Dường như hoàn toàn phù hợp với dịp Diwali - "lễ hội ánh sáng" Hindu - Ấn Độ nên nổi lên như một ngôi sao sáng nhất trong công ty BRIC, đe dọa hủy hoại nền kinh tế bất tận của Trung Quốc. Trong khi nền dân chủ lớn nhất của hành tinh này đã vươn dài trong bóng tối của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới thì Ấn Độ cuối cùng cũng bước vào giai đoạn quan trọng nhờ cuộc bầu cử một chính phủ chuyên nghiệp vào giữa năm 2014, ngay cả khi sự phát triển chậm lại ở Trung Quốc. Liệu Diwali năm 2014 mở ra một kỷ nguyên mới của sự thịnh vượng cho nền kinh tế Ấn Độ?

Lịch sử kinh tế của Ấn Độ từ năm 1976 đến năm 1991

Lịch sử kinh tế của Ấn Độ kể từ khi nó giành được độc lập có thể được chia thành hai giai đoạn riêng biệt - thời kỳ 45 năm đến năm 1991 khi nó bị đóng cửa kinh tế và giai đoạn sau năm 1991 khi cải cách kinh tế dẫn đến sự phục hồi và tăng trưởng nhanh.

Ấn Độ phải đối mặt với hàng loạt các thách thức nảy lửa khi trở thành quốc gia độc lập độc lập vào năm 1947, từ các cuộc bạo loạn tôn giáo và cuộc chiến tranh đến nghèo khổ lan tràn, trình độ văn hoá thấp và nền kinh tế bị phá vỡ. Những vấn đề này đã định hình các chính sách kinh tế - vốn có tính chất xã hội chủ nghĩa và được thiết kế để khuyến khích tự lực, đồng thời giảm bớt sự lệ thuộc của nước này vào nhập khẩu - trong 40 năm tới. Tuy nhiên, sự kiềm chế của chính phủ đối với hầu hết mọi khía cạnh của nền kinh tế chỉ thành công trong việc tạo ra một hệ thống cấp phép công nghiệp phổ biến, được coi là "Giấy phép Raj", nhằm mục đích gây rối loạn quan liêu và thúc đẩy nạn tham nhũng.

Mặc dù có những trở ngại này, nền kinh tế Ấn Độ vẫn có thể phát triển với tốc độ tăng trưởng 3% -4% cho đến những năm 1980. Trên thực tế, tăng trưởng kinh tế tăng lên trong thập kỷ từ những năm 1950 trở đi, ngoại trừ những năm 1970, khi nền kinh tế bị cản trở bởi cú sốc dầu và gần lạm phát hai con số. Nền kinh tế Ấn Độ tiếp tục đóng cửa với đầu tư nước ngoài trong suốt thời kỳ này, đặc biệt của nó được đánh dấu bởi sự ra đi của các công ty đa quốc gia như Coca-Cola và IBM từ nước này vào năm 1977. Sự trỗi dậy này đã bị xáo trộn bởi các điều khoản nghiêm ngặt của Đạo luật Quản lý Ngoại hối, nhu cầu cứng rắn của chính phủ Ấn Độ mới, như nhấn mạnh rằng đối tác của Coca-Cola với một công ty Ấn Độ và chia sẻ công thức bí mật của nó. (Related: Giới thiệu về thị trường chứng khoán Ấn Độ)

Mặc dù Ấn Độ đã thực hiện một số bước ngoặt nhằm mở ra nền kinh tế rời rạc của mình vào cuối những năm 1980, những nỗ lực này đã đạt được mức độ khẩn cấp tối đa từ năm 1990 trở đi, như một sự cân bằng về thanh toán khủng hoảng đã đưa đất nước này đến bờ vực phá sản. Sự sụp đổ của Liên bang Xô viết đã loại bỏ một nhà cung cấp dầu rẻ cho Ấn Độ và do giá dầu tăng vọt do cuộc chiến tranh vùng Vịnh, dự trữ ngoại tệ của Ấn Độ đã giảm xuống còn dưới 1 tỷ đô la vào giữa năm 1991, chỉ đủ để trang trải hai tuần nhập khẩu.

