Một trong những đặc điểm chính của một danh mục đầu tư được xây dựng tốt và đa dạng là mức độ tương quan tương đối thấp giữa các loại tài sản chủ yếu mà nó nắm giữ. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây đang bắt đầu chỉ ra rằng thị trường chứng khoán và trái phiếu đang đi theo sát nhau hơn. Theo đó, các nhà đầu tư đang tìm kiếm các con đường khác về đa dạng hóa có mối tương quan thấp với các chỉ số chính. Trong nhiều trường hợp, bất động sản có thể là câu trả lời-miễn là nó được mua dưới dạng tài sản thực tế chứ không phải thông qua chứng khoán giao dịch công khai.

Mối tương quan gia tăng

Trong lịch sử, thị trường chứng khoán và trái phiếu ít khi di chuyển song song với nhau. Trong 10 năm qua, Chỉ số Standard and Poor's 500 đã có hệ số tương quan toán học với âm 0,4 với chứng khoán kho bạc dài hạn và tương quan 0. 1 với chỉ số tổng của Bond Barclay. Tuy nhiên, cả thị trường chứng khoán và trái phiếu đã được định giá quá cao vào năm 2015 và lãi suất chắc chắn sẽ tăng trong vài tháng tới. Điều này dẫn đến sự hội tụ đáng kể trong sự chuyển động của giá chứng khoán và trái phiếu, và tương quan giữa S & P 500 và Kho bạc Kho bạc dài hạn chỉ còn 0. 2. Con số này có thể tiếp tục gia tăng với lãi suất. (Để biết thêm thông tin, xem: Đa dạng hoá: Bảo vệ danh mục đầu tư từ phá hủy đại chúng.)

Mặc dù bất động sản chỉ là loại tài sản khác ngoài các cổ phiếu đã vượt qua lạm phát trong một thời gian dài, bất kỳ hình thức nào của ngành này được đóng gói như là một giao dịch công khai an ninh nhiều khả năng sẽ di chuyển song song với cổ phiếu theo thời gian. Điều này một phần do thực tế là cùng một yếu tố kinh tế thúc đẩy giá cổ phiếu cũng ảnh hưởng đến bất động sản theo cách tương tự. Ví dụ, một quỹ đầu tư bất động sản thương mại công khai (REIT) sẽ đánh giá cao về giá khi giá trị của bất động sản thực sự mà công ty sở hữu tăng lên. Khi điều này xảy ra, thì thu nhập từ cho thuê từ những tài sản này cũng sẽ thường tăng, điều này làm tăng lợi nhuận cho REIT. Điều này sẽ làm tăng nhu cầu từ các nhà đầu tư và dẫn đến một mức giá cao hơn. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Các mẹo chính để Đầu tư vào REITs

.) Các chứng khoán đầu tư vào bất động sản cũng phải đáp ứng được cùng tính thanh khoản, minh bạch và các yêu cầu về quy định khác như tất cả các công cụ giao dịch công khai khác. Mức độ tuân thủ này cũng có thể làm nảy sinh những điểm tương đồng trong chuyển động giá ở một mức độ nào đó. Vì những lý do này, những người tìm kiếm một tài sản thực sự không liên quan trong lĩnh vực bất động sản có thể nhận được kết quả tốt hơn từ đầu tư trực tiếp vào bất động sản. Không giống như các quỹ REITs công khai hoặc chứng khoán tương tự khác, các tài sản sở hữu bất động sản không thể được định giá một cách hiệu quả theo cùng cách với các công cụ giao dịch công khai bởi vì trong nhiều trường hợp không có thông tin cần thiết cho việc này xảy ra thì không có hoặc có thể khác đáng kể do nhiều lý do.Bất động sản tương tự có thể được các bên khác nhau đánh giá ở các giá trị rất khác nhau và những giá này có thể dựa trên giá từ những đánh giá trước đây về những tài sản khác đã được thực hiện trong một môi trường kinh tế khác. Nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư bất động sản cũng có nhiều quyền lợi trong việc đánh dấu tài sản của mình ra thị trường như thế nào (

Làm thế nào để Đa dạng hóa với REITs

.) Tính giá trị của một số thuộc tính cũng có thể là một thách thức thực sự. Trong nhiều trường hợp, giá trị gần đây nhất được ghi chép chính thức có thể khác với giá trị hiện tại có thể xảy ra. Yếu tố này có thể được nhìn thấy rõ ràng nhất khi một ngôi nhà hoặc doanh nghiệp được đánh giá ở một mức giá nhất định. Ba năm sau, một cơ sở sản xuất khổng lồ được xây dựng gần đó, do đó làm cho vị trí của những tài sản có giá trị hơn rất nhiều. Các giá trị của những tài sản này rõ ràng là sẽ cao hơn nhiều so với giá sẽ được dựa trên giá đã được đánh giá trước đây.

Thuận và chống Khía cạnh phi tương quan của các tài sản thực tế không phải là lợi ích duy nhất của chúng. Bởi vì nhiều tài sản thực tế không thể bán được một cách nhanh chóng hoặc dễ dàng, chúng thường có thể cung cấp thêm phí bảo hiểm cho người bán khi họ bán và lợi nhuận của chúng cũng thường cao hơn các chứng khoán do các chứng khoán giao dịch công khai cung cấp. Tuy nhiên, thu nhập từ cho thuê có thể thay đổi tùy theo khí hậu kinh tế, và các nhà đầu tư đột nhiên bị buộc phải bán một mảnh bất động sản vì bất cứ lý do gì có thể sẽ phải chịu tổn thất đáng kể, trong khi những người có khả năng giữ tài sản của mình trong dài hạn thường có thể mong đợi để thu được một lợi nhuận đẹp trai. Thuế cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi tức trên vốn cho các nhà đầu tư, mặc dù điều này có thể được giảm bớt hoặc trì hoãn trong một số trường hợp tùy thuộc vào cách người bán sử dụng tiền thu được. Những người sử dụng tiền thu được để mua một loại tài sản tương tự theo các quy tắc cho một Mục 1031 Exchange có thể hoãn thuế cho việc bán của họ cho đến khi các tài sản tiếp theo đã bị xử lý. (

10 điều cần biết về 1031 giao dịch

.)

Đường dưới

Các nhà đầu tư tìm cách giảm bớt sự biến động tổng thể của danh mục đầu tư có thể thấy cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt là không cung cấp cho họ đủ đa dạng hóa do mối tương quan ngày càng tăng giữa chứng khoán nợ và cổ phần. Việc nắm giữ bất động sản bất hợp pháp thường có thể giúp giải quyết vấn đề tiến thoái lưỡng nan này do thiếu khả năng định giá hiệu quả và tiềm năng để đánh giá lâu dài. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Bất động sản ổn định Danh mục của Bạn? )