Mặc dù công việc của họ có vẻ giống với người ngoài, cố vấn và tư vấn đầu tư thực hiện các vai trò rất khác nhau trong các dịch vụ tài chính. Dưới đây chúng tôi sẽ làm nổi bật sự tương đồng và khác biệt giữa cố vấn đầu tư (còn gọi là cố vấn tài chính) và người môi giới.

Môi giới làm gì?

Trước khi giao dịch trực tuyến, có quyền truy cập vào một nhà môi giới truyền thống là một sang trọng dành riêng cho người giàu. Các nhà đầu tư cá nhân có rất ít hoặc không có quyền truy cập trực tiếp vào thị trường và phải đặt lệnh của họ thông qua một nhà môi giới có giấy phép (thường là qua điện thoại). Đổi lại, các công ty môi giới tính phí hoa hồng rất cao. Tuy nhiên, sự ra đời của môi giới giảm giá trên web đã thay đổi công việc của người môi giới. Bây giờ, những cá nhân muốn kinh doanh trên thị trường chứng khoán không còn yêu cầu một nhà môi giới chờ để thực hiện lệnh mua và bán của họ, và có thể có quyền truy cập trực tiếp cho ít như đồng xu trong hoa hồng. Mặc dù các nhà môi giới vẫn thực hiện các đơn đặt hàng nhưng nhiều người buộc phải mở rộng dịch vụ của họ để quản lý đầu tư cá nhân nhằm mục đích bù đắp các khoản hoa hồng cao hơn các công ty môi giới trực tuyến đơn giản. Những ngày này, không phải là không phổ biến khi thấy các nhà môi giới đăng ký kép là cố vấn đầu tư. Môi giới cũng có thể được tham gia rất nhiều như là một phần của một đội ngũ bán hàng trong các vị trí riêng, chào bán công khai lần đầu (IPO), hoặc cấp phát thứ cấp. Làm việc cùng với các phòng tài chính doanh nghiệp của công ty họ, các nhà môi giới có thể làm việc để bán khách hàng của họ trên một đợt phát hành nóng hoặc hợp đồng cá nhân nóng để giúp một công ty huy động vốn. Đổi lại, người môi giới có thể nhận được hoa hồng, cổ phiếu, hoặc bảo đảm trong công ty phát hành.

Các cố vấn đầu tư làm gì?

Các cố vấn đầu tư, mặt khác, làm việc trên một hệ thống dựa trên lệ phí phân phát tư vấn đầu tư phục vụ cho nhu cầu khách hàng cá nhân. Ví dụ, một cố vấn đầu tư có thể làm việc với khách hàng để tạo ra toàn bộ khuôn khổ quản lý tài sản bao gồm hỗ trợ khách hàng thông qua kế hoạch thuế, bất động sản và thế chấp.

Quy định về Cố vấn Đầu tư và Môi giới Đầu tư

Tư vấn đầu tư cũng được tổ chức theo tiêu chuẩn pháp lý cao hơn môi giới. Tại Hoa Kỳ, cố vấn đầu tư phải tuân thủ Đạo luật Tư vấn Đầu tư năm 1940, trong đó kêu gọi các cố vấn thực hiện các nhiệm vụ uỷ thác liên quan đến tài khoản của khách hàng của họ. Nghĩa vụ uỷ thác, có hiệu lực pháp luật theo Đạo luật Cố Vấn Mục 206 (1) / (2), cấm các cố vấn "sử dụng bất kỳ thiết bị, chương trình hoặc giả tạo nào để lừa gạt bất kỳ khách hàng hoặc khách hàng tiềm năng nào. "Hơn nữa, tiêu chuẩn áp đặt cho cố vấn" xác nhận nghĩa vụ của "đức tin tốt nhất" và công khai đầy đủ và công bằng các sự kiện quan trọng "như là một phần của trách nhiệm của cố vấn để thực hiện lòng trung thành và chăm sóc. Điều này bao gồm "nghĩa vụ không phải là để làm cho các lợi ích của khách hàng trở nên phụ thuộc vào riêng mình."Do tầm quan trọng của hành vi ủy thác này, hầu hết các cố vấn đầu tư đều có thể đưa ra quyết định đầu tư cho khách hàng mà không cần sự cho phép của khách hàng.

Trước năm 2011, tất cả các cố vấn đầu tư có tài sản trị giá 30 triệu USD trở lên phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC), trong khi các cố vấn với dưới 25 triệu USD chỉ cần đăng ký với cơ quan quản lý nhà nước của họ. Trong năm 2011, Đạo luật Dodd-Frank đã tăng tài sản tối thiểu được quản lý để đăng ký SEC lên 110 triệu đô la (đọc thêm

Đạo luật Dodd-Frank là gì? Làm thế nào ảnh hưởng đến tôi? ). Môi giới, như được định nghĩa rộng rãi bởi SEC là, "bất kỳ người nào tham gia vào việc kinh doanh thực hiện các giao dịch trong chứng khoán cho tài khoản của người khác" (cũng có thể bao gồm các cố vấn đầu tư), phải đăng ký với SEC và tự điều chỉnh cơ quan. Tổ chức tự quản lý nổi tiếng nhất là Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính, hoặc FINRA.

Thử nghiệm và Cấp phép

Cố vấn và môi giới đầu tư cũng có các yêu cầu về đào tạo và cấp giấy phép khác nhau. Các nhà môi giới phải vượt qua Series 7, còn được gọi là Cuộc thi Đại Diện Chứng Khoán Tổng Quát; Series 7 cũng hoạt động như một tiền thân của các kỳ thi tiếp theo trong ngành chứng khoán. Mặt khác, các cố vấn đầu tư trong tương lai phải vượt qua kỳ thi Lớp 65, đây là yêu cầu trước khi họ có thể phát hành tư vấn tài chính với mức phí. Một sự khác biệt bổ sung giữa Series 7 và Series 65 là chỉ có Series 7 yêu cầu một cá nhân được tài trợ bởi một công ty trước khi ghi danh tham gia kiểm tra. Series 65 cũng thường được các kế toán viên được công nhận (CPA) sử dụng để tham gia vào hoạt động tư vấn đầu tư. Không giống như các nhà phân tích tài chính có điều kiện (CFAs) và các nhà lập kế hoạch tài chính được xác nhận (CFP), chỉ định CPA không đáp ứng được điều kiện tiên quyết để được kỳ thi loại 65. Cả hai cố vấn đầu tư và môi giới đều là các chuyên gia được cấp phép, những người giúp đỡ các nhà đầu tư với mục tiêu tài chính của họ. Môi giới được thanh toán thông qua hoa hồng cho các giao dịch mà họ thực hiện thay mặt cho khách hàng của họ và được điều chỉnh thông qua các cơ quan như FINRA. Cố vấn đầu tư được thanh toán một khoản phí thẳng cho thời gian của họ hoặc một phần trăm tài sản được quản lý. Họ là hợp pháp bị cấm không cho tư vấn đầu tư có thể mâu thuẫn với nhu cầu của khách hàng.