Với đất nước đang trong tình trạng khủng hoảng kinh tế và vẫn lẩn tránh sau vụ ám sát cựu Thủ tướng Rajiv Gandhi, một nhà vô địch thị trường bất ngờ xuất hiện trong giờ tối này dưới hình thức Manmohan Singh, một nhà kinh tế học được kính trọng trở thành bộ trưởng tài chính mới của Ấn Độ vào tháng 6 năm 1991. Singh đã ngay lập tức đưa ra một loạt các cải cách kinh tế đầy tham vọng dựa trên ba trụ cột - giảm giá đồng rupee, cắt giảm thuế nhập khẩu và kiểm soát nhập khẩu vàng (để loại bỏ thị trường "hawala" . Singh cũng đã tự do hoá chính sách cấp phép công nghiệp và nới lỏng các quy định đối với các khoản đầu tư gián tiếp và trực tiếp nước ngoài.

Các biện pháp được trả rất đáng khen, khi nền kinh tế Ấn Độ được chuyển đổi thành một nhà máy điện công nghệ thông tin và có tri thức với tốc độ tăng trưởng nhanh nhất của các nền kinh tế toàn cầu. Từ năm 1991 đến năm 2011, GDP của Ấn Độ tăng gấp bốn lần, trong khi dự trữ ngoại hối tăng vọt gấp 50 lần lên hơn 300 tỷ USD, và xuất khẩu đã tăng 14 lần lên 250 tỷ USD. Chỉ số BSE Sensex chuẩn đã tăng gần 15 lần trong giai đoạn 20 năm từ tháng 6 năm 1991 đến tháng 6 năm 2011.

Tăng trưởng kinh tế nhanh cũng dẫn đến sự xuất hiện của một tầng lớp trung lưu lớn có nhu cầu về hàng tiêu dùng. Một ví dụ về nhu cầu runaway này có thể được nhìn thấy trong sự bùng nổ của ngành công nghiệp điện thoại ở Ấn Độ. Ấn Độ trước đây đã có một hệ thống điện thoại cổ đã dẫn đến một danh sách chờ cố định được đo bằng nhiều năm. Việc đại tu của ngành viễn thông và sự ra đời của điện thoại di động trong những năm 1990 đã làm thay đổi mạnh ngành công nghiệp điện thoại. Số thuê bao điện thoại đã tăng từ 0. 5 triệu trong năm 1991 lên 960 triệu vào tháng 5 năm 2012, phần lớn là người sử dụng điện thoại di động; đây không chỉ là cuộc cách mạng đô thị mà còn là một cuộc cách mạng nông thôn, với người sử dụng nông thôn chiếm 35% số thuê bao. Kết quả là, số điện thoại trên 100 người ở Ấn Độ đã tăng lên nhanh chóng, chỉ từ 0,2 năm 1950 đến gần 3 năm 1990, và trên 79 năm 2012.

Sóng thứ hai

Mặc dù những điều này thật to lớn thành tích, nền kinh tế Ấn Độ đã bị sa lầy trong những năm gần đây bởi nhiều yếu tố. Điều này bao gồm cơ sở hạ tầng không đầy đủ, tình trạng tài chính xấu đi cùng với sự thâm hụt ngân sách và tài khoản vãng lai gia tăng, và quan trọng nhất là các chính phủ liên minh tồi tệ khiến khó đạt được sự đồng thuận và đẩy mạnh những cải cách khó khăn cần thiết để đưa nền kinh tế lên tầm cao mới.

