Ivy League

2016

$ 24, 061

$ 47, 831

$ 63, 000

2017

ước tính.

$ 25, 986 $ 51, 657

$ 68, 040

2018

ước tính.

28 $, 065 $ 55, 790

$ 73, 483

2019

ước tính.

$ 30, 310 $ 60, 253

$ 79, 362

Tổng chi phí bốn năm

$ 108, 422

$ 215, 532

283, 885

Mức lương khởi đầu kỳ vọng

Tiếp theo, cần xác định mức lương khởi điểm dự kiến ​​sau khi tốt nghiệp cho từng bậc của chúng tôi vì mô hình dòng tiền mặt của chúng tôi phụ thuộc vào dòng thu nhập có thể phát triển theo thời gian ở mức thực tế. Trong mô hình này, bắt đầu từ tiền lương được sử dụng). Hãy nhớ, học giả giả thuyết của chúng ta sẽ không tốt nghiệp cho đến năm 2019, vì vậy cần phải tăng mức lương khởi điểm lên 2019 kỳ vọng.

Ivy League

2015

$ 62, 527

43, 075 > $ 67, 025

2016

$ 66, 485

$ 45, 802

$ 71, 268

2017

$ 70, 693

48, 701 > 75 $ 779

2018

$ 75, 168

$ 51, 784

$ 80, 576

2019

$ 79, 927

$ 55, 062 > $ 85, 676

Như vậy học giả tốt nghiệp năm 2019 có thể kiếm được mức lương khởi điểm trung bình là $ 79, 927, $ 55, 062 và $ 85, 676 đối với trường công lập, tư thục hoặc Ivy League.

Các tỷ lệ đánh giá nhanh

Thông tin chúng tôi thu thập được cho đến nay có thể được sử dụng để xác định giá trị tương lai của tiền lương khởi đầu và để tính toán các tỷ lệ định giá nhanh để tính các chỉ số giá trị ban đầu. Các tỷ lệ này không cần thiết cho mô hình dòng tiền của chúng tôi, nhưng chúng có thể cung cấp chứng cớ xác nhận cho mô hình dòng tiền mặt cuối cùng của chúng tôi.

Trước tiên, chúng ta hãy ước tính mức tiền lương của mỗi trường đại học sẽ phải trả trong mười năm. Trong bảng dưới đây, mức lương khởi điểm cho mỗi tầng được dự đoán trước 10 năm sử dụng tính toán thời gian tính tiền cho giá trị tương lai và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 6. 33%.

Cộng đồng

Bảng 3: > $ 55, 062

$ 85, 676

2029 Mức lương dự kiến ​​

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 277

P / Y

1 < 1

1

PV

$ (79, 927)

$ (55, 062)

$ (85, 676)

N

10

10

10

Tôi / Y

6.33%

6. 33%

6. 33%

CPT FV (Mức lương Dự kiến ​​2029)

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 27

Theo những dự báo này, một trường đại học tốt nghiệp từ một trường đại học công có thể mong đợi để kiếm được 147 đô la, 655 đô la vào năm 2029, trong khi một trường đại học tư nhân và trường đại học Ivy League có thể kiếm được 101 đô la, 720 đô la và 158 đô la, 277 đô la tương ứng.

Công khai

Riêng

Ivy League

Chi phí bốn năm

108 đô la

283 $, 885

2019 Mức lương khởi điểm

$ 79, 927

$ 55, 062

$ 85, 676

2029 Mức lương dự kiến ​​< 147 $, 655

$ 101, 720

$ 158, 277

Chi phí cho năm 2019 Mức khởi điểm

1. 36

3. 91

3. 31

Chi phí đến năm 2029 Mức lương dự kiến ​​

0. 73

2. 12

1. 79

Các tỷ số này có thể được coi là tương đương với tỷ số P / E được sử dụng cho các cổ phiếu cung cấp cái nhìn sâu sắc nhanh, giá trị trong tầm nhìn và nhớ, thấp hơn, tốt hơn.

Thật dễ dàng để thấy rằng các lớp đại học công lập đi ra như là một người chiến thắng rõ ràng với một chi phí để 2019 bắt đầu từ mức lương 1,36 so với 3,91 và 3,31 đối với tầng tư nhân và Ivy League. Các tầng công cộng hơn nữa giảm xuống một ít. 73 cho chi phí để 2029 lương dự kiến ​​so với 2,12 và 1,9 79 cho các tổ chức tư nhân và Ivy League và nhớ, thấp hơn, tốt hơn. Ở mức năm mươi ngàn feet, giáo dục trường công cung cấp giá trị lớn hơn các đối thủ của nó. Nếu cổ phiếu này là cổ phiếu thì trường học công đang giao dịch ở mức P / E 10 so với các cổ phiếu khác đang giao dịch ở mức P / E là 30.

