Lạm phát, tỷ lệ thay đổi giá của giỏ hàng hoá và dịch vụ, là một trong những chỉ số được mong đợi nhất để đánh giá sức khoẻ tổng thể của một nền kinh tế. Tỷ lệ lạm phát thấp và ổn định thường thấy ở các nền kinh tế đang phát triển lành mạnh với chính sách tiền tệ hợp lý. Mặt khác, môi trường lạm phát runaway làm giảm đáng kể sức mua của các khoản tiết kiệm cá nhân, trong khi giảm phát là dấu hiệu cho thấy sự suy giảm kinh tế. Các nhà kinh tế và các nhà hoạch định chính sách làm việc chặt chẽ với các ngân hàng trung ương để điều phối các hoạt động thị trường mở tối ưu và điều chỉnh chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy một tỷ lệ lạm phát lâu dài ổn định.

Khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương tăng lãi suất để hạn chế tăng trưởng kinh tế và nhu cầu vốn liên tục. Tương tự như vậy, giảm phát, hoặc các giai đoạn giảm giá, thường sẽ buộc tăng nguồn cung tiền khi các chính phủ cố gắng kích thích nền kinh tế. Đối với các nhà đầu tư, lạm phát là một biện pháp rất hữu ích, vì nó có thể được sử dụng như là một chỉ số hàng đầu để suy đoán về hướng tương lai của lãi suất. Thông thường, lãi suất có mối tương quan tiêu cực với lợi nhuận của thị trường.

AD:

PPI là gì?

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là thước đo lạm phát thường được trích dẫn nhiều nhất. Chỉ số này đo lường sự thay đổi giá của một giỏ hàng hoá và dịch vụ theo quan điểm của người tiêu dùng. Thường bị bỏ qua, chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng có thể được sử dụng để đánh giá mức độ thay đổi giá cả. Theo Cục Thống kê Lao động (BLS), cơ quan chính phủ thu thập dữ liệu PPI và công bố nó hàng tháng, PPI "đo lường sự thay đổi trung bình theo thời gian trong giá bán mà các nhà sản xuất trong nước nhận được cho sản lượng của họ".
PPI tương tự CPI, ngoại trừ việc xem xét giá cả tăng theo quan điểm của nhà sản xuất chứ không phải là người tiêu dùng. Trong khi CPI xem xét giá cuối cùng của người tiêu dùng, PPI lại quay trở lại và xác định sự thay đổi về giá sản phẩm mà các nhà sản xuất phải đối mặt. Sự chênh lệch giữa hai mức giá dựa trên các yếu tố như thuế doanh thu và mức chênh lệch do sản phẩm di chuyển qua các giai đoạn khác nhau của chuỗi cung ứng.

Đo lường như thế nào

Có ba biện pháp cơ bản về PPI dựa trên các giai đoạn chế biến khác nhau; chỉ số này có thể được đo bằng hàng thô, trung gian và thành phẩm. Hàng hóa thô, được đo bằng chỉ số hàng hóa PPI, phản ánh các chi phí thay đổi của nguyên liệu đầu vào như quặng sắt, phế liệu cơ sở nhôm, đậu nành và lúa mì. Giai đoạn Chế biến PPI chỉ ra sự thay đổi giá của hàng hoá trong các giai đoạn trung gian của sản xuất. Bao gồm trong chỉ số này là các sản phẩm như tinh chế đường, da, giấy và hóa chất cơ bản.Core PPI đề cập đến chỉ số thành phẩm và nói chung những gì các nhà kinh tế đề cập đến khi chỉ số giá sản xuất được tham chiếu. Giày dép, xà phòng, lốp xe và đồ gỗ nằm trong số các mặt hàng bao gồm PPI lõi.

PPI cũng có thể được chia thành các loại đầu vào và đầu ra chung phản ánh tỷ lệ thay đổi về giá cả mà người tiêu dùng mua và bán sản phẩm của mình.
Khi tính PPI lõi, các hạng mục dễ bay hơi như năng lượng và giá thực phẩm được loại trừ khỏi tính toán cốt lõi. Mặc dù những thiếu sót này làm giảm tính chính xác tổng thể của chỉ số, nhưng giá của họ bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự mất cân bằng cung và cầu tạm thời làm cho chỉ số này khó so sánh trên cơ sở dài hạn. May mắn thay, BLS theo dõi sự thay đổi giá của nhiều thành phần bị thiếu này, do đó, các nhà phân tích quan tâm có thể tính toán lại các giá trị chỉ số bao gồm các đầu vào thực phẩm và năng lượng.

