Các lựa chọn nhỏ là các hợp đồng tùy chọn, trong đó chứng khoán có bảo đảm là 10 cổ phần của một cổ phiếu hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Đây là sự khác biệt chính giữa các lựa chọn nhỏ và các tùy chọn tiêu chuẩn, trong đó có 100 cổ phần là bảo đảm tiềm ẩn.

Các tính năng cơ bản của F Các lựa chọn nhỏ

Các lựa chọn nhỏ với quyết toán tài chính đã bắt đầu giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago Board Options (CBOE) vào ngày 18 tháng 3 , 2013, khi các lựa chọn nhỏ trên 5 cổ phiếu và ETF sau đây được giới thiệu:

AD:

• Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon.com) Inc1, 111. 60 + 1. 59% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 )
• Apple AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2% 61% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 )
• Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0 .67% > Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
• GLDSPDR Vàng Trust120 62-0 47% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 45 + 0. 33%
• Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) AD:
  Biểu tượng tùy chọn cho các tùy chọn mini này có thể nhận diện dễ dàng - số bảy chỉ đơn giản là gắn vào biểu tượng bảo mật. Như vậy, loạt các tùy chọn mini cho Amazon sẽ bắt đầu với ID nhận dạng AMZN7, trong khi đó đối với Apple sẽ bắt đầu với AAPL7.

Các lựa chọn mini này có thể định cư, có nghĩa là cổ phiếu thực tế có thể phải được giao nếu vị trí không đóng trước khi hết hạn. Tập thể dục là kiểu Mỹ, có nghĩa là chúng có thể được tập thể dục vào bất kỳ ngày làm việc nào trước khi hết hạn. Hạn sử dụng cho các lựa chọn mini là thứ bảy ngay sau ngày thứ 6 thứ ba của tháng hết hạn, cho đến ngày 15 tháng 2 năm 2015. Vào ngày và sau ngày đó, hết hạn sẽ là Thứ sáu thứ ba của ngày hết hạn tháng. Giá đấu giá và các khoảng giá đình công đối với các lựa chọn mini cũng giống như đối với các lựa chọn tiêu chuẩn đối với an ninh cơ bản.

AD:

Có một lựa chọn mini thứ sáu được tung ra vào năm 2006 với biểu tượng ticker XSP; nó có chỉ số "mini-SPX" - là một phần mười giá trị của các lựa chọn chỉ số S & P 500 (SPX) - như là tài sản cơ bản của nó. XSP khác với năm tùy chọn mini được giới thiệu vào tháng 3 năm 2013 giống như nhiều tùy chọn chỉ số khác, chỉ có thể thanh toán bằng tiền mặt và tập thể dục theo phong cách châu Âu, có nghĩa là chỉ khi hết hạn.

Ví dụ

Lý do chính cho việc đưa ra các lựa chọn mini của CBOE là họ có thể suy đoán hoặc bảo vệ ít cổ phần của cổ phiếu cơ bản hoặc ETF.

Chẳng hạn, một lựa chọn tiêu chuẩn trong một giao dịch chứng khoán ở mức $ 100 có thể có giá $ 5. Là một hợp đồng tiêu chuẩn lựa chọn đại diện cho 100 cổ phiếu, giá quyền chọn phải được nhân với số cổ phần đại diện bởi một hợp đồng; đây được gọi là hệ số nhân tùy chọn. Trong trường hợp này, một hợp đồng sẽ có giá nhà đầu tư 500 $. Nhưng nếu một nhà đầu tư chỉ có 50 cổ phần và muốn bảo vệ quyền chọn dài này? Việc mua lại một hợp đồng tiêu chuẩn có nghĩa là nhà đầu tư sẽ phải trả một khoản tiền bảo hiểm cao để bảo vệ thêm mà anh ta không cần. Tùy chọn mini phù hợp trong trường hợp này, vì nhà đầu tư có thể mua năm hợp đồng tùy chọn mini. Vì mỗi lựa chọn mini đại diện cho 10 cổ phiếu, nhân tố tùy chọn ở đây là 10.