Mô hình dòng tiền chiết khấu

Bây giờ chúng ta hãy tiếp tục mô hình dòng tiền mặt giảm giá của chúng tôi, đây thực sự là điểm của bài tập này. Hãy nhớ rằng các đầu vào sau đây là cần thiết để xây dựng mô hình:

Đầu vào

Giá hoặc chi phí đầu tư mà trong trường hợp này là chi phí của một năm bốn năm

Thu nhập hiện tại hoặc mức lương khởi điểm sau khi nhận được mức độ 4 năm

Mức Giảm giá

9. 16%

9. 16%

9. 16%

2019 Mức lương khởi điểm

$ 79, 927

$ 55, 062

$ 85, 676

Tốc độ tăng trưởng giai đoạn đầu và giai đoạn hai

6. 33%

6. 33%

6. 33%

Kết quả

Đây là nơi kỳ diệu của bảng tính được đưa vào chơi. Tôi đã cắm các đầu vào đã ghi nhận trước đây của chúng tôi vào một bảng tính excel có giá trị thời gian chiết khấu dòng tiền của các công thức tiền được tích hợp và đạt được kết quả sau:

Bảng 7: Giá trị hiện tại của Thu nhập trong Tương lai và Tỉ lệ Quay lại Dựa trên Chi phí Bốn năm

Cộng đồng

Riêng

Ivy League

PV

Chi phí bốn năm

$ 108, 422

$ 215, 532

283 $, 885

Tỷ lệ Quay lại

84. 7%

33. 5%

38. 4%

Mục tiêu cuối cùng của mô hình dòng tiền được chiết khấu là đưa ra một con số giá trị hiện tại (con chim tượng trưng trong bụi) có thể so sánh với các con số giá trị hiện tại khác cho các cấp đại học khác và được sử dụng để xác định một tỷ suất sinh lợi dựa trên khoản đầu tư ban đầu hoặc trong trường hợp của chúng tôi, học phí bốn năm và học phí cho một mức độ. Bên dưới mũ trùm đầu, mô hình này lấy lương khởi điểm, dự kiến ​​họ chuyển tiếp sang một giá trị trong tương lai dựa trên tốc độ tăng trưởng và sau đó chiết khấu thu nhập trong tương lai trở lại với giá trị đồng đô la ngày nay bằng cách sử dụng tỷ lệ chiết khấu.

Từ kết quả, người chiến thắng rõ ràng xuất hiện: các trường công có giá trị hiện tại ròng khoảng 3 triệu đô la so với $ 2. 07 triệu và 3 đô la. 22 triệu cho các trường tư thục và Ivy League tương ứng. Liên quan đến chi phí, các trường công cung cấp 84. 7% trở lại so với 33. 5% và 38. 4% cho các trường tư và Ivy League. (Lưu ý: tỷ suất lợi nhuận trong trường hợp này là tỷ suất chiết khấu cần thiết để tương đương giá trị hiện tại với chi phí bốn năm của mức độ này.Ví dụ tỷ lệ chiết khấu là 84. 7% đối với cấp công kết quả là PV là 108.842 USD, tương đương với chi phí). Bằng chứng giá trị được chứng minh trước đó cũng được hỗ trợ bởi phân tích tỷ lệ chi phí / tiền lương cho thấy các trường công đã trả 1,36 chi phí cho năm 2019 bắt đầu từ tiền lương so với 3. 91 và 3. 31 cho các trường đại học tư nhân và trường đại học Ivy League. Là một điểm thú vị, các trường của Ivy League mang lại khoản hoàn lại tương đối gần với mức sinh lợi của các trường đại học tư: 38.4% so với 33. 5%.

Dòng dưới cùng

Giáo dục của Ivy League có xứng đáng không? Mô hình dòng tiền mặt được chiết khấu của chúng tôi cung cấp một số không vang dội. Theo mô hình này, một cá nhân có giá trị hơn để tham dự một trường công lập vì họ có thể mong đợi nhận được lợi tức cao hơn nhiều dựa trên khoản học phí và phí đầu tư của họ. Tất nhiên, phân tích này dựa trên nhiều giả định: tỷ lệ học phí, mức tăng trưởng tiền lương, và tỷ lệ chiết khấu. Hơn nữa, nó có thể thay đổi đáng kể với sự khác biệt nhỏ nhất. Hãy suy nghĩ về nó giống như Kính viễn vọng Không gian Hubble; điều chỉnh một núm trong ít nhất và bạn đang nhìn vào một vũ trụ hoàn toàn khác nhau. Tuy nhiên, những giả định này được dựa trên tính hợp lý, và các bằng chứng là khá nguy hiểm cho Liên minh Ivy. Không, nó không phải là giá trị nó.

Trở lại truyện thần thoại Aesop của Warren Buffett. Bây giờ chúng ta biết có bao nhiêu con chim đang ở bụi cây, khi chúng sẽ nổi lên và tỷ lệ chiết khấu. Dựa vào điều này, một học giả sớm sẽ được phục vụ tốt hơn bằng cách chọn cây bụi có nhãn "công cộng". Nó có thể không xuất hiện như là lừng lẫy như các tầng lớp khác, nhưng nó chắc chắn sẽ được lấp đầy với nhiều loài chim. Và dĩ nhiên, không 'nghĩa đen là chim. Hãy suy nghĩ đô la.