền tệ.
Hỗ trợ giảm sự đầu cơ tiền tệ, chiến lược tăng sự kiểm soát của chính phủ đối với việc định vị thị trường và sẽ hỗ trợ yêu cầu cao hơn về vị thế tiền tệ cho các nhà đầu cơ ngoại tệ. Nhìn chung, biện pháp này sẽ giảm dần quan tâm đến chiến thắng của Nam Triều Tiên vì nó trở nên tốn kém hơn nhiều đối với việc buôn bán đồng tiền trong nước.
Thay đổi thuế của Braxin
Chính phủ Braxin đã thực hiện các biện pháp nhằm hạn chế đầu cơ của đồng tiền riêng - ngoài việc bán trực tiếp đồng Đô la của Brazil và mua đô la Mỹ. Một biện pháp như vậy là tăng thuế suất đối với các khoản đầu tư có thu nhập cố định (hoặc trái phiếu). Thuế suất sẽ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư nước ngoài cố gắng tận dụng tỷ giá BRL / USD mạnh hơn thông qua mua lớn các khoản đầu tư trái phiếu Braxin.Ban đầu ở mức 2%, thuế suất tăng lên 6% vào tháng 10 năm 2010.
Tăng thuế suất đối với nước ngoài của nước này sẽ làm cho giao dịch ở Braxin tốn kém hơn đối với các nhà đầu cơ trong các ngân hàng và các tổ chức tài chính lớn hơn ở nước ngoài - hỗ trợ sự không quan tâm Đồng tiền của Braxin và giảm số tiền "nóng chảy" chảy vào nền kinh tế Braxin.
Sử dụng các can thiệp của ngân hàng trung ương để tận dụng lợi thế của bạn Các ngân hàng trung ương toàn cầu đôi khi đề cập đến các chiến lược và công cụ đã sẵn sàng để sử dụng. Chúng ta đều biết rằng đầu cơ thị trường sẽ tăng tốc khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất. Trong những thời điểm này, các nhà đầu tư muốn nắm bắt bất kỳ khoản lợi tức trái phiếu nào giữa đồng tiền của họ và tiền tệ sinh lợi cao hơn. Tuy nhiên, trong thời điểm các cuộc đầu cơ thị trường khổng lồ, các ngân hàng trung ương có thể bị buộc thực sự cắt giảm lãi suất - hy vọng sẽ ngăn chặn bất kỳ suy đoán nào về lãi suất cao hơn. Các ngân hàng trung ương hạ lãi suất đang hy vọng thu hẹp sự khác biệt về năng suất với các nền kinh tế khác - làm cho nó ít hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu cơ tiền tệ đang cố lợi dụng sự khác biệt về sản lượng. Nhưng, làm thế nào ta có thể tận dụng những cơ hội này?
Thật đơn giản. Mặc dù các ngân hàng trung ương áp dụng các biện pháp kiểm soát vốn đối với tiền tệ nội địa của họ, nhưng các chính sách này có xu hướng ít gây thiệt hại cho xu thế chung. Trong ngắn hạn, thông báo sẽ tạm thời gây sốc cho thị trường. Tuy nhiên, về lâu dài, thị trường cuối cùng sẽ quay trở lại con đường ban đầu. (999) Ví dụ về lợi nhuận
Các thông báo can thiệp mang lại cơ hội tuyệt vời để bắt đầu các vị trí theo cùng xu hướng với xu hướng gần đây. Chúng ta hãy xem xét những nỗ lực can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Nhật Bản vào ngày 15 tháng 9 năm 2010.
Trong Hình 1, tỷ giá USD / JPY đã giảm từ tháng 5 năm 2010 về đầu cơ tiền tệ. Chính trong thời gian này, các nhà giao dịch đã mua Yên Nhật và bán đô la Mỹ cho những tin tức mà Trung Quốc đang đầu tư vào trái phiếu Nhật Bản. Động lượng đã giúp đồng yên Nhật tăng giá so với đô la Mỹ từ tỷ giá hối đoái khoảng 95 USD / đô la Mỹ lên 84 trong vòng ba tháng.
