Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), với trữ lượng tiền mặt, đã được mua lại cổ phần của cổ phiếu của nó như là một phương tiện cố gắng tăng giá cổ phiếu và cung cấp giá trị cổ đông. Điều này cũng có thể được xem như một dấu hiệu của một số người khổng lồ công nghệ xem lợi nhuận tiềm năng trên cổ phiếu của mình như là một khoản đầu tư tốt hơn cho số tiền này hơn reinvesting trở lại vào kinh doanh.

AD:

Thật khó để tranh luận với chiến lược của Apple. Tính đến ngày 18 tháng 7 năm 2017, người khổng lồ công nghệ này đã tăng 26,9% tính đến thời điểm này và tiếp tục bán iPhone ở quy mô lớn. Trong quý kết thúc vào ngày 31 tháng 4 năm 2017 Apple thu được lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 2 đô la. 10 trên doanh thu 50 đô la. 6 tỷ. Tuy nhiên, Apple chắc chắn không phải là tiêu chuẩn trên Phố Wall và các nhà phân tích tiếp tục đặt câu hỏi. Việc mua lại cổ phiếu của công ty là một điều tốt? (Xem thêm: Có Mua lại Mua lại Thị trường? )

AD:

Một trong bốn lựa chọn

Đối với các công ty có thêm tiền mặt, có bốn lựa chọn chính là phải làm gì với khoản tiền thêm. Công ty có thể thực hiện chi tiêu vốn hoặc đầu tư theo cách khác vào kinh doanh hiện tại của họ; họ có thể trả cổ tức bằng tiền mặt cho các cổ đông; họ có thể có được một công ty hoặc đơn vị kinh doanh; họ có thể sử dụng tiền để mua lại cổ phiếu của chính họ.

Trong những năm gần đây, nhiều công ty đã lựa chọn sử dụng tỷ lệ phần trăm tiền mặt thừa để mua lại cổ phần của mình trong thị trường mở. Vào năm 2015, các khoản mua lại cổ phiếu của các công ty của U. S. đạt tổng cộng 572 đô la. 2 tỷ USD lớn nhất kể từ năm 2007, năm sau con số này giảm xuống còn 536 USD. 4 tỷ đồng.

Lợi ích của việc mua lại cổ phần

Lợi ích của việc mua lại cổ phiếu

Lý thuyết mua lại cổ phiếu là giảm số cổ phiếu có sẵn trên thị trường, và tất cả đều bằng nhau, họ sẽ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu trên số cổ phiếu còn lại , lợi ích cho cổ đông. Việc mua lại có thể làm tăng giá cổ phiếu bằng cách giảm nguồn cung cổ phiếu sẵn có trên thị trường. Các cổ phiếu giao dịch một phần dựa trên cung và cầu, và một nguồn cung thấp hơn có thể khiến giá cả phải trả giá cao hơn trong một số trường hợp. (999) 3 cổ phiếu có cổ tức tốt nhất dưới $ 5 ) Các công ty mua lại cổ phần của mình:

Thông thường các cổ phiếu bị đánh giá thấp và là một sự mua hàng tốt tại giá thị trường hiện tại. Các cổ đông hiện tại có thể coi đây là dấu hiệu tin tưởng của công ty trong triển vọng tương lai của chính nó. Khi cổ phiếu của công ty bị ảnh hưởng nặng nề trên thị trường, việc mua lại có thể là một cách hay để thưởng cho các cổ đông mà không phải chịu thuế.

• Thường thì tin rằng nó sẽ tạo ra một mức hỗ trợ cho cổ phiếu, ví dụ trong thời kỳ suy thoái kinh tế hoặc trong thời gian điều chỉnh thị trường, điều này mang lại lợi ích cho cổ đông.
• Thường thì tin rằng việc mua lại có thể làm giảm số cổ phiếu có sẵn và tăng thu nhập trên mỗi cổ phần như đã đề cập ở trên.
• Một số Nhược điểm Mua lại

Trong nhiều năm người ta cho rằng việc mua lại cổ phần là một điều tích cực đối với cổ đông. Tuy nhiên, có một số nhược điểm để mua lại:

Tác động của việc mua lại trên thu nhập trên mỗi cổ phần có thể tạo ra một sự nhồi nhét nhân tạo cho cổ phiếu và che giấu những vấn đề tài chính có thể được tiết lộ bằng cách xem xét tỷ lệ của công ty.