Tuy nhiên, chiến thắng lở đất của Đảng Bharatiya Janata (BJP) trong các cuộc tổng tuyển cử của Ấn Độ vào tháng 5 năm 2014 đã trao cho đảng này và nhà lãnh đạo thân phương, Thủ tướng Narendra Modi, một nhiệm vụ rõ ràng. Các nhà đầu tư tin tưởng rằng Modi sẽ có thể nhân rộng thành công của ông với tư cách là bộ trưởng của bang Gujarat ở phía tây Ấn Độ, nơi tăng trưởng hàng năm từ năm 2003 đến năm 2012 trung bình là 10,3% với Modi ở vị trí lãnh đạo, tốc độ nhanh hơn của Ấn Độ 7. Tăng trưởng GDP 9% so với cùng kỳ. Cũng có một sự lạc quan chưa từng thấy rằng Modi sẽ có thể đẩy nhanh quyết định về các dự án quan trọng trị giá gần một phần tư tỷ đô la mà đã bị đình trệ bởi cuộc đấu tay đôi giữa chính phủ trước và các đối tác liên minh.

Làn sóng thứ hai của cải cách mốc có thể không phải là kịch tính như làn sóng đầu tiên bắt đầu vào năm 1991, nhưng họ sẽ có những tác động sâu rộng đến nền kinh tế Ấn Độ giống nhau. Các biện pháp đề xuất bao gồm phát triển cơ sở hạ tầng, thực hiện thuế hàng hóa và dịch vụ (GST) có thể góp phần tăng phần trăm tăng trưởng GDP hàng năm và mở thêm nhiều lĩnh vực của nền kinh tế cho đầu tư nước ngoài. Ưu tiên khác là giảm bớt khoản trợ cấp đang tăng lên đã tăng gấp 5 lần trong thập kỷ qua lên 2.600 tỷ rupee mỗi năm.

Các động lực tăng trưởng dài hạn đối với Ấn Độ

"Cổ tức nhân khẩu học"

: Một nửa dân số Ấn Độ 1. 2 tỷ người dưới 25 tuổi. Đến năm 2020, Ấn Độ sẽ có dân số trẻ nhất thế giới, trung bình 29 năm, so với tuổi trung vị 37 ở Trung Quốc. Việc chia cổ tức theo nhân khẩu học này có thể sẽ tạo cho Ấn Độ một lực lượng lao động lớn nhất và biến nó trở thành thị trường tiêu dùng lớn nhất thế giới.

Tăng tầng lớp trung lưu

: tầng lớp trung lưu của Ấn Độ là 250 triệu đã đại diện cho một trong những thị trường tiêu dùng lớn nhất trên thế giới. Nhóm có trình độ học vấn, công nghệ và hiểu biết tương đối giàu có này sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng trong những năm tới.

• Sự thâm nhập thấp của hàng hoá và dịch vụ : Mặc dù nền kinh tế đã phát triển trong suốt quý tư, nhưng thị trường Ấn Độ vẫn có sự thâm nhập hàng hoá và dịch vụ tương đối thấp, dẫn đến tiềm năng chưa được khai thác. Ví dụ, trong năm 2009, chỉ có 11 xe ô tô chở khách trên 1 nghìn người ở Ấn Độ, so với 34 ở Trung Quốc, 179 ở Braxin, 233 ở Nga, và 440 ở Mỹ
• Một dân chủ hoạt động : < Một trong những thế mạnh lớn nhất của Ấn Độ là nó có tính sôi động và hoạt động - mặc dù là một nền dân chủ hỗn độn, nơi các cử tri thường xuyên thi hành quyền hiến pháp của mình để đuổi các chính phủ phi thực hiện. Quân đội Ấn Độ, một trong những quốc gia lớn nhất thế giới, cũng rất phê bình về chính trị và luôn tách rời khỏi những người không biết chính trị.
• Ấn Độ có một khu vực kinh doanh thịnh vượng với các SME và các công ty lớn ngày càng mở rộng ra nước ngoài, các cơ sở giáo dục nằm trong số các tổ chức tài chính tốt nhất thế giới và có thẩm quyền. Ngân hàng Trung ương Ấn Độ, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), hiện đang đứng đầu là Raghuram Rajan, người từng là kinh tế trưởng của IMF. Viễn cảnh tương phản
• Triển vọng lâu dài cho nền kinh tế Ấn Độ đang trở nên sáng sủa hơn giống như các đối tác BRIC của nó đang trở nên tồi tệ hơn. IMF dự báo trong Báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới tháng 10 năm 2014 rằng nền kinh tế Ấn Độ sẽ tăng tốc từ 5,6% trong năm 2014 lên 6,4% vào năm 2015 (xem bảng), do xuất khẩu và đầu tư tăng. Ngược lại, tăng trưởng của Trung Quốc dự kiến ​​sẽ giảm xuống từ mức 7,4% năm 2014 xuống còn 7,1% vào năm 2015, do tăng trưởng tín dụng chậm lại, làm chậm đầu tư và hoạt động kinh doanh bất động sản tiếp tục giảm.Trong khi Trung Quốc tiếp tục phát triển với tốc độ nhanh hơn Ấn Độ, chênh lệch về hiệu suất đang co lại và lần đầu tiên trong năm, các quỹ đạo tăng trưởng đang đi theo hướng ngược lại. Triển vọng đối với Braxin và Nga ít nhiều tích cực. Nền kinh tế Braxin ký hợp đồng trong nửa đầu năm 2014, và dự kiến ​​chỉ tăng 0,3% trong năm 2014, bị cản trở bởi sự không chắc chắn về chính trị, niềm tin kinh doanh thấp và điều kiện tài chính chặt chẽ hơn. IMF dự báo tăng trưởng sẽ hồi phục một cách khiêm tốn xuống còn 1. 4% vào năm 2015. Nga dự báo tăng trưởng chậm nhất của các quốc gia BRIC trong năm 2014 và 2015 khi các cuộc trừng phạt kinh tế sau cuộc xung đột ở Ukraine ảnh hưởng đến nền kinh tế.
• Tăng trưởng GDP của BRIC (2011-13) và dự báo (2014-15) Năm 2011Năm 2012