Hình 1 Nhờ vào sự đánh giá nhanh của đồng yên, Ngân hàng Trung ương Nhật đã quyết định can thiệp lần đầu tiên trong 6 năm. Ở mức 84, tỷ giá USD / JPY đang trở nên quá lớn đối với các nhà xuất khẩu. Đồng yên mạnh đã làm cho các sản phẩm của Nhật không còn khả năng cạnh tranh ở nước ngoài nữa. Thông báo đã khiến đồng USD / JPY tăng gần 300 pips qua đêm. Trong Hình 2, chúng ta có thể thấy những ảnh hưởng của sự can thiệp vào biểu đồ hàng ngày của chúng ta. Hình 2
Bây giờ, đây là nơi nó được thú vị.
Các nỗ lực can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản đã thúc đẩy đồng tiền này kiểm định ngưỡng kháng cự dự báo (đường đỏ) có thời điểm ngắn hạn trong tháng 5. Phóng to (Hình 3), chúng ta có thể thấy rằng hai ngày tiếp theo sản xuất hai dojis ngay dưới ngưỡng hỗ trợ tại 86.00 (đường màu đỏ). Dojis biểu thị động lực trên thị trường sau khi can thiệp đã cạn kiệt - một dấu hiệu của sự thất bại kháng chiến.
Hình 3
Xu hướng đi vào xu hướng giảm hiện tại, chúng ta đặt một mục ngắn vào tại 85. 50. Chỉ cần xác nhận sự cố trong hành động giá ngắn hạn trong khi vẫn duy trì dưới mức 86. 00 ủng hộ. Một dừng tương ứng được đặt khoảng 100-125 pips trên giá nhập cảnh của chúng tôi - chỉ cần đủ để giữ chúng tôi ở vị trí. |
Như kỳ vọng, xu hướng chung của xu hướng giảm của cặp USD / JPY tiếp tục với cặp này giảm xuống hỗ trợ 80. 25 trước khi hồi phục một chút. Điều này làm cho giao dịch ngắn hạn của cặp ngoại tệ USD / JPY có thể đạt được tối đa là 525 pip - duy trì tỷ lệ nguy cơ thưởng lên tới gần 5 tỷ.
Hình 4 |
Dãi dưới cùng
Với sự gia tăng đầu cơ trên thị trường, các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục áp dụng các biện pháp kiểm soát vốn để kiểm soát tỷ giá hối đoái của đồng tiền. Đây là cơ hội tuyệt vời cho các nhà đầu tư và thương nhân bán lẻ nắm bắt các xu hướng trong dài hạn - vì các kịch bản can thiệp ít khi làm việc cho các nhà hoạch định chính sách. (Để có hướng dẫn từng bước để kinh doanh ngoại hối, xem
Forex Walkthrough |
của chúng tôi.)
Thị trường Phía trước các quyết định của Ngân hàng Trung ương | Thị trường chứng khoán
Thị trường ở châu Âu và châu Á đã tăng sáng thứ Hai trước các cuộc họp chính sách tiền tệ ở U., Nhật Bản và Anh. Chỉ số chứng khoán tương lai của U. Sàn giao dịch thấp hơn trước khi mở sau bốn tuần tăng.
Các mức âm của các ngân hàng trung ương châu Âu
Chúng ta hiện đang thấy lãi suất tiền gửi ngân hàng trung ương tiêu cực và trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp có lợi tức âm, nhưng có các nhà đầu tư mua vào chứng khoán này. Tại sao?
Làm thế nào để các ngân hàng trung ương sử dụng các hoạt động thị trường mở để thao túng lãi suất ngắn hạn?
Khám phá cách các ngân hàng trung ương sử dụng các hoạt động thị trường mở để thao túng lãi suất ngắn hạn. Tỉ lệ ngắn hạn là những yếu tố đầu vào chính vào các quyết định kinh doanh và kinh tế.