Công ty sở hữu cổ phần của bạn có thể không đưa ra tin xấu, nhưng có những lúc cổ phiếu có thể bán ra chỉ vì cổ phiếu của đối thủ cạnh tranh đã bị đánh bại. Đây được gọi là "hiệu ứng cảm thông".

Bài viết này sẽ thảo luận xem các nhà đầu tư nên lợi dụng việc bán tháo và mua thêm cổ phiếu hay bán.

Thời điểm Mua Nhà đầu tư nên cân nhắc mua thêm cổ phiếu của một cổ phiếu khi đáp ứng một trong các tiêu chí sau:

• Tin tức bán tháo là cụ thể cho một công ty khác chứ không phải của riêng bạn.

Nếu công ty khác đang gặp sự cố với nhà cung cấp, sản phẩm hoặc đang gặp sự cố khi thực hiện các đơn đặt hàng nhất định, thì đây có thể là cơ hội lớn cho công ty mà bạn sở hữu về sau.

Chẳng hạn, tại những thời điểm nhất định Hasbro Inc. (NYSE: HAS) và Mattel Inc. (NYSE: MAT) đã trao đổi thông cảm với nhau. Khi một cổ phiếu tăng lên, một cổ phiếu khác thường đi theo. Điều này cũng đúng với những nhược điểm. Tuy nhiên, trong mùa Giáng sinh năm 1998, cổ phiếu của Mattel đã giảm khoảng 17% do lo lắng về đường ống dẫn sản phẩm yếu. Hasbro đã lợi dụng sự yếu đuối của Mattel và vội vã con búp bê Furby ra thị trường. Cổ phiếu đã tăng từ 17 đô la lên hơn 22 đô la nhờ doanh số bán búp bê mới. Các nhà đầu tư đã khôn ngoan có thể nhận ra rằng những tai ương của Mattel sẽ không ảnh hưởng đến Hasbro kiếm được nhiều tiền.

Hai ví dụ khác là Boeing Co. (NYSE: BA) và mối quan hệ giữa Airbus. Năm 2006, Boeing đã quản lý một số đơn đặt hàng máy bay thương mại cao cấp, nhiều tỷ đô la vì vấn đề sản xuất máy bay của Airbus và một số vấn đề cụ thể của công ty. Kết quả là, cổ phiếu Boeing tăng mạnh, trong khi cổ phiếu của Airbus giảm. (Để đọc có liên quan, xem

Kỳ vọng lớn: Dự báo tăng trưởng doanh thu .)

Công ty bạn sở hữu không phải tuân theo các điều kiện giống như công ty trong ngành hoặc ngành của mình, tạo ra cảm hứng cho việc bán tháo.

• Ví dụ, năm 2006, cổ phiếu của DaimlerChrysler (NYSE: DAI) đã vượt trội so với Ford Motor Co. (NYSE: F) hay General Motors Corp. (NYSE: GM). DaimlerChrysler đã tiếp xúc với thị trường Hoa Kỳ thông qua Chrysler, nhưng phần lớn hoạt động kinh doanh của họ là ở nước ngoài, do đó nó không phải là dễ bị điều kiện trong nước như Ford hay GM. Ngoài ra, dòng xe của Mercedes đáp ứng nhu cầu của khách hàng cao cấp và không có vấn đề liên quan đến công đoàn mà hai hãng kia đã làm. Khả năng của nó để tránh những vấn đề mà đã cản trở người chơi khác là những gì thiết lập nó ngoài.

Có thể mua cổ phiếu bổ sung ngay cả khi ngành công nghiệp mà công ty hoạt động đang lấn chiếm.

• Công ty bạn sở hữu có thể vượt qua những lo ngại về ngành. Ví dụ: nếu một số công ty trong cùng ngành đang gặp vấn đề với một nhà cung cấp cụ thể nhưng công ty bạn sở hữu có kế hoạch chuyển sang nhà cung cấp mới hơn và tốt hơn thì bạn nên mua cổ phiếu một cách hoàn hảo.

Công ty được bảo hiểm.

• Chẳng hạn, khi giá dầu thô tăng, các cổ phiếu vận tải thường bị ảnh hưởng. Nếu công ty bạn sở hữu được bảo vệ để chống lại việc tăng giá nhiên liệu, thì việc bán chạy cảm xúc trên tất cả các cổ phiếu vận tải có thể là cơ hội mua. Thông tin liên quan đến các hoạt động phòng ngừa rủi ro hàng hóa thường có thể tìm thấy trong phần 10-Q hoặc 10-K của công ty, trong phần Thảo luận và Phân tích Quản lý (MD & A). (Để có thêm thông tin chi tiết, xem

Hàng hóa: Hedge Portfolio .) Tận dụng khoảng cách giá trị.

• Chẳng hạn, một công ty có tên tuổi có doanh thu cao từ nhiều nơi đến nhiều thu nhập có thể bán ra và kéo xuống các công ty nhỏ hơn trong cùng ngành. Sau khi bán tháo, các cầu thủ nhỏ hơn buôn bán ở mức thấp như vậy mà họ trở thành một mua hấp dẫn.

