Các thông tin về dòng tiền và dòng vốn

Việc nắm bắt sự khác biệt giữa các biến chứng khoán và dòng chảy là cần thiết để hiểu và phân tích dữ liệu về tài chính và kinh tế. Về mặt toán học, một biến dòng là một vector, một phép đo hai chiều. Một trong những kích thước này là thời gian. Khác là số lượng của biến trong câu hỏi đã được lập bảng trong một khoảng thời gian nhất định. Ngược lại, một biến chứng khoán là một biện pháp một chiều. Đây là một biện pháp tức thời, được thực hiện tại một thời điểm chính xác trong thời gian. Kết quả là các biến chứng khoán thường được gọi là các giá trị ảnh chụp nhanh.

AD:

Các báo cáo thu nhập là các tập hợp các biến lưu lượng. Bảng cân đối kế toán có chứa các biến chứng khoán.

Các yếu tố thời gian

Vì các báo cáo tài chính được kiểm toán thường được sản xuất trên cơ sở hàng quý và hàng năm, đây là các khoảng thời gian phổ biến nhất gặp phải trong xử lý các biến dòng trong tài chính. Đối với mục đích báo cáo quản lý nội bộ; tuy nhiên, các báo cáo tài chính thường được tạo ra trên cơ sở hàng tháng, hàng tuần và thậm chí hàng ngày. Thật vậy, trong hầu hết các ngành dịch vụ tài chính, đặc biệt là trong các công ty chứng khoán, việc đóng sách hàng ngày là điều thường lệ, chủ yếu là do các yêu cầu về luật pháp.

Chú ý khoảng thời gian liên quan đến một biến dòng được cho là quan trọng đối với việc giải thích đúng, bao gồm việc sử dụng dữ liệu lịch sử để phát triển dự báo tài chính và dự báo cho các khoảng thời gian trong tương lai.

Bởi vì các biến số chứng khoán là một điểm quan sát thời gian, giá trị của chúng không phải là đại diện cho vị trí tài chính thông thường của công ty trong một thời gian dài hơn, chẳng hạn như trong toàn bộ một năm tài chính hoặc năm tài chính. Điều này có thể là do các sự kiện ngẫu nhiên hoặc do thao tác có chủ ý của kết quả tài chính của công ty; một quá trình thường được gọi là thay đồ cửa sổ. Điều này có thể bao gồm tạm thời loại bỏ một khoản nợ nhất định hoặc các khoản vay từ bảng cân đối kế toán của công ty vào ngày báo cáo, qua đó tăng cường sức mạnh tài chính rõ ràng của công ty. Sử dụng các biến số thời điểm trong bảng cân đối kế toán do đó có những hạn chế tiềm ẩn nghiêm trọng như các chỉ tiêu về tình hình tài chính.

Ví dụ

Apple Inc (AAPL

AAPLApple Inc174 25 +1. 01%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) báo cáo $ 233 . 7 tỷ doanh thu thuần trong báo cáo kết quả kinh doanh cho năm tài chính 2015, kết thúc vào ngày 26 tháng 9 năm 2015 (mỗi trang 39 Mẫu 2015 của Mẫu 10-K, có thể tìm thấy trên trang quan hệ nhà đầu tư của Apple). Như trường hợp với các biến số dòng chảy trên báo cáo kết quả kinh doanh, con số này bằng tổng doanh thu thuần trên báo cáo tài chính quý bốn cho cùng một năm tài chính: 74.6 + 58. 0 + 49. 6 + 51. 5 = 233 đô la. 7 tỷ Lưu ý rằng số liệu kiểm toán trong báo cáo thường niên của công ty có thể không bằng tổng số dữ liệu quý chưa được kiểm tra trước đó cho cùng năm tài chính. Sự điều chỉnh của kiểm toán viên có thể tạo ra sự chênh lệch. Trong trường hợp báo cáo năm 2015 của Apple, kiểm toán viên dường như không có bất kỳ điều chỉnh quan trọng nào, ít nhất không phải là số được làm tròn đến hàng triệu đô la gần nhất. Số liệu thu nhập trong báo cáo hàng quý chưa được kiểm tra bổ sung vào số liệu trong báo cáo thường niên được kiểm toán.

Chuyển sang các biến chứng khoán trên bảng cân đối kế toán của Apple, lấy nợ dài hạn làm ví dụ. Một con số 53 đô la. 463 tỷ là ảnh chụp nhanh vào ngày 26 tháng 9 năm 2015. Con số tương tự cũng được báo cáo trong báo cáo 10-K và 10-k của Apple cho thời điểm đó. Giá trị đóng cửa của tài khóa 2014 là 28 đô la. 987 tỷ đồng. Phát sinh giá trị trung bình của nợ dài hạn cho năm tài chính 2015 có thể được thực hiện theo hai cách.

