Sự tăng lên sắp tới của lãi suất đã bắt đầu có sự hiện diện của nó trong thị trường trái phiếu đô thị. Giá trái phiếu thành phố bắt đầu giảm do sản lượng Trái phiếu Kho bạc 10 năm tăng từ 1. 37% từ ngày 8 đến ngày 2 tháng 7. 40% vào thứ Hai vừa qua. Các quỹ trái phiếu đô thị cũng bị ảnh hưởng bởi giá cổ phiếu của họ đã giảm trong thị trường thứ cấp do lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn. Morningstar báo cáo rằng các nhà đầu tư đã bỏ ra hơn 60 tỷ đô la quỹ trái phiếu muni trong năm qua, phần lớn là theo chỉ thị của cố vấn của họ.

-1->

Phong trào giá

Các quỹ tương hỗ đầu tư vào các munis dài hạn có xếp hạng tín dụng thấp hơn đã bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Ví dụ, munis dài hạn đã được phát hành bởi bang California hiện nay đã giảm 6. 6%, thậm chí cả lãi suất tái đầu tư, và nhiều khả năng họ sẽ giảm giá khi lãi suất bắt đầu tăng, InvestmentNews > báo cáo. Ông Todd Rosenbluth, giám đốc ETF và nghiên cứu quỹ tương hỗ tại CFRA, cho biết: "Những gì đã bán ra là những chiến lược rủi ro. . (Để biết thêm thông tin, xem: Các vấn đề cơ bản về trái phiếu thành phố .)

AD:

Ở phía bên kia của đồng tiền, các quỹ đầu tư vào giấy thành phố chất lượng cao, ngắn hạn đã có thành tích tốt hơn. Các quỹ muni ngắn hạn chỉ giảm trung bình 1,85% kể từ khi lãi suất chạm đáy trong tháng 7. Các nhà đầu tư trong quỹ muni dài hạn cũng có thể được an ủi trong thực tế là quỹ của họ đã không bị ảnh hưởng nặng như nhiều quỹ trái phiếu chịu thuế.

Cho đến nay, Quỹ Trái phiếu Chính phủ Cao cấp của Nuveen California (NCHRX) giảm 9. 71% kể từ khi tỷ giá bắt đầu tăng. Quỹ thể chế này có chi phí hàng năm là 0,65% và thời gian có hiệu lực trung bình là 10.56 năm. Chất lượng tín dụng trung bình của trái phiếu nắm giữ là BB. Ở đầu kia của dải phổ cập, một trong những quỹ bị ảnh hưởng nặng nhất là VEDTX, đã giảm hơn 20% kể từ khi lãi suất bắt đầu tăng. Quỹ này chỉ tính phí chi phí là 0,6% và đầu tư vào chứng khoán Kho bạc chất lượng cao, nhưng thời gian nắm giữ trung bình của nó gần 25 năm.

Các quỹ trái phiếu đô thị trong vũ trụ ETF đã kể một câu chuyện tương tự. ETF đã hoạt động tốt nhất kể từ khi tỷ lệ bắt đầu tăng là quỹ ETF hàng tuần của Tập đoàn PowerShares VRDO miễn thuế (PVI), đã tăng khoảng 0,14% kể từ tháng 7. Quỹ này chỉ dưới 60 triệu USD trong tài sản quản lý, tính chi phí hàng năm là 0,25% và có năng suất hiện tại là 0,6%. Quỹ đầu tư chủ yếu vào các trái phiếu có nhu cầu thay đổi, giảm thiểu sự nhạy cảm với rủi ro lãi suất. (Xem thêm:

5 lý do để đầu tư trái phiếu đô thị Khi Fed tăng giá

.)

Ở cuối cuối của thang đo đến Vectơ VanEck CEF Thu nhập Thành phố (XMPT), mà là xuống trên 12,5% kể từ tháng Bảy. ETF này có gần 90 triệu USD tài sản được quản lý và có tỷ lệ chi phí hàng năm chỉ hơn 1,1%. Quỹ đầu tư vào các quỹ trái phiếu đóng thành phố. Chris Alwine, hiệu trưởng và là người đứng đầu nhóm trái phiếu chính quyền của Vanguard, cho biết: "Thị trường trái phiếu đang bao gồm sự cải thiện đáng kể về tốc độ tăng trưởng và một quỹ dự trữ liên bang khá mạnh, " Đầu tư " Nó đã đi trước một chút "

Đường đáy

Các nhà đầu tư mua trái phiếu thành phố ở thị trường thứ cấp hoặc quỹ trái phiếu muni có lẽ sẽ mong đợi giá sẽ giảm hơn nữa từ đây mức giá tiếp tục tăng. Fed dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất trong tháng này, và điều này có thể dẫn đến việc giảm giá trái phiếu khác trên toàn thị trường. Những người nắm giữ trái phiếu muni hoặc quỹ trong một tài khoản chịu thuế có thể có thể sử dụng các chiến lược như thu hoạch thất thu thuế để giảm thiệt hại của họ. (Để biết thêm chi tiết, xem: Sự giàu có trong các trái phiếu đô thị .)