Nếu bạn sở hữu cổ phần và đang muốn kiếm thêm một khoản tiền thay vì chỉ nắm giữ chúng, cách đó là viết một lựa chọn gọi cho cổ phiếu. Khi bạn viết một lựa chọn, bạn đang cho ai đó mua quyền chọn mua những cổ phiếu với giá cụ thể, được gọi là "giá đình công", bất cứ khi nào trước khi quyền chọn hết hạn. Đổi lại, người mua lựa chọn sẽ thanh toán cho bạn một mức giá, gọi là "phí bảo hiểm".

Loại chiến lược này được gọi là viết một lựa chọn cuộc gọi được bảo hiểm bởi vì bạn sở hữu các cổ phiếu mà bạn đang viết các tùy chọn cuộc gọi. Trong trường hợp bạn không sở hữu cổ phần và bạn quyết định kiếm tiền bằng cách viết một lựa chọn cuộc gọi, chiến lược này được gọi là "viết một cuộc gọi trần truồng." Vì bạn không sở hữu cổ phần, bạn sẽ phải mua chúng để chuyển giao cho chủ sở hữu quyền chọn trong trường hợp lựa chọn được thực hiện. Trong khi viết một lựa chọn cuộc gọi được bảo hiểm là ít rủi ro hơn so với viết một tùy chọn cuộc gọi thường, nó không phải là hoàn toàn không có rủi ro.

Giả sử bạn sở hữu 100 cổ phần của công ty ABC và bạn viết một lựa chọn cho phép người mua quyền gọi những cổ phiếu đó với mức giá đình công là 23 đô la mỗi cái. Giá thị trường của cổ phiếu ABC tại thời điểm bạn viết lựa chọn là 20 đô la và bạn nghĩ rằng sẽ không có giá trị khi người mua gọi phương thức này vào bất kỳ lúc nào trước khi nó hết hạn. Đổi lại, bạn kiếm được một khoản phí bảo hiểm là 100 đô la để viết tùy chọn. Thời gian lâu hơn để lựa chọn hết hạn, phí bảo hiểm cao hơn bạn sẽ nhận được từ thời gian dài hơn để thực hiện các lựa chọn cho người mua một cơ hội tốt hơn cho một kết quả thuận lợi. Và sự chênh lệch giữa giá đình công và giá chứng khoán càng lớn thì phí bảo hiểm bạn sẽ nhận được càng ít vì ít có khả năng lựa chọn sẽ có giá trị và có giá trị thực hiện.

Thất bại trong đánh giá cổ phiếu

Có nguy cơ khi giá cổ phiếu tăng lên và bạn đã viết một lựa chọn gọi. Ví dụ, nếu công ty ABC đang trong kinh doanh dược phẩm và nhận được bằng sáng chế cho một loại thuốc đặc biệt mà nó đã được thử nghiệm trong một thời gian dài, giá cổ phiếu của công ty ABC có thể sẽ được hưởng lợi. Giả sử cổ phiếu sau đó bắt được sự ưa chuộng của các nhà đầu tư và ngay lập tức thu nhỏ tới 30 USD trong một ngày, người mua quyền chọn hầu như chắc chắn sẽ thực hiện lựa chọn để mua. Bây giờ, với mức $ 100 một ít, bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội này, cũng như triển vọng tăng thêm lâu dài.

Ít linh hoạt

Điều gì sẽ xảy ra nếu giá cổ phiếu không đánh giá cao nhưng điều ngược lại xảy ra. Nếu thay vì nhận bằng sáng chế, tin tức về công ty ABC là có một sự thất bại với một loại thuốc mà nó đã đầu tư rất nhiều tiền vào và thuốc không di chuyển qua một quá trình thử nghiệm. Trong trường hợp này, giả sử giá cổ phiếu ngay lập tức giảm xuống còn 10 đô la và thậm chí còn giảm nữa.Bây giờ, kể từ khi bạn đã viết tùy chọn cuộc gọi, bạn sẽ ít linh hoạt hơn trong việc bán cổ phần trong trường hợp bạn muốn hạn chế tổn thất. Vì vậy, đó là một nguy cơ bạn sẽ phải đối mặt. Bạn có thể mua lại các lựa chọn cổ phiếu mặc dù, trong trường hợp bạn muốn hạn chế rủi ro hơn nữa.

Dòng dưới

Một số nhà đầu tư chứng khoán xem viết một lựa chọn cuộc gọi được bảo hiểm như là một cách tốt để tạo ra một số thu nhập phụ từ cổ phần của họ nắm giữ. Chiến lược này không phải là rủi ro-miễn phí, và bạn có thể thấy mình ở một vị trí khó chịu. Và nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn, bạn có thể mất đi sự đánh giá tiềm năng của cổ phiếu.