Phương pháp nhanh là trung bình hai điểm của giá trị đóng cửa cho năm tài chính 2014 và 2015:

(28 .987 + 53. 463) / 2 = 41 đô la. 225 tỷ

Phương pháp chi tiết hơn là mức trung bình năm điểm, cũng tính đến giá trị đóng cửa của ba khu vực tài chính can thiệp:

(28.998 + 32. 504 + 40. 072 + 47. 419 + 53. 463) / 5 = $ 40. 489 tỷ

Ngay cả phương pháp sau này, sử dụng thêm ba điểm dữ liệu, là tốt nhất một xấp xỉ. Giống như mức trung bình hai điểm, điểm trung bình năm điểm giả định rằng giá trị sổ sách của khoản nợ dài hạn của Apple tăng lên một cách dễ dàng giữa các quan sát, có thể hoặc không phải là trường hợp thực tế. Tuy nhiên, nếu không có dữ liệu công khai cho thấy sự thay đổi hàng ngày thực tế, đây là những ước lượng tốt nhất mà một nhà phân tích có thể thực hiện.

Dữ liệu Kinh tế

Khoảng thời gian của một năm và một phần tư lịch là điển hình cho hầu hết các biến dòng chảy. Không giống như các biến số dòng chảy tài chính, khi các biến số lưu lượng kinh tế được báo cáo trong những khoảng thời gian dưới một năm dương lịch, số liệu thường được điều chỉnh hàng năm và theo mùa.

Chẳng hạn, theo báo cáo của Cục Phân tích Kinh tế (BEA) của Bộ Thương mại Hoa Kỳ, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2014 là 17 đô la. 348 nghìn tỷ đồng. Con số GDP hàng quý cho năm 2014, cũng theo nghìn tỷ, là 16 đô la. 984, 17 đô la. 270, 17 đô la. 522 và 17 đô la. 616, tương ứng. Số liệu GDP hàng năm của năm 2014 là trung bình, chứ không phải là tổng của bốn con số hàng quý:

(16.941 + 17.227 + 17.522 + 17.616) / 4 = 17 đô la. 348 nghìn tỷ

Các điều chỉnh theo mùa loại bỏ tác động của các hình thức định kỳ trong hoạt động kinh tế thể hiện bản thân cùng một khoảng thời gian mỗi năm. Đáng chú ý nhất, hoạt động kinh tế ở U. S. là yếu nhất trong quý đầu tiên của lịch. Cụ thể, doanh số bán lẻ bị sụt giảm mạnh sau mùa mua sắm Giáng sinh, và hoạt động xây dựng bị hạn chế bởi thời tiết mùa đông ở nhiều quốc gia. Như đã giải thích trong Bản tin Kinh tế của Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco "Bản Tóm lược Tăng trưởng GDP yếu nhất trong quý I", trong những năm gần đây, GDP chưa điều chỉnh có xu hướng giảm khoảng 10% trong quý I và tăng khoảng 20% ​​trong lần thứ hai phần tư.Loại bỏ sự biến động theo mùa lặp lại mỗi năm được thiết kế để "lộ ra những chuyển động theo chu kỳ và xu hướng trong nền kinh tế" 999. Seasonality at Apple

Quay trở lại phân tích của Apple Inc. ở trên, doanh thu thuần trong quý đầu tiên của năm 2015, kết thúc vào ngày 27 tháng 12 năm 2014, đã sản xuất 32% doanh thu năm tài chính đó (74 triệu đô la Mỹ trong tổng số 233 triệu đô la Mỹ), cho thấy tầm quan trọng của mùa mua sắm Giáng sinh cho phân phối doanh thu thuần trong năm tài chính 2013 cho đến năm 2015 cho thấy mô hình bán hàng theo mùa ổn định đáng kể:

32% tổng doanh thu hàng năm trong quý đầu năm

25% quý thứ hai của năm

20% đến 21% trong quý thứ ba

22% đến 23% trong quý thứ tư

Dòng dưới

Khi làm việc với dữ liệu tài chính hoặc kinh tế, điều quan trọng là để hiểu liệu các biện pháp được đề cập là một cổ phiếu hoặc biến thể dòng chảy e, cũng như điểm trong khoảng thời gian hoặc thời gian liên quan đến phép đo của nó. Ngoài ra, các biến số lưu lượng kinh tế thường được báo cáo là các tỷ suất hàng năm được điều chỉnh theo mùa, có những ý nghĩa chính cho việc giải thích nó.