• Một số người cho biết rằng các công ty sẽ sử dụng mua lại như là một cách để cho phép các nhà quản lý tận dụng các chương trình lựa chọn cổ phiếu mà không làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phần.
• Việc mua lại có thể tạo ra cú sốc ngắn hạn trong giá cổ phiếu mà một số người cho rằng người trong cuộc sẽ kiếm được lợi nhuận trong khi các nhà đầu tư khác có thể mua vào sau khi họ thấy giá tăng cao hơn. Hơn nữa, lợi ích dài hạn không được gắn liền với việc mua lại cổ phần.
• Đối với các công ty tiền mặt, triển vọng tăng EPS có thể là điều hấp dẫn, đặc biệt trong môi trường mà sản lượng đầu tư của doanh nghiệp trung bình chỉ đạt trên 1%. Có thể khó tranh luận với logic này. (999)

Chỉ trích về việc mua lại Như đã nêu, một số công ty mua lại cổ phần để tăng vốn để tái đầu tư. Điều này là tốt và tốt cho đến khi tiền không phải là bơm trở lại vào công ty. Vào tháng 7 năm 2017, Viện Tư duy Kinh tế mới xuất bản một bài báo có tiêu đề "Mô hình Kinh doanh Tài chính Phù hợp của Mỹ" trên các công ty dược phẩm và chiến lược mua lại và chia cổ tức của họ. Nghiên cứu phát hiện ra rằng việc mua lại cổ phần không được sử dụng để phát triển công ty, và trong nhiều trường hợp, tổng số mua lại cổ phần của số tiền dành cho nghiên cứu và phát triển. "Với tên" tối đa hoá giá trị cổ đông "(MSV) các công ty dược phẩm phân chia lợi nhuận thu được từ giá thuốc cao sang mua lại khối lượng lớn, hoặc mua lại, cổ phiếu của công ty riêng của họ với mục đích duy nhất là tạo ra sự thúc đẩy mạnh mẽ cho giá cổ phiếu của họ ", bản báo cáo cho hay. "Khuyến khích việc mua lại này là bồi thường theo cổ phiếu, thưởng cho các giám đốc điều hành cấp cao về hiệu suất của giá cổ phiếu".

Giá thuốc cao làm cho các công ty dược phẩm trở nên dễ dàng và họ không đơn độc trong thời đại mua lại mới này. Cùng với Apple, Exxon Mobil và IBM đã thực hiện mua lại cổ phần đáng kể. Một bài báo của CNBC vào tháng 5 năm 2017 cho biết kể từ đầu thế kỷ XX, tổng số cổ phiếu của Exxon Mobil đã giảm 40% và IBM đã giảm 60% kể từ đỉnh cao năm 1995. Bài viết này ghi nhận rằng không chỉ điều này phù hợp với " kỹ thuật tài chính "nhưng nó cũng ảnh hưởng đến các chỉ số chứng khoán tổng thể được đánh giá dựa trên trọng số của các công ty này.

Tiền mua lại cổ tức

Cổ tức là cách phổ biến nhất mà các công ty phân phối tiền mặt mà không được đầu tư trở lại vào kinh doanh cho các cổ đông của họ.

Về việc là một phương tiện để phân phối tiền mặt thừa, cổ tức được trả cho tất cả các cổ đông trên cơ sở mỗi cổ phần.Họ được trả lương trong một thời gian nhất định. Khi tuyên bố cổ tức, thanh toán gần như luôn luôn xảy ra trừ khi một số sự kiện phi thường xảy ra. Do đó, cổ tức rất minh bạch và công khai.

Việc mua lại sẽ mang lại lợi ích cho tất cả các cổ đông trong mức giúp họ tăng giá cổ phiếu. Chỉ có một số cổ đông nhất định sẽ được hưởng lợi từ sự sụp đổ này trong giá cổ phiếu. Những người bán cổ phần của họ trong thị trường mở hoặc trực tiếp trở lại công ty sẽ thấy một lợi ích hữu hình. Các cổ đông khác không bán cổ phần của họ bây giờ có thể thấy sự sụt giảm giá và không nhận ra lợi ích khi họ bán cổ phần của mình tại một số điểm trong tương lai.

Ngay cả khi các công ty thông báo chương trình mua lại cổ phiếu của họ, toàn bộ số tiền được công bố có thể không thực sự được chi tiêu. Các nhà phê bình mua lại đã gợi ý rằng chúng thường được sử dụng để che dấu tác động của các chương trình bồi thường cổ phiếu sinh lợi cho các giám đốc điều hành.

Dãi dưới cùng

Dường như một công ty mua lại cổ phiếu của chính mình là một điều tốt vì nó mất cổ phiếu ra khỏi lưu thông và có thể tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và giá cổ phiếu cho các cổ phần còn lại. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, giá trị thực của việc mua lại cổ phần đã được đặt ra. Một số chuyên gia cho rằng mua lại ở mức cao trên thị trường hiện nay làm cho công ty trả quá nhiều cho cổ phiếu và được thực hiện để xoa dịu các cổ đông lớn. Đối với khách hàng đầu tư vào cổ phiếu cá nhân, một nhà tư vấn tài chính có kiến ​​thức trong lĩnh vực này có thể giúp phân tích triển vọng dài hạn của một cổ phiếu nhất định và có thể nhìn xa hơn những hành động ngắn hạn của công ty để nhận ra giá trị thực tế của công ty như một phần của một danh mục đầu tư. (Để đọc có liên quan, xem:

10 cuốn sách mỗi nhà đầu tư nên đọc.

)