Một khi những thay đổi giá đã được so sánh với những gì đã xảy ra vào năm 1982, là năm cơ sở cho chỉ số (giá trị = 100), giá trị tổng thể của PPI được tính bằng cách sử dụng một trọng số trung bình. Trọng lượng được xác định bởi tầm quan trọng tương đối của các thành phần về phần của chúng trong tổng sản lượng quốc gia. Ví dụ, chai nhựa và chất bôi trơn ở nhà có trọng lượng lớn hơn nhiều so với nến hoặc ô dù. Trọng lượng tích lũy của hàng ngàn mặt hàng trong "giỏ" tổng cộng lên đến 100%.

Vào tháng 2 năm 2011, BLS bắt đầu thử nghiệm với các cải tiến cho chỉ số giai đoạn chế biến. Sau khi chỉ tập trung vào sự thay đổi giá của các sản phẩm sơ chế và chưa chế biến, phân tích bắt đầu theo dõi các chi phí leo thang của dịch vụ và các hoạt động xây dựng.

Tại sao PPI lại quan trọng

Lạm phát có lẽ là chỉ số quan trọng thứ hai sau số liệu thất nghiệp, vì nó giúp các nhà đầu tư suy ra hướng tương lai của chính sách tiền tệ. PPI lõi có thể phục vụ nhiều vai trò trong việc cải thiện các quyết định đầu tư vì nó có thể đóng vai trò là chỉ số hàng đầu cho CPI. Khi các nhà sản xuất phải đối mặt với tình trạng lạm phát đầu vào, những chi phí gia tăng này được chuyển cho các nhà bán lẻ và cuối cùng là cho người tiêu dùng.

Hơn nữa, PPI trình bày bức tranh lạm phát từ góc độ khác với CPI. Mặc dù sự thay đổi trong giá tiêu dùng là quan trọng đối với người tiêu dùng, theo dõi PPI cho phép xác định nguyên nhân của sự thay đổi CPI. Ví dụ: nếu CPI tăng với tốc độ nhanh hơn PPI thì tình huống như vậy có thể chỉ ra rằng các yếu tố khác ngoài lạm phát có thể làm cho các nhà bán lẻ tăng giá. Tuy nhiên, nếu chỉ số CPI và PPI tăng cùng tăng thì các nhà bán lẻ có thể chỉ đơn giản cố gắng duy trì mức lợi nhuận hoạt động.
Các nhà kinh tế cũng có thể dự báo chuyển động trong tương lai của chỉ số hàng hóa thành phẩm bằng cách theo dõi chỉ số trung gian, và chỉ số trung gian có thể được xác định bằng cách phân tích chỉ số thô. Về cơ bản, dữ liệu thu được từ việc theo dõi các chỉ số xuống dốc, những chỉ số tập trung vào nguyên liệu thô, có thể được sử dụng để dự báo các chỉ số cơ bản.PPI của hàng hoá thành phẩm cung cấp một cảm giác của sự chuyển đổi CPI dự kiến. Khi các công ty kinh nghiệm chi phí đầu vào cao hơn, những chi phí đó cuối cùng được chuyển cho những người mua tiếp theo trong mạng lưới phân phối. Các công ty này sau đó sẽ tính giá cao hơn cho các sản phẩm cuối cùng được phân phối đến các địa điểm bán lẻ. Mặc dù các công ty trong toàn bộ chuỗi cung ứng thường sẽ phòng ngừa chi phí đầu vào của họ, giá cao hơn sẽ được thực hiện khi hợp đồng giá cố định hết hiệu lực.

Hầu như có sự tương quan hoàn hảo giữa CPI và PPI.

Dòng dưới

Theo xu hướng PPI, người tiêu dùng và nhà đầu tư có thể tránh được những thay đổi bất ngờ đối với lạm phát. Lạm phát ít kịch tính hơn vụ sụp đổ, nhưng nó có thể tàn phá hơn đối với danh mục đầu tư của bạn.