Những điểm tương đồng và sự khác biệt giữa trái phiếu và cổ phần ưu tiên, hai (trong số nhiều) phương pháp mà một công ty có thể huy động vốn?

Cổ phiếu ưu đãi thường được coi là giữa trái phiếu và cổ phiếu phổ thông theo nghĩa nó trả cổ tức cố định như trái phiếu nhưng có ưu tiên thấp hơn trái phiếu trong trường hợp thanh lý.

Tương tự

• Độ nhạy cảm về lãi suất

Cả hai trái phiếu và giá cổ phiếu ưu đãi đều giảm khi lãi suất tăng bởi vì dòng tiền trong tương lai được chiết khấu với tỷ lệ cao hơn và mang lại lợi tức cổ tức cao hơn. Điều ngược lại là đúng khi lãi suất giảm.

Khả năng Gọi

• Cả hai chứng khoán đều có thể có một lựa chọn cuộc gọi nhúng (làm cho nó "có thể gọi" được) để cho người phát hành có quyền gọi lại bảo mật trong trường hợp giảm lãi suất và phát hành chứng khoán mới với mức giá thấp hơn. Điều này không chỉ làm hạn chế tiềm năng của nhà đầu tư mà còn đặt ra vấn đề rủi ro tái đầu tư. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Trái phiếu có thể gọi được: Đời sống hàng đầu>

Quyền biểu quyết Không an ninh cung cấp quyền bỏ phiếu của chủ sở hữu trong công ty.

Tăng giá trị vốn

• Có rất hạn chế về mức độ tăng vốn đối với các công cụ này vì họ có một khoản thanh toán cố định không có lợi cho họ từ sự tăng trưởng trong tương lai của công ty.

Chuyển đổi

• Tùy chọn này cho phép các nhà đầu tư chuyển đổi bảo mật thành một số cổ phần cố định của cổ phiếu phổ thông của công ty, cho phép họ tham gia vào sự tăng trưởng trong tương lai của công ty.

Như đã thảo luận ở trên, cả trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi đều là cổ phiếu cao cấp, nhưng trái phiếu được ưu tiên hơn cổ phiếu ưu đãi trong các thủ tục phá sản. Trong khi các khoản thanh toán lãi trên trái phiếu là nghĩa vụ pháp lý và phải trả trước khi trả thuế, cổ tức đối với cổ phiếu ưu đãi là các khoản thanh toán sau thuế và không được thực hiện nếu công ty gặp khó khăn về tài chính. Bất kỳ khoản thanh toán cổ tức đã bỏ lỡ nào có thể hoặc không phải trả trong tương lai tùy thuộc vào khoản bảo đảm là tích luỹ hoặc không tích luỹ.

• Rủi ro

Nói chung, các cổ phiếu được ưu tiên được đánh giá là hai bậc dưới trái phiếu liên quan đến rủi ro để tính các yêu cầu bồi thường thấp hơn đối với tài sản của công ty.

Năng suất

Cổ phiếu ưu đãi có năng suất cao hơn trái phiếu để bù đắp cho rủi ro cao hơn.

• Mệnh giá

Các cổ phiếu ưu đãi thường có mệnh giá thấp hơn trái phiếu, do đó yêu cầu đầu tư thấp. Cả hai đều được phát hành theo mệnh giá

• Trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi?

Nhà đầu tư thể chế như cổ phiếu ưu đãi do ưu đãi thuế đối với cổ tức nhận được. Điều này có thể làm giảm sản lượng, đây là một tiêu cực đối với các nhà đầu tư cá nhân.

• Thực tế là các công ty đang huy động vốn thông qua các cổ phiếu ưu đãi có thể là tín hiệu cho thấy công ty đang phải chịu nợ, điều này cũng có thể dẫn đến những hạn chế pháp lý đối với khoản nợ bổ sung mà họ có thể tăng.Các công ty trong ngành tài chính và dịch vụ tiện ích hầu hết đều phát hành cổ phiếu ưu đãi, dẫn đến sự thiếu đa dạng.

Dòng dưới cùng

• Năng suất cao của cổ phiếu ưa thích chắc chắn là tích cực, và trong môi trường lãi suất thấp hiện nay, họ chắc chắn có thể tăng giá trị cho danh mục đầu tư. Cần phải nghiên cứu đầy đủ về tình hình tài chính của công ty, hoặc các nhà đầu tư có thể bị lỗ.

Một lựa chọn khác là đầu tư vào một quỹ tương hỗ đầu tư vào các cổ phiếu ưu tiên của các công ty khác nhau. Điều này mang lại lợi ích kép của lợi tức cổ tức cao và đa dạng hóa rủi ro.