Khi đầu tư vào trái phiếu, có một thế giới cơ hội ngoài thị trường thu nhập cố định ở U. Trên thực tế, theo Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán và Thị trường Thị trường Tài chính, quy mô của thị trường trái phiếu toàn cầu năm 2006 ước đạt 45 nghìn tỷ USD, trong đó hơn một nửa trong số đó là U. S. phát hành.

Giống như thị trường chứng khoán quốc tế, đầu tư vào trái phiếu quốc tế cung cấp vô số lợi ích tiềm năng, bao gồm lợi nhuận cao hơn và các khả năng đa dạng hóa cho danh mục đầu tư của bạn. Trong bài báo này, chúng tôi sẽ so sánh thị trường nợ quốc tế với thị trường thu nhập cố định ở U. và xem xét cách thức và lý do đầu tư vào nợ quốc tế. Chúng tôi cũng sẽ đánh giá những rủi ro liên quan đến trái phiếu toàn cầu, làm thế nào các nhà quản lý danh mục đầu tư có thể tự bảo vệ những rủi ro đó và phương tiện đầu tư có thu nhập cố định quốc tế nào có thể phù hợp với danh mục đầu tư của bạn.

Trái phiếu nước ngoài Trái phiếu nước ngoài do các chính phủ hoặc công ty đặt ra ngoài thị trường nội địa và thương mại trên thị trường tài chính nước ngoài. Cũng như người ta có thể mong đợi, những trái phiếu này thường giao dịch bằng tiền tệ của thị trường trong nước của họ. Ví dụ, một trái phiếu do một ngân hàng Nhật Bản phát hành tại thị trường Nhật Bản chi trả lãi suất cho yên Nhật sẽ là trái phiếu nước ngoài cho các nhà đầu tư tại U.

-199>

Có sự khác biệt về cấu trúc giữa trái phiếu phát hành ở thị trường nước ngoài và trái phiếu phát hành trong nước vì cả hai đều phải thanh toán lãi suất thường xuyên và trả nợ gốc khi đáo hạn.

Tại sao đầu tư vào trái phiếu quốc tế?
Lợi ích chính của việc đầu tư vào trái phiếu quốc tế bao gồm đa dạng hóa danh mục đầu tư, lợi ích lịch sử cao hơn và lợi ích tiền tệ.

1. Đa dạng hóa Nợ quốc tế cho phép đa dạng hoá danh mục đầu tư, vượt xa danh mục đầu tư chỉ bao gồm chính phủ Hoa Kỳ và nợ công ty, thường chuyển sang một cách tương tự như các sự kiện cụ thể của U. Ví dụ, các nhà đầu tư trái phiếu của U. S., dù đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp hay trái phiếu kho bạc, sẽ bị tổn thương nếu lãi suất tăng khi giá trái phiếu giảm. ( ) Tuy nhiên, nếu các khoản đầu tư trái phiếu của bạn được trải ra trên các quốc gia khác nhau, bạn sẽ đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình, và về lý thuyết, bạn rủi ro tổng thể. Điều này là do đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp Nhật Bản hoặc các vấn đề Liên minh Châu Âu sẽ không bị ảnh hưởng đến cùng mức độ bằng cách thay đổi lãi suất của U. như trái phiếu của U. (Để đọc có liên quan, xem

   Đi quốc tế .) Ngoài ra, lợi nhuận trước thuế cho thấy đầu tư thu nhập cố định toàn cầu có xu hướng có tỷ suất lợi nhuận cao hơn chứng khoán nợ của U. Theo Citigroup, khi so sánh các chỉ số trái phiếu toàn cầu được bảo vệ với U.Khoản vay của S. Treasury, giữa năm 1991 và năm 2007, chỉ số trái phiếu toàn cầu đã tạo ra mức lợi nhuận hàng năm khoảng 7% so với khoản hoàn lại 6% mà Kho bạc Hoa Kỳ trở lại trong cùng kỳ. (Để đọc có liên quan, hãy kiểm tra

   Thị trường trái phiếu: A Look Back
2. .) Có một số lý do để người ta có thể mong đợi lợi nhuận cao hơn. Chúng bao gồm rủi ro lớn hơn cũng như thị trường kém cạnh tranh hơn. Trái phiếu nước ngoài là một hàng rào tự nhiên đối với đồng tiền Hoa Kỳ khi các khoản thanh toán lãi và gốc được thanh toán bằng ngoại tệ. Nếu đồng tiền của U-lan liên quan đến tiền tệ trả cho trái phiếu nước ngoài, nhà đầu tư trái phiếu sẽ thu được khi ngoại tệ chuyển thành một đô la Mỹ lớn hơn. (9)> Vai trò của rủi ro trong trái phiếu nước ngoài

   Mặc dù có những lợi ích nhưng vẫn có rủi ro khi đầu tư vào trái phiếu nước ngoài. Trái phiếu nước ngoài, trong khi cung cấp cơ hội đa dạng hóa, cũng có thể mang lại rủi ro đáng kể. Rủi ro tiền tệ và rủi ro mặc định là mối quan tâm lớn ở đây.

