Thật khó để không tìm thấy câu chuyện về phiên bản beta thông minh đầu tư vào báo chí tài chính những ngày này. Nhưng chính xác là phiên bản beta thông minh? Và các quỹ ETFs theo các chiến lược beta thông minh là một ý tưởng tốt cho các nhà đầu tư?

Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. (Để biết thêm, xem: Quỹ Smart Beta so với Quỹ Chỉ số. )

Smart Beta là gì?

Có rất nhiều định nghĩa về phiên bản beta thông minh, nhưng các ETF được phân loại là phiên bản beta thông minh thường sử dụng một phương pháp theo dõi một chỉ số thị trường theo cách không giống như vốn hóa thị trường truyền thống mà cân nặng các quỹ chỉ số truyền thống; chiến lược cho biết thêm một số ít các màn hình bổ sung vào danh sách chứng khoán mà một quỹ đặc biệt có thể mua.

Các nhà quản lý danh mục đầu tư thông minh beta có thể sử dụng cách tiếp cận lập chỉ mục cân bằng hoặc trọng số dựa trên phương pháp tiếp cận cơ bản, chẳng hạn như thu nhập hoặc giá trị sổ sách so với cách tiếp cận truyền thống. (Xem thêm: Các chiến lược ETF của Smart Beta. )

Các chiến lược thông minh Beta

Một số ETFs thông minh beta theo một chiến lược được thiết kế để tăng lợi nhuận. Một ví dụ là một quỹ ETF định hướng theo cổ tức cân bằng số cổ phần bằng cách sàng lọc mức cổ tức hoặc tăng trưởng cổ tức. Các ETF khác thông minh khác tập trung vào việc giảm rủi ro. Ví dụ bao gồm các biến động có độ rủi ro thấp và ETF chiến lược beta cao.

Các ETF khác không phù hợp với các trại quay trở lại hoặc kiểm soát rủi ro. Bao gồm ETFs theo dõi các tiêu chí hàng hóa hoặc sử dụng các chiến lược dựa trên nhiều tài sản.

Rất nhiều ETFs này là tương đối mới và đã ra đời từ cuối cuộc khủng hoảng tài chính cuối cùng. Nhiều người đã được phát triển thông qua dữ liệu được kiểm tra lại mà không có dữ liệu hiệu suất dựa trên lợi nhuận thực tế của thị trường chứng khoán.

Các cấu trúc lại của các chỉ số truyền thống dường như là một phương tiện để các tổ chức phát hành tính phí tỷ lệ chi phí cao hơn mức trung bình cho một thị trường vốn ETF.

Một số cảnh báo nổi tiếng về ETFs beta thông minh bao gồm thực tế là hầu hết các kết quả của các chiến lược beta thông minh khác đều được kiểm tra lại. Nó chưa được chứng minh là những chiến lược này sẽ làm việc với số tiền lớn để đầu tư hay không. Ngoài ra, chi phí giao dịch để cân bằng lại với các chỉ số sửa đổi này có thể sẽ tốn kém hơn so với suy nghĩ. Chi phí giao dịch có thể làm giảm đáng kể các kết quả mô phỏng và giảm giá trị của chiến lược cho các nhà đầu tư.

Điểm nổi bật của Smart Beta

Một trong những lập luận cho chiến lược beta thông minh như lập chỉ mục trọng số bằng nhau là họ loại bỏ sự nhấn mạnh vào các cổ phiếu trong chỉ số có trọng số vốn hóa lớn nhất. Khi những cổ phiếu này hoạt động kém, chúng sẽ có một tác động đáng kể đến hiệu suất của chỉ số so với các thành phần nhỏ nhất của chỉ số.

Phiên bản thông minh không phải là chiến lược thụ động như các quỹ chỉ số vốn hóa thị trường truyền thống.Mặc dù nhiều ETF thông minh có tỷ lệ chi tiêu cao hơn các sản phẩm chỉ số thụ động, chúng rẻ hơn các quỹ được quản lý tích cực nhất.

Rủi ro danh mục đầu tư tăng

• Tăng thu nhập từ cổ tức
• Hiệu quả hơn về phí bảo hiểm rủi ro cổ phần
• Lợi ích của Smart Beta < Theo ETF. com, có bốn yếu tố nguy cơ mà nhà đầu tư cần phải nhận thức khi xem xét chiến lược ETF thông minh beta:
• Sai Alpha

. Các yếu tố có thể làm cho một ETF nhất định vượt trội một chỉ số truyền thống như S & P 500 khi thị trường đang tăng lên cũng có thể gây ra một chiến lược ETF cho riêng mình có những rủi ro độc nhất của mình về nhược điểm. Những yếu tố này có thể làm cho ETF kém hơn về mặt nhược điểm hơn so với tăng trưởng của nó.

Đắt tiền, hoặc quá nhiều tiền theo đuổi chiến lược

1. . Sự biến động thấp là một chiến lược nóng thông minh beta một vài năm trước đây. Khi có nhiều tiền đổ vào ETFs, chênh lệch về hiệu suất với S & P 500 đã thu hẹp và cuối cùng, như một nhóm, họ đã kém hơn chỉ số. Theo dõi lỗi
2. . ETFs theo dõi các chỉ mục đồng bằng vani như S & P 500 nhìn chung kém hiệu quả hơn so với chỉ số cơ bản do số lượng các tỷ lệ chi phí của họ. Các ETF thông minh sẽ thường xuyên theo dõi các chỉ tiêu chuẩn của họ nhiều hơn là do cần phải cân bằng lại với các chỉ số này một cách thường xuyên hơn. Ví dụ, Guggenheim Equal Weight S & P 500 ETF (RSP RSPGuggenheim97 13 + 0 41% Tạo với Highstock 4. 2. 6
3. ) theo chuẩn của nó gần 50 điểm cơ bản, nhiều hơn chi phí sẽ cho biết. Vấn đề giao dịch . Một số ETFs thông minh beta này không thương mại như các sản phẩm chỉ mục vani đơn giản như SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 84 + 0 15% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6
4. ). Do tính chất phi tiêu chuẩn của chúng, giá thực hiện thương mại có thể trôi dạt một chút từ giá trị hợp lý cơ bản của ETF. Cullen Roche, một blogger tài chính nổi tiếng tại Pragmatic Capitalism, đưa ý kiến ​​của ông về phiên bản beta thông minh đầu tư theo cách này: "Tôi khái quát hóa, nhưng tôi có xu hướng tin rằng đầu tư vào nhân tố chỉ là một cách mới, thông minh để khiến mọi người phải trả giá cao hơn Một số người cho rằng ETFs beta thông minh chỉ là một mánh lới quảng cáo và một cách khác để các nhà cung cấp ETF thu thập tài sản bằng các loại xe có chi phí cao hơn so với các ETF thông thường. Nhiều người rất nổi tiếng với các nhà đầu tư tổ chức; điều đó dường như là nơi mà mối quan tâm lớn nhất nằm ở đó, tuy nhiên số lượng các nhà đầu tư nhỏ hơn đang tăng lên. Các cố vấn tài chính có thể sử dụng các sản phẩm này trực tiếp hoặc thông qua các chiến lược gia của ETF. Trong cả hai trường hợp, họ nên hiểu cách thức các chiến lược beta thông minh này hoạt động và tại sao hoặc nếu họ cung cấp nhiều giá trị hơn và tăng lợi nhuận hoặc giảm rủi ro cho khách hàng của họ.