McKesson Corporation (NYSE: MCK MCKMcKesson Corp137 61 + 0 40% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là nhà phân phối thuốc bán buôn lớn mà còn tham gia vào việc bán vật tư y tế và các giải pháp công nghệ thông tin chăm sóc sức khoẻ. Đối với các công ty lớn, trưởng thành như McKesson trong các ngành công nghiệp cạnh tranh, các tỷ số tài chính chính xác định sự ổn định lợi nhuận và tối ưu hóa phân bổ vốn. Tỷ suất lợi nhuận gộp, doanh thu tài sản và tỷ lệ chi trả cổ tức là ba chỉ số quan trọng khi phân tích McKesson.

1. Tỷ suất lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp là tỷ suất lợi nhuận sau khi chi phí bán hàng và doanh thu thu được từ việc bán hàng hoặc cung cấp dịch vụ, bất kể cơ cấu chi phí hoạt động của công ty. Trong ngành công nghiệp dược phẩm bán buôn, chi phí bán hàng thường là trên 90% doanh thu, vì vậy lợi nhuận gộp là một tỷ lệ quan trọng để theo dõi khả năng sinh lời. Nhiều chi phí quản trị và tiếp thị được xác định trong ngắn hạn, làm cho lợi nhuận gộp là một yếu tố quan trọng quyết định sự biến động thu nhập.

Tỷ suất lợi nhuận gộp của McKesson là 6,1% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 12 năm 2015. Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty trong thời gian gần đây tương đối ổn định, mặc dù giá trị này đã rơi xuống gần mức cao nhất đạt được thập kỷ qua. McKesson dẫn đầu các đối thủ cạnh tranh AmerisourceBergen Corporation và Cardinal Health Inc., với tỷ suất lợi nhuận gộp ban đầu giảm. Lợi thế của McKesson có thể cho thấy quyền lực giá cao hơn, tìm nguồn cung ứng sản phẩm tốt hơn hoặc thực hành hiệu quả hơn.

2. Doanh thu tài sản

Doanh thu tài sản là tỷ lệ doanh thu bán hàng đến giá trị tài sản trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, và nó đo lường hiệu quả mà công ty có thể sử dụng tài sản của mình để tạo ra doanh thu. Một công ty phải triển khai vốn để tiếp tục mở rộng và cải thiện, do đó doanh thu tài sản giúp phân tích hiệu quả của việc triển khai này. Khi các công ty trưởng thành, tăng trưởng nhanh ngày càng trở nên khó đạt được, và tốc độ tăng trưởng doanh thu lâu dài gần với tổng sản phẩm quốc nội, đặc biệt là trong các tập đoàn lớn và đa dạng.

Các công ty trưởng thành tiếp tục tạo ra tiền mặt ngay cả khi tăng trưởng doanh thu trở nên tương đối trì trệ, khiến các quyết định phân bổ vốn rất quan trọng. Các công ty lớn thường trả lại tiền mặt cho cổ đông bằng cổ tức hoặc mua lại cổ phần, trong khi thường đạt được tăng trưởng vô cơ thông qua việc mua lại các công ty nhỏ hơn. Nếu doanh thu tài sản quá thấp, công ty có thể sẽ phân phối nhiều tiền hơn cho các cổ đông bởi vì nó không còn có thể phân bổ vốn theo cách mà lợi nhuận cao hơn các cơ hội khác trên thị trường.

Trong 12 tháng kết thúc tháng 12 năm 2015, McKesson đã báo cáo 189 tỷ đô la doanh thu với tài sản trung bình là 55 đô la.1 tỷ đồng, dẫn đến tỷ lệ doanh thu tài sản là 3,43. Đây là mức tăng so với hai năm tài chính trước, nhưng thấp hơn đáng kể so với doanh thu tài sản 4. 4 đã đạt được trong thập kỷ qua. Các đồng nghiệp gần nhất của McKesson đều có tỷ lệ doanh thu tài sản cao hơn, cùng với Cardinal Health và AmerisourceBergen lần lượt là 3.74 và 5.52.

3. Tỷ lệ chi trả cổ tức

Tỷ lệ chi trả cổ tức thể hiện số tiền cổ tức trả tương ứng với thu nhập được tạo ra. Khi tiềm năng tăng trưởng trở nên hạn chế trong các công ty trưởng thành, họ có thể quay trở lại cổ đông một tỷ lệ lớn hơn các khoản tiền thu được từ hoạt động kinh doanh. Lợi tức cổ tức là một thước đo quan trọng đối với các công ty lớn, ổn định như McKesson, và tăng trưởng cổ tức là một số liệu thống kê quan trọng được sử dụng trong mô hình định giá nội tại của các công ty đó, do đó tỷ lệ chi trả cổ tức là một thành phần quan trọng của việc định giá.

McKesson 10. Tỷ lệ thanh toán 9% thấp hơn mức cao gần đây của nó là 16. 8% chủ yếu do thực tế là thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dễ biến động hơn cổ tức. Đối thủ cạnh tranh Cardinal Health Inc. có tỷ lệ thanh toán cao hơn nhiều, trong khi AmerisourceBergen Corporation không có tỷ lệ chi trả dưới 11% kể từ năm 2008, mặc dù công ty đó đã không có thu nhập trong những giai đoạn gần đây. McKesson có tỷ suất lợi nhuận ròng và tỷ lệ chi trả cổ tức thấp có thể khiến một số nhà đầu tư kêu gọi trả cổ tức cho các cổ đông, nhưng McKesson cũng có lợi tức cổ tức thấp nhất của nhóm đồng đẳng, có nghĩa là người mua cổ phiếu MCK đã trả nhiều hơn cho thu nhập từ cổ tức người mua của CAH hoặc ABC.