Trong những năm cuối thập niên 1990, sòng bạc đã lên tiếng về mối lo ngại rằng suy thoái kinh tế đã xảy ra. Các nhà khai thác lớn thấy chứng khoán của họ sụt giảm, nhưng các nhà khai thác nhỏ hơn đã phải chịu đựng những lo lắng, giảm 20% hoặc nhiều hơn. Một số quỹ theo định hướng giá trị nhận ra rằng nền kinh tế sẽ không phải là xe tăng sau khi tất cả. Họ đầu tư vào các công ty nhỏ hơn như Sòng bạc Casino và Sòng bạc Đảo Capri (Nasdaq: ISLE). Kết quả là các công ty nhỏ hơn và rẻ hơn đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kinh ngạc trong giá cổ phiếu của họ trong một khoảng thời gian vài năm trong khi những người chơi có vốn đầu tư lớn hơn thường bị giảm sút khi so sánh. (Để tìm hiểu thêm về đầu tư giá trị, xem

Chiến lược Chọn hàng: Giá trị Đầu tư .) Có thể có chất xúc tác ở chân trời.

• Một ví dụ điển hình về chất xúc tác có thể làm là B E Aerospace Inc. (Nasdaq: BEAV), hãng sản xuất thiết bị máy bay, chẳng hạn như các sản phẩm cabin nội thất. Công ty chứng kiến ​​sự sụt giảm của cổ phiếu theo một cách tương tự với các cổ phiếu vận tải khác khi giá dầu tăng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư hiểu biết hiểu rằng nhu cầu dài hạn về du lịch hàng không vẫn duy trì ở mức hợp lý và bất kể giá dầu tăng, các hãng hàng không cần phải nâng cấp máy bay một cách nhất quán. Trên thực tế, cổ phiếu đã tăng mạnh khi công ty hạ cánh xuống một số lượng lớn các đơn đặt hàng.

Thời điểm Bán

Nhà đầu tư nên cân nhắc bán khi cổ phiếu đáp ứng một trong các tiêu chí sau: Các mối quan tâm về nền kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng lâu dài đến cả công ty và ngành mà bạn đầu tư.

• Nếu lãi suất tăng lên đáng kể và bạn sở hữu chứng khoán trong một ngân hàng hoặc tổ chức cho vay khác, bạn nên bán. Hoặc, nếu bạn sở hữu cổ phần trong một công ty trong ngành công nghiệp thức ăn nhanh và Quốc hội thông qua mức tăng lương bất ngờ không mong muốn, thì cũng có thể bán. (Để có thêm thông tin chi tiết, hãy đọc

Phân tích kinh tế vĩ mô .) Các vấn đề về cung cấp trên toàn ngành.

• Như đã đề cập ở trên, các vấn đề cung cấp trên toàn ngành có thể tạo ra cơ hội nếu công ty mà bạn sở hữu cổ phiếu có thể tìm được nhà cung cấp thay thế. Tuy nhiên, nếu nguyên liệu thô hoặc các thành phần nhất định chỉ đến từ một khu vực nhất định trên thế giới và khu vực đang gặp khó khăn, có thể bán.

Đây là những gì đã xảy ra trong ngành công nghiệp bán dẫn trong thập kỷ qua.Khi Bắc Triều Tiên thử nghiệm phóng tên lửa đi qua Nhật Bản vào năm 1998, các cổ phiếu của chip đã tạm thời bị ảnh hưởng bởi những lo ngại mà các nhà sản xuất linh kiện không thể thực hiện được. Điều tương tự đã xảy ra khi Đài Loan kinh nghiệm một trận động đất vào năm 2006 và trong quá khứ khi căng thẳng giữa Trung Quốc và Đài Loan bùng lên.

Hợp nhất ngành làm cho công ty bạn sở hữu ít cạnh tranh.

• Từ năm 2000 đến năm 2001, một số công ty dược phẩm cao cấp đã tham gia lực lượng. Merck & Co Inc. (NYSE: MRK) từ chối tham gia hợp nhất. Kết quả là đường ống dẫn thuốc của Merck yếu đi và các công ty như Pfizer Inc. (NYSE: PFE) đã nhận được sự quan tâm của tất cả các chuyên gia phân tích và cộng đồng đầu tư bởi vì đường ống của họ đã đầy những sản phẩm bom tấn tiềm ẩn.

Quy định dư thừa của chính phủ và thuế.

• Chẳng hạn, nếu một bang cấm hút thuốc tại các sòng bạc của mình, nó có thể có ảnh hưởng xấu đến lưu lượng đi bộ, đó là những gì đã xảy ra ở New Jersey khi áp dụng lệnh cấm hút thuốc trong năm 2007.

Bottom Line

Cẩn thận nghiên cứu bất kỳ công ty bạn sở hữu cũng như các nhà sản xuất ngành công nghiệp khác sau khi bán. Thông thường bạn sẽ có thể nhận manh mối về việc có nên mua thêm cổ phiếu hay không, để hoàn toàn thanh lý vị thế của bạn.