2013

2014

2015

Brazil

2. 7%

1. 0%	2. 5%	0. 3%	1. 4%	Nga
4. 3%	3. 4%	1. 3%	0. 2%	0. 5%	Ấn Độ
6. 3%	4. 7%	5. 0 %%	5. 6%	6. 4%	Trung Quốc
9. 3%	7. 7%	7. 7%	7. 4%	7. IMF dự báo rằng Ấn Độ sẽ trở thành một nền kinh tế trị giá 2 nghìn tỷ USD trong năm 2014 - con số lớn thứ 10 trên thế giới - và sẽ vượt ngưỡng ngưỡng 3000000000000 $ vào năm 2019, điều này sẽ làm cho nền kinh tế thế giới thứ bảy nền kinh tế lớn nhất. Tuy nhiên, trong khi triển vọng dài hạn là rất tích cực, mức tăng 26% trong năm 2014 đối với chỉ số Sensex BSE - đạt mức kỷ lục 27.335 trong tháng 9 năm 2014 - đã làm cho giá trị trong số những loại đắt nhất trong không gian thị trường mới nổi . Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư vốn có những rủi ro vốn có ở các thị trường mới nổi, Ấn Độ là một lựa chọn đầu tư quyến rũ đối với sự sụt giảm, điều này cũng có thể xảy ra nếu Modi không thể tiến hành cải cách nhanh như mong đợi của các nhà đầu tư.	Tiết lộ: Tác giả không sở hữu cổ phần của bất kỳ chứng khoán nào được đề cập tại thời điểm xuất bản.
Trung Quốc Loves Starbucks | Sự tăng trưởng của Trung Quốc Trung Quốc có thể đang chậm lại, nhưng Starbucks ở Trung Quốc đang tăng lên nhanh chóng. Đây là lý do tại sao. ẢNh hưởng của nền kinh tế Trung Quốc lên nền kinh tế Mỹ. Đầu tư Tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đã giảm từ năm 2010. Điều này có tác động gì đối với nền kinh tế Mỹ và thế giới? Là tổng thu nhập quốc dân (GNI) hoặc tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là thước đo tốt hơn về điều kiện kinh tế của một quốc gia có đầu tư nước ngoài đáng kể? Khám phá lý do tại sao tổng thu nhập quốc gia có thể là thước đo tốt hơn của nền kinh tế so với tổng sản phẩm quốc nội khi một nền kinh tế có đầu tư nước ngoài đáng kể.