Xem xét cuộc gọi mini-option vào tháng 6 năm 2014 của Apple vào ngày 6 tháng 3 năm 2014 khi cổ phiếu giao dịch ở mức 530 đô la. 75. Lựa chọn mini được chào bán ở mức 14 đô la. 85, có nghĩa là nó sẽ có giá 148 đô la. 50 cho một hợp đồng của 10 cổ phần của Apple. Hợp đồng tiêu chuẩn có cùng mức giá và thời gian đáo hạn đã được giao dịch ở mức 14 đô la. 70, có nghĩa là nó sẽ có giá $ 1, 470, hoặc gần gấp 10 lần tùy chọn mini tương ứng.

Lưu ý rằng số nhân cho các tùy chọn mini XSP là 100. Vì tùy chọn này có một phần mười giá trị của S & P 500, mỗi hợp đồng tùy chọn mini đại diện cho 10 đơn vị của S & P 500.

Thuận và chống > Các lựa chọn nhỏ có những ưu điểm sau:

Hao hụt.

Lợi thế lớn nhất của các lựa chọn mini là họ đòi hỏi một khoản chi tiền mặt thấp hơn nhiều, khoảng một phần mười số tiền cần thiết cho một lựa chọn tiêu chuẩn.

Đặc biệt thích hợp cho việc bảo lãnh các khoản lẻ.

• Nhiều nhà đầu tư có nhiều lẻ - i. e. , ít hơn so với số lượng tiêu chuẩn của 100 cổ phần - của cổ phiếu có thương mại trong ba chữ số. Các lựa chọn mini đặc biệt phù hợp để bảo vệ những rủi ro này một cách hiệu quả nhất, đặc biệt đối với các chiến lược như mua bảo vệ hoặc viết các cuộc gọi khi cần thiết để bù đắp số lượng cổ phần chính xác. Công cụ tốt cho những người có vốn hạn chế.
• Các lựa chọn nhỏ là một công cụ đầu tư tốt cho những người có vốn hạn chế, như sinh viên và các nhà đầu tư nhỏ, để buôn bán chứng khoán có giá rất cao. Ở phía bên kia, các lựa chọn mini có những nhược điểm sau:
• Các khoản hoa hồng cao hơn trên cơ sở tỷ lệ phần trăm. Ủy ban có thể thực sự bổ sung khi mua bán các dịch vụ mini. Ví dụ, nếu hoa hồng để đưa vào một lựa chọn thương mại thông qua một nhà môi giới trực tuyến là một khoản phí bằng phẳng của $ 10, và một hợp đồng tiêu chuẩn (100 cổ phiếu) đang kinh doanh ở mức 10 USD, hoa hồng hoạt động đến 1%. Nhưng nếu 10 hợp đồng quyền chọn nhỏ được sử dụng thay vào đó, hoa hồng sẽ là 100 đô la hoặc 10% giá trị giao dịch. Ngay cả khi chỉ có 5 hợp đồng sử dụng hợp đồng nhỏ, thì khoản hoa hồng vẫn hoạt động đến 50 hoặc 5%.

Khuyến khích giao dịch rộng hơn và thanh khoản thấp

• . Các lựa chọn nhỏ dường như có nhiều spread đặt giá thầu và lãi suất mở nhỏ hơn đáng kể so với các đối tác lựa chọn chuẩn của họ, điều này làm giảm tính thanh khoản. Chỉ có cho chứng khoán rất hạn chế.
• Tính đến tháng 3 năm 2014, các tùy chọn nhỏ chỉ có sẵn cho sáu chứng khoán (một lần nữa, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). Dòng dưới cùng
• Các lựa chọn nhỏ là một công cụ thích hợp để kinh doanh và bảo vệ rủi ro các chứng khoán có giá rất cao. Tuy nhiên, vì chúng chỉ có sẵn trên một số ít chứng khoán, chúng có thể có một số hạn chế sau cho đến khi chúng được cung cấp trên một phạm vi rộng hơn của cổ phiếu và ETFs.