Cả hai tùy chọn đặt và gọi đều có ba đặc điểm cơ bản: giá thực hiện, ngày hết hạn và thời gian hết hạn.

• Người mua có quyền mua hoặc bán tài sản.
• Để có được quyền lựa chọn, người mua lựa chọn phải trả giá cho người bán. Đây được gọi là giá tùy chọn hoặc phí bảo hiểm.
• Giá thực hiện còn được gọi là giá cố định, giá thực hiện hoặc chỉ là cuộc đình công và được xác định khi bắt đầu giao dịch. Đó là giá cố định mà người giữ cuộc gọi hoặc đặt có thể mua hoặc bán tài sản cơ bản.
• Tập thể đang sử dụng quyền này cho phép bạn mua hoặc bán tài sản cơ bản. Người bán có thể có một cam kết tiềm ẩn để mua hoặc bán tài sản nếu người mua thực hiện quyền của mình về lựa chọn.
• Ngày hết hạn là ngày cuối cùng mà chủ sở hữu quyền chọn phải thực hiện quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản của mình.
• Thời gian hết hạn là khoảng thời gian từ khi mua lựa chọn cho đến ngày hết hạn. Khi hết hạn, người giữ cuộc gọi sẽ thanh toán giá thực hiện và nhận chứng khoán (hoặc thanh toán bằng tiền mặt tương đương) nếu quyền chọn hết hạn. Người bán sẽ gửi chứng khoán theo giá thực hiện và nhận giá trị tiền mặt của các chứng khoán đó hoặc nhận được khoản tiền thanh toán tương đương để chuyển chứng khoán.
• Mặc định về các tùy chọn làm việc theo cách tương tự với các hợp đồng kỳ hạn. Các khoản nợ quá hạn trên các giao dịch quyền chọn mua bán dựa trên các đối tác, trong khi các lựa chọn giao dịch mua bán sử dụng một nhà thanh toán bù trừ.

Ví dụ: Lựa chọn cuộc gọi
IBM đang giao dịch ở mức 100 hôm nay. (Ngày 1 tháng 6 năm 2005)

Tùy chọn cuộc gọi như sau: Giá đấu giá = 120, Ngày = 1 tháng 8 năm 2005, Phí bảo hiểm gọi = $ 3

Trong trường hợp này, người mua cuộc gọi của IBM ngày nay phải trả cho người bán yêu cầu gọi IBM 3 đô la để mua IBM với giá 125 đô la vào hoặc trước ngày 1 tháng 8 năm 2005. Nếu người mua quyết định thực hiện quyền chọn vào ngày 1 tháng 8 năm 2005 hoặc trước ngày đó, người bán sẽ phải phân phối cổ phiếu của IBM tại giá $ 125 cho người mua.

Ví dụ: Lựa chọn mua

IBM đang giao dịch ở mức 100 hôm nay (ngày 1 tháng 6 năm 2005)
Lựa chọn mua như sau: Giá đấu giá = 90, Ngày = 1 tháng 8 năm 2005, Phí bảo hiểm trên put = 3 đô la. 00

Trong trường hợp này, người mua của bộ phận IBM phải trả cho người bán lệnh gọi của IBM 3 đô la vì quyền bán IBM với giá 90 đô la vào hoặc trước ngày 1 tháng 8 năm 2005. Nếu người mua đặt quyết định thực hiện vào ngày hoặc trước ngày 1 tháng 8 năm 2005, người bán sẽ phải mua lại cổ phần của IBM với giá $ 90.

Ví dụ: Các biểu đồ phiên dịch

Đối với kỳ thi, bạn có thể được yêu cầu giải thích sơ đồ như sau, cho thấy giá trị của một tùy chọn put khi hết hạn.
Một câu hỏi điển hình về sơ đồ này có thể là:

Hỏi: Bỏ qua chi phí giao dịch, trong đó các tuyên bố sau về giá trị của phương án put khi hết hạn là TRUE?

A. Giá trị của vị trí ngắn trong khoản đặt là $ 4 nếu giá cổ phiếu là $ 76.

B. Giá trị của vị trí dài trong đặt là $ 4 nếu giá cổ phiếu là $ 76.
C Đặt dài có giá trị khi giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện $ 80.
D. Giá trị của vị trí ngắn trong khoản đặt là bằng không cho giá cổ phiếu bằng hoặc vượt quá 76 đô la.
Câu trả lời đúng là "C". Một lựa chọn put có giá trị tiền tệ dương khi giá trị hiện tại ($ 76) dưới giá thực hiện ($ 80).