   Rủi ro Tiền tệ
3. Trong khi đầu tư vào trái phiếu ngoại quốc tạo ra một hàng rào tự nhiên đối với Đô la Mỹ, thì ngược lại với điều này là nguy cơ đồng đôla Mỹ chuyển động mạnh mẽ so với đồng tiền của trái phiếu. Động thái mạnh mẽ của đồng USD đối với ngoại tệ sẽ làm giảm khoản thanh toán lãi / gốc mà bạn nhận được sau khi chuyển đổi. Như vậy, điều quan trọng là khi đầu tư vào trái phiếu nước ngoài để hiểu rủi ro này và đánh giá sự di chuyển của các đồng tiền có liên quan trước khi mua. Rủi ro Mặc định Rủi ro mặc định là mối quan tâm đặc biệt đối với trái phiếu nước ngoài được phát hành ở các quốc gia công nghiệp hoá kém hơn hoặc các quốc gia có xung đột chính trị đáng kể. Trong các điều kiện này, lãi suất và chính sách tiền tệ có thể dao động rộng hơn ở các quốc gia được thành lập hơn.

Ngoài ra, đã có những ví dụ lịch sử về các quốc gia có chủ quyền không trả được món nợ có chủ quyền hoặc giảm giá trị nó một cách nghiêm trọng. Những yếu tố này tạo ra một môi trường phức tạp thường là tốt nhất cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Ví dụ, sự thất bại của Nga vào năm 1998 hoặc cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 cho thấy tình huống mà các nhà đầu tư trái phiếu quốc tế có thể đã bị tổn thương.
Rủi ro của trái phiếu toàn cầu

1. Có những kỹ thuật phòng ngừa rủi ro mà một số nhà quản lý quỹ sử dụng để giảm nguy cơ trái phiếu toàn cầu. Một trong những chiến lược phổ biến nhất là bảo vệ rủi ro tiền tệ vốn có bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai hoặc mua các vị trí trên thị trường ngoại hối để chống lại sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến các giá trị tiền tệ. (Để đọc thêm, hãy kiểm tra Nguyên tắc tương lai

   .)

2. Mặc dù trái phiếu toàn cầu có xu hướng được đánh dấu bằng đồng tiền của quốc gia mà chúng được phát hành, có trường hợp ngoại lệ. Hai điều đáng chú ý nhất trong những trường hợp ngoại lệ này là trái phiếu Brady và trái phiếu của Yankee, cả hai đều được bán bằng đô la Mỹ. Với ngoại lệ chính của trái phiếu Brady, được ủng hộ bởi U.Kho bạc Hoa Kỳ, hầu hết các trái phiếu toàn cầu đều có rủi ro ngoại tệ và nợ xấu cao hơn các khoản nợ trái phiếu của U. Điều này có nghĩa là, giống như Kho bạc Hoa Kỳ, chính phủ Mỹ đảm bảo thanh toán trái phiếu cho những vấn đề này. Một số người cho rằng trái phiếu Brady mang lại lợi ích tốt nhất của cả hai thế giới vì họ cung cấp sự đa dạng hóa việc tiếp xúc với các nước khác trong khi được chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ. Đầu tư vào trái phiếu toàn cầu

   Do nhiều cấp độ rủi ro, đầu tư vào trái phiếu toàn cầu thường là tốt nhất để quản lý danh mục đầu tư. Ngay cả khi một nhà đầu tư cá nhân nghiên cứu thu nhập cố định toàn cầu, hầu hết các vấn đề trái phiếu quốc tế rất khó mua trực tiếp từ chính phủ có chủ quyền hoặc công ty nước ngoài phát hành.

Ngoài ra, trong một số trường hợp các chính phủ nước ngoài không cho phép người mua không mua trái phiếu chính phủ.
Hầu hết các nhà đầu tư lớn đều có ít nhất một quỹ đầu tư trái phiếu toàn cầu, vì vậy bạn có thể dễ dàng tìm thấy một quỹ trái phiếu quốc tế sẽ cho bạn một số tiếp xúc với thị trường này. Tiếp cận với các vấn đề thu nhập cố định quốc tế thông qua phương tiện này sẽ làm giảm một số rủi ro vốn có trong đầu tư vào nợ toàn cầu. Cuối cùng, thu nhập cố định quốc tế là một phương tiện đầu tư phức tạp, và hầu hết các nhà đầu tư sẽ được phục vụ tốt nhất bằng cách thảo luận về phạm vi các lựa chọn với cố vấn đầu tư của họ. Hãy đưa ra một số tư tưởng về loại rủi ro bạn muốn thực hiện, với sự cân bằng của các khoản đầu tư khác và cùng với cố vấn của bạn - xem xét việc khám phá thế giới trái phiếu toàn cầu rộng lớn. Rủi ro có thể đáng được thưởng.