Cách tiếp cận nào tốt hơn trong môi trường thị trường hiện nay: lập chỉ mục (đầu tư thụ động) hoặc chọn cá nhân (đầu tư tích cực)? Đó là một chủ đề thường xuyên tranh cãi. Theo đánh giá của Morningstar Inc. (bao gồm cả cổ tức và chi phí): Trong khoảng thời gian dài, việc lập chỉ mục rõ ràng đã thắng,

Loại quỹ	Hiệu suất 1 năm ->	Hiệu suất 3 năm	Hiệu suất 5 năm	Hiệu năng 10 năm
Hoạt động	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Thụ động	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

Ngoài lợi nhuận dài hạn, việc lập chỉ mục rất hấp dẫn vì một số lý do khác. Những nhà đầu tư ít kinh nghiệm đặc biệt thích hợp với việc lập chỉ mục bởi vì nó loại bỏ cảm xúc, lý do lớn nhất mà các nhà đầu tư cá nhân gặp phải là lỗ hổng. Hơn nữa, lập chỉ mục không bao gồm phí giao dịch, thường ít hơn 10 đô la cho mỗi giao dịch nhưng có thể tăng lên nhanh chóng. (Để biết thêm thông tin, xem: Giới thiệu về Chỉ số cơ bản Trọng lượng Đầu tư .)

Chỉ mục cung cấp sự đa dạng hóa, đơn giản, quản lý thụ động (giảm tỷ lệ cược cho lỗi của con người), doanh thu hàng năm thấp (giảm chi phí và nghĩa vụ thuế) và tỷ lệ chi phí thấp hơn. Trong một lá thư hàng năm 2013 cho Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc 186 66-0 33% Được tạo ra với Highstock 4. 2. 6 ) các cổ đông, Warren Buffett đề nghị vốn phân bổ 10% tiền mặt và 90% trong một quỹ chỉ số Standard & Poor's 500 rất thấp. Nếu bạn đang đi săn tìm quỹ chỉ số rất thấp và bạn không biết phải tìm đâu, hãy xem xét bắt đầu với Vanguard Group, nơi có mức phí thấp nhất. (Để đọc có liên quan, xem: Warren Buffett làm quyết định như thế nào? )

Tất nhiên là tất cả, nhưng câu hỏi đặt ra là phương pháp tiếp cận nào tốt hơn ngay bây giờ, chứ không phải trên đường dài.

Môi trường hiện tại

Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã được thiết lập vào đầu năm nay, và NASDAQ gần đây đứng đầu đỉnh cao của nó từ bong bóng dotcom. Các nhà đầu tư đã tạo được nhiều may mắn trong các cổ phiếu trong vài năm qua, phần lớn là do lãi suất thấp kỷ lục kéo dài do Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thiết kế. Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng đã thúc đẩy môi trường "tiền giá rẻ" này. Với tất cả những khoản tiền rẻ này làm ngập thị trường, nợ khó có thể đạt được; nợ đó dẫn đến tăng trưởng đòn bẩy. Các ngân hàng dự trữ liên bang làm gì?)

Các nhà đầu tư đã thực hiện cách tiếp cận thụ động trong vài năm qua đã kiếm tiền, nhưng không nhiều như những người tích cực mua cổ phiếu. Người lựa chọn cổ phiếu có rủi ro cao hơn, và khi thị trường đang ở trong chế độ tăng trưởng, những rủi ro này thường trả hết.Do việc lập chỉ mục là một cách tiếp cận đa dạng hơn, sẽ không có nhiều tiềm năng tăng trưởng, tuy nhiên đa dạng hóa sẽ hạn chế rủi ro giảm. Điều này có nghĩa là nếu lãi suất tăng lên thì các nhà đầu tư đã chịu rủi ro nhiều hơn sẽ bị tổn thương nhiều hơn những người có cách tiếp cận thụ động hơn, nhưng có thể đó không phải là trường hợp. (999).

Môi trường trong tương lai Khi lãi suất tăng lên, tất cả những khoản nợ đó đã được thực hiện để giúp tăng trưởng nhiên liệu sẽ trở nên nhiều hơn đắt. Nhiều doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc tăng trưởng trong khi trả nợ cao và để giải phóng vốn để thanh toán những khoản nợ đó, rất nhiều doanh nghiệp này sẽ phải giảm số lượng nhân công. Khi những người sa thải xảy ra, sẽ có sự giảm chi tiêu tiêu dùng. Khi có sự giảm chi tiêu của người tiêu dùng, kết quả hàng đầu cho bất kỳ hoạt động kinh doanh nào liên quan đến người tiêu dùng sẽ chậm lại (70% nền kinh tế dựa trên người tiêu dùng). Để cải thiện hiệu suất bán hàng, các doanh nghiệp liên quan đến người tiêu dùng sẽ buộc phải hạ giá hàng hóa và dịch vụ. Đây là giảm phát. Khi xảy ra giảm phát, chứng khoán phải chịu đựng. Sự thật là rất khó để nhìn thấy sự trở lại tích cực dù bạn là nhà đầu tư chứng khoán hay nhà đầu tư chỉ số. Tuy nhiên, đó không phải là lời cuối cùng. Bucking the Trend

Nếu bạn đang ở trong một chỉ mục theo dõi S & P 500 khi các xe tăng thị trường, bạn sẽ không hài lòng. Một điều tích cực là S & P 500 không phải là không. Do đó, nếu bạn có đủ vốn, bạn có thể áp dụng một chiến lược trung bình chi phí bằng đô la và tiếp tục mua cổ phần cho đến khi chỉ số đáy. Điều này sẽ tối đa hóa tiềm năng của bạn trên con đường trở lại. Điều tiêu cực lớn ở đây là việc này sẽ mất một khoảng thời gian, có lẽ nhiều năm nếu thị trường cuối cùng là xe tăng. (999) Một lựa chọn khác là đầu tư vào một quỹ đầu tư trao đổi chất lượng cao theo dõi các công ty liên tục tăng cổ tức trong nhiều năm . Hầu hết các công ty đã tăng cổ tức đều là những công ty chất lượng cao có thể sẽ ở trong khoảng thời gian rất dài. Do đó, với ETF như Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG VigVng Dvdnd Aprct96 94-0 28%

Tạo với Highstock 4. 2. 6 ), bạn chỉ theo dõi chất lượng cao các công ty. ETF này không đánh giá cao trong thời gian khủng hoảng gần đây nhất, nhưng bạn biết rằng nó không phải là 0 đô la. Đó là một tích cực lớn nếu bạn đang trung bình-đô la chi phí. (Để biết thêm thông tin, xem: Sự Khác biệt giữa Quỹ chỉ số và ETF

.)

Nếu bạn không có kế hoạch sử dụng trung bình bằng đô la và bạn đang ở trong một chỉ số truyền thống theo dõi thị trường rộng lớn hơn và các xe tăng thị trường, không có tiềm năng tăng trưởng. Tuy nhiên, nếu người lựa chọn cổ phiếu thực hiện công việc nghiên cứu cẩn thận của mình, nhà đầu tư đó sẽ có cơ hội phân loại công ty nào xứng đáng nhận thấy cổ phiếu của họ sụt giảm và những cổ phiếu nào đang bị phạt không công bằng.Các nhà đầu tư có thể nghĩ rằng ngay bây giờ là thời điểm tuyệt vời để đầu tư vào chứng khoán do lãi suất thấp, nhưng trên cơ sở cổ phiếu cá nhân, sẽ không có gì so với việc mua các công ty có chất lượng cao với mức giá hời hợt. Chỉ cần lưu ý rằng hầu hết các công ty sẽ không phù hợp với loại này. (Xem thêm:

Làm thế nào để chọn một cổ phiếu .) Dòng dưới cùng

Trong một quãng đường dài, việc đầu tư chỉ số chứng tỏ có hiệu quả hơn, nhưng không nhiều. Vào thời điểm hiện tại, và xem xét các rủi ro liên quan đến thị trường rộng lớn hơn, một nhà chọn cổ phiếu gắn bó với các công ty có chất lượng cao có thể có lợi thế bởi vì một chỉ số theo dõi thị trường chắc chắn sẽ phải chịu đựng. Nếu bạn thích đầu tư thụ động, vẫn có những cơ hội ở đó, nhưng họ phải được tiếp cận thận trọng và có chiến lược. Dan Mozkowitz không sở hữu cổ phần của BRK-B hay VIG. Cổ phần có